2012年以来德意志银行资本充足率变动 原图定位

企业破产潮席卷德国，关注资产质量压力。随转型推进，德意志银行逐步收缩风险敞口并补充资本，但相较同业 言风险 御能力较为不足。 2022 年德意志银行核充率为 13.4% （瑞士信 贷为 14.1%、瑞银集团为 14.2%）。俄乌冲突 爆发后，欧洲陷入能源危机、供应链中断等困境之中；相较于其他欧洲国家，德国对俄罗斯能源的依赖度更高，能源密集型产业所占比重较高，能源危机带来的能源价格上涨导致德国企业经营情况恶化。据德国联邦统计局数据，2022 年德国有 14590 家企业申请破产，同比增加 4.3%。德意志银行工商企业贷款占比较高，2022 年末工商企业贷款在总贷款中占比为 44.3%。2022 年下半年以来，德意志银行不良贷款率边际提升，拨备覆盖率略有下行，2022 年不良贷款率为 2.33%（瑞士信贷为 1.29%，瑞银集团 1.07%），资产质量较为承压。俄乌冲突、企业破产叠加下关注资产质量潜在压力。