图22、老白干（含十八酒坊）省内产品结构抬升，聚焦次高端及以上价位 原图定位

聚焦甲等、古法系列，老白干高端化成效显著。近年来，老白干推进高端化策略，对 300 元以下保持相对自然运作，对低端长尾产品条码进行清理，投入重点逐步转向 300 元以上产品，采取衡水老白干和十八酒坊双品牌策略，聚焦古法 20/30、十八酒坊甲等 15/20 及老白干 1915 等高价单品。考虑到高端品运作需要资源聚焦，公司 2020 年以来配合产品进行渠道精简，省内经销商数目下降显著，但优质经销商占比提升持续抬升。伴随产品聚焦策略及高端化推进，老白干系列收入依靠吨价抬升驱动，2018-21 年吨价 CAGR 为 14%，2021 年毛利率提振至 65%，带动盈利能力上行。