煤电联营企业与火电企业2021-2023年电力业务毛利率水平对比 原图定位

横向对比下，公司电力板块盈利水平与稳定性明显领先。在 2022 年国内煤价维持较高水平的情况下，公司 22H1 煤电（热）板块毛利率为 33.39%，2023 年伴随煤价逐渐下滑，其盈利能力进一步改善，23H1 煤电（热）板块毛利率达到 41.15%，相比提高 7.76pct。从电力板块整体来看，2021-2023 年公司电力板块毛利率分别为 31.23%、36.62%、34.53%，远优于火电企业盈利水平。