图44.2023Q1-2024Q1建筑央企个股现金流（%） 原图定位

2023 年，中国交建、中国建筑、中国化学和中国能建现金流均同比改善，分别同比+116.32亿元、+72.01 亿元、+76.34亿元、+15.52亿元，中国交建经营现金流大幅改善（yoy+2630%），主要由于公司加强现金流管理、加大资产盘活力度，中国建筑现金流同比改善主要由于公司加强现金流管理，本期收取的工程款、购房款等增加所致。2024Q1或由于基建资金到位缓慢及地方政府资金紧张，各央企现金流净流出幅度均增大。目前，多数央企持续收缩 PPP等投资业务规模并加强回款管理，叠加地方政府化债力度持续加大，央企未来的经营性现金流表现值得期待。