图表75祥邦科技分业务毛利率 原图定位

原材料与库存价格错配，公司毛利率整体呈现下降趋势。2022 年公司毛利率和净利率分别为 17.05%/6.57% ，同比 -6.9pct/-1.5pct ； 2023H1 公司毛利率和净利率分别为10.89%/2.99%，相较于 2022 年-6.2pct/-3.6pct。主要系上游原材料价格的波动导致销售价格与库存原材料成本存在错配。分业务来看，2023H1 公司 POE 胶膜/EVA 胶膜/EPE 胶膜业务毛利率分别为 13.8%/9.1%/3.3%，相较于 2022 年分别变动-8.8pct/+7.2pct/+2.3pct。