图表30全球排名前20名中的日本银行 原图定位 低利率环境下头部银行的竞争力和 PB 表现更优。考虑头部都市银行可以通过兼并收购、海外投资等方式稳定综合盈利,整体竞争实力和业绩表现都要好于行业整体,日本头部都市银行估值持续高于行业水平。三菱日联、瑞穗等都市银行 PB 在 0.7-0.9 倍;青空、千叶银行 PB估值 0.8~1.0 倍,高于行业。