2022年起顺丰自由现金流回正 原图定位 资本开支高峰期已过,进入前期投资回报收获期,自由现金流自 2022 年起回正。直营模式需要更重的前期资本投入,为了扩大份额,2012 年起公司加大对新产品孵化、基础设施建设的资本投入。2017-2021 年,公司资产类资本开支从 66 亿元提高至 192 亿元,主要用于投资建设分拣中心、飞机、车辆等;2022 年收窄至 151 亿元,2023 年继续收缩至135 亿元。伴随资本开支高峰期过去,公司自由现金流已回正,2023 年末为 61 亿元。