2017-2023H1菱电电控营收状况（亿元/%） 原图定位

战略转型致使业绩承压，2023年为公司各项目落地关键一年。2022年受商用车市场下滑影响，致使公司营收出现下滑，2019-2022 年公司营业收入分别为 5.36 亿元/7.62 亿元/8.35 亿元/7.12 亿元，营收同比增长分别为 114.79%/42.32%/9.48%/-14.70%。2023H1公司实现营收 4.72亿元，同比增长 30.87%，除商用车自身大幅增长外，主要系受天然气价格下跌影响，公司双燃料 EMS 系统销量大幅增长所致。公司为实现“客户乘用车化、产品电动化”的战略目标，开发GDI乘用车电控系统项目、混合动力乘用车电控系统项目以及电动车 VCU、GCU和 MCU项目，软件开发、标定工作量较大，研发人员增加，研发费用激增和本期计提股份支付费用较多等因素，共同致使归母净利润下降。2019-2022 年公司归母净利润分别为 0.81 亿元/1.57 亿元/1.38 亿元/0.67 亿元，2022 年公司归母净利润同比下降-51.27%。2023H1公司实现归母净利润 0.31 亿元，同比下降 47.72%，主要系上期高毛利的欧四欧五业务收入占比高导致上期可比基数偏高所致。