我国区域间生猪价格存在明显价差(元/公斤) 原图定位 2.3 养殖布局优秀,充分受益猪价上涨 我国生猪养殖受产能分布、区域消费能力、原材料成本等因素的影响,区域之间存在一定的价差,从 2018-2023 年的数据来看,东北、西北、华北区域是低价区,西南、华东与华南则是高价区,生猪价格南强北弱的格局明显。公司从广东起家,主要生猪养殖产能布局在华南一带,截至 2023 年末公司合作养殖农户华南区域 42%、华东区域 20%、华中区域 16%、西南区域 16%,主要位于猪价相对较高的区域,公司华南与华东区域合计收入超过 65%。从 2021 年以来生猪销售均价来看,公司销售价格高于产能主要分布在北方的养殖企业,2021-2024M4 销售均价高于牧原股份 0.87 元/公斤,高猪价下公司有望充分受益。