各酒店集团季度净开店数(家) 原图定位 头部企业持续扩张,24年拓店指引较为积极。疫情期间,头部企业凭借自身优势与抗风险能力加速跑马圈地,据各公司财报,2020-2022年华住中国/锦江境内/首旅分别净开店2793/3114/1533家,2023年分别净开店852/875/280家,疫后扩张态势延续,截至23年底存量酒店分别为9263/11210/6263家。从拓店指引来看,据各公司财报,华住24年新开店指引为1800家(23年为1400家),闭店指引为约650家(23年为600-650家);锦江计划24年新增开业酒店1200家,与23年计划持平,计划新增签约酒店2500家,较23年指引增加500家;首旅24年计划新开酒店1200-1400家(23年计划为1500-1600家)。整体而言,各酒店集团拓店指引仍较为积极,24年仍有望保持快速拓店,龙头份额有望持续提升。