图8.五粮液2007~2017年间营收增长趋势 原图定位

从报表端看，该阶段内五粮液在 2012 年白酒行业外部环境变化影响下进入 3 年左右的调整期，营收及利润承压下滑。在管理层的积极应对下，于 2015 年走出困境回归增长，并于 2017 年首次突破 300 亿元营收规模。2007~2017 年间营收CAGR 为 15.2%，归母净利润 CAGR 为 20.7%。