信创产业周期复盘 原图定位 周期视角来看,24 年信创产业有望迈入加速阶段 2018 年以来,信创市场主要经历 5 轮产业周期。复盘过去信创产业周期,我们将产业推进节奏划分为五大阶段:1)2018-2019 年:信创产业政策开始酝酿,期间提出“南风一号”、“安可”等信创计划,为产业落地奠定制度基础;2)2019-2020 年:信创开始在党政领域大规模落地,招投标订单逐步释放,产业迎来景气度上行周期;3)2020-2022 年:党政一级市场的国产化替代工作,核心企业收入/利润开始逐步确认,但后续增量订单预期不明朗;4) 2022-2023 年:政策指导下,党政信创开始向行业 信创拓展,市场预期再度回暖;5)2023 年 7 月至今:行业信创落地节奏缓慢,等待下一轮产业周期开启。