北森控股客户年度经常性收入(ARR) 原图定位 一体化持续发力,多模块购买成为趋势。公司客户年度经常性收入(ARR)持续增长,FY2021-FY22 年客均 ARR 增速超 30%,主要系因疫情线上办公需求增加,公司加大对人力资源数字化管理的重视,相关模块订阅增加,FY23、FY24H1 客均 ARR 增速放缓,但仍保持在 5%左右。公司稳定持久的 ARR 增速一方面系客户群体的不断扩充,另一方面也受到多模块订阅的影响。FY24H1多模块订阅客户 ARR 占比达到 71.40%,较 FY19 的 51.80%增长 19.6pct,客户平均订阅量也在 FY23H1 达到 1.7 个。基于云端一体化追加订阅的便利性和公司服务的优良性,更多客户选择增加订阅模块或增加单模块内的应用功能,带动客均 ARR 稳步增长,从 FY2019 的 7.87 万元增长至 2024H1 的 13.12 万元。