图表5健友股份2017-2024Q1归母净利润及增速（亿 原图定位

健友股份营业收入和净利润较快增长，2023年受大环境影响短期承压。2017年以来，伴随原料药和低分子肝素制剂拓展，2020年无菌注射剂业务开始放量，公司业绩总体呈现较快增长态势，公司收入由2017年的11.13亿元增长至2022年的37.13亿元，CAGR为 27%。公司利润由 2017年的 3.14亿元增长至 2022年的 10.91亿元，CAGR为 28%，与收入端平均增速基本保持一致。2023年，公司营收 39.31亿元，保持稳健增长（+6%），但利润端受肝素原料药价格波动导致存货减值、低分子肝素制剂集采、汇率波动等因素影响短期承压，2023年归母净利润亏损 1.89亿元，同比减少 117%。受 2023Q1肝素原料药价格高基数影响，2024Q1公司营收 10.04亿元，同比减少 23%，归母净利润 1.77亿元，同比减少 47%。伴随肝素原料药价格边际好转，制剂集采利空出清，以及海外注射剂业务加速放量，公司收入和利润端有望在 2024年恢复较快增长。