全球半导体三个月移动平均值销售额同比增速与费城半导体指数市盈率 原图定位

因此，综上来看，我们认为在 AI 算力芯片行业，云侧需求短期供需平衡基本面推动股价上行，端侧需求拉动新增应用领域有望持续贡献增量，估值不便宜但是依然具备上行空间。