图5.天岳先进季度归母净利润(百万元) 原图定位 归母净利润扭亏现拐点。公司收入逐年增长,净利润却逐年下降,主要系 2019 年和 2020 年实施股权激励所致。2021 年,随着国内碳化硅下游市场需求的增加和公司生产工艺的优化、良率的提升,公司技术水平和产品质量得到市场认可,收入规模快速增长,盈利状况持续好转,归母净利润扭亏为盈。2022 年由于公司主要产品结构调整,毛利润与营收受到影响,同时,公司为新建产能招聘大量人员增加薪酬支出、以及前沿技术研发投入加大导致研发费用上升等因素,公司归母净利润出现下滑。随着公司产能结构调整逐步完成,新产能逐步释放,营收大幅增长,2023 年第三季度,公司实现归母净利润 380 万元扭亏现拐点,后续经营有望持续好转。