Wish毛利率高于主要竞争者 原图定位 轻资产模式带来较高的毛利率。从盈利能力看,虽然 Wish 呈现了毛利率逐渐下降的趋势,但毛利率仍明显高于绝大部分同行,这主要得益于公司的互联网属性以及低成本物流仓储带来的轻资产模式。2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年公司毛利率分别为 81.38%、83.91%、76.70%和 62.73%。净利润率方面,由于公司仍处于扩张期,业务范围扩大的同时部分新业务创收增加,导致公司 2017-2020 的净利润率出现了明显的波动,分别为-12.44%、-12.04%、-6.63%和-29.32%。