归母净利润（亿美元）及同比（%） 原图定位

公司业绩稳中求进，营收增长强劲。2019 年以来，公司营收增长稳步提速；在营收大基数的前提下，近五年仍保持 10%的年复合增速；其中，2023 年营收同比增长 19.56%，实现营收 341.24 亿美元。公司归母净利润 52.40 亿美元，同比下降 16.08%，主要因公司研发费用上升等原因。回顾公司近年业绩，我们认为：①公司核心产品头部地位稳固，量、价均双增。肿瘤、代谢等公司核心经营领域需求量持续走高，Mounjaro®, Verzenio®, Jardiance®三大核心产品维持高营收贡献度，并极有可能成为长期畅销药；②通过合作研发、并购、授权等途径，公司管线不断丰富，营收覆盖范围逐步拓宽。③公司多项前期研发进入收获期，GIP/GLP-1双靶点激动剂 tirzepatide 成功上市，donanemab 达到临床试验所有目标。2024 年一季度季报显示，礼来实现营收 87.86 亿美金，同比增长 25.98%，公司上调 2024 年业绩预期。综上，我们期待礼来公司 2024 年核心产品持续放量，管线进一步丰富，业绩、营收迈向新台阶。