2023年成品油出口贸易流向(万吨) 原图定位 成品油出口配额领先,油品盈利实现优化配置。2023 年国内共下发三批合计 3999 万吨成品油出口配额,超过 2022 年全年水平,其中中国石油获得 1224 万吨,占比为 31%。从出口流向来看,2023 年我国成品油出口主要集中在东南亚地区,其中出口量最多的为新加坡,成品油出口量为 1041万吨。我们以新加坡地区成品油价格-原油价格计算成品油价差,近年来由于国际油价高位运行,叠加东南亚地区经济及出行修复,东南亚地区成品油价差明显走阔。2024 年第一批成品油出口配额为 1900 万吨,较去年基本持平,公司获得 578 万吨出口配额。我们认为,2024 年全年成品油出口配额有望保持较高水平,同时公司能够根据海内外成品油价差表现进行内贸和出口端协同,有效平抑市场价差波动所带来的风险,提升炼油盈利的稳定性。