图13日本家庭非金融资产的资金流量表情况（十亿日元） 原图定位

类似的结论也可以从日本的住宅新开工数据中得到证实：新开工数量在 1991 年经历了一次阶段性下降，但到 1993 年已回升至每年约 150 万套的高位水平。而后到 1998年后，新开工数量才出现持续下降，标志着新开工中枢的明显降低。