2021-2022年欧洲减产电解铝产能一览(万吨) 原图定位 展望供应,海外新增项目尽管数量庞大,但由于基础设置配套不到位和设置工期长,对市场形成有效供给的进度严重低于市场预期。仅以 2024 年为例,海外没有新增产能投放,2025 年计划投产产能约 50 万吨,2026、2027 年增量分别为 100 万吨,此时中国供应已经达峰,2026、2027 年增量折合全球供应增速约 1.3%。值得注意的是 LME 铝价冲高站上 2700 美元/吨后,已经能涵盖全球 95%运行产能的现金成本,2021-2022 年欧洲因能源危机关停的 148 万吨电解铝产能具备经济性。由于关停电解槽需要检修、招聘员工进行培训,从发布复产计划到真实复产至少需要半年时间,需保持密切跟踪。