国内电解铝运行产能变化(2017.05-2024.03) 原图定位 低成本是核心竞争力:电解铝行业各公司的产品都是标准化的大宗商品,有市场化的公允定价,不存在产品差异和溢价;各公司的生产设备也就是电解槽,一般由国内沈阳设计院或贵阳设计院设计,也不存在明显差异。因此电解铝企业的竞争优势主要体现在低成本。如下图所示,氧化铝、电力、预焙阳极这三项占到电解铝生产成本 80%以上,是各家电解铝企业成本差异的来源。氧化铝也是一大成本项,但氧化铝区域间的价差很少在 200 元/吨以上(超过 200 元/吨即可覆盖运费进行跨区域调货),同一区域内各家铝厂的氧化铝采购价都是统一按市场价,因此氧化铝这一项很难拉开成本差距。预焙阳极虽有小幅的地区价差,但由于货值偏低,用量相对较少(吨铝消耗 0.47 吨阳极),对电解铝成本的影响偏小。