图9美国金融资产和非金融资产的结构变化（%） 原图定位

在上世纪 30 年代的美国，资产规模变化也较类似：利率快速下行期，居民持有总资产规模下降；而随着第二阶段的开始，总资产呈现出逐步上升的态势。不同点在于，在 1929 年-1939 年期间，居民持有非金融资产，尤其是居住建筑物的比重有所增长，金融资产比例反而从 64.8%小幅降至 62.7%。