博纳影业营业收入(单位:亿元;%) 原图定位 2023 年主投影片票房不及预期+影院计提减值致使业绩承压,2024Q1 扭亏为盈。2014-2019 年影视行业整体呈繁荣态势,且公司在主旋律电影赛道表现优异,公司营业收入和归母净利润持续上升,营业收入从 2014 年的 12.11 亿元上升至 2019 年的 31.16亿元,2014-2019 年的 CAGR 为 20.8%,归母净利润从 0.3 亿元上升至 3.15 亿元,2014-2019年的CAGR为60.0%。2020年受公共卫生事件影响公司被迫暂停拍摄工作、推迟相关电影发行档期,院线经营同步暂停,公司业绩大幅下降,但仍保持正向盈利。2021年国内电影市场逐渐复苏+公司主投《长津湖》等主旋律电影取得票房新高,公司业绩恢复至公共卫生事件前水平。2022 年受公共卫生事件再度冲击导致影院观影人次下降与项目定档时间延后影响,公司业绩承压,营业收入下降至 20.12 亿元,归母净利润下降至-0.72 亿元。2023 年公司主投影片票房不及预期,同时部分影院计提减值,营业收入同比再度下降 20.06%至 16.08 亿元,归母净亏损同比下降 631.86%至-5.53 亿元。2024Q1 公司参投电影《飞驰人生 2》票房略超预期,影院业务预计正向盈利,实现收入 4.40 亿元(yoy-16.10%),实现归母净利润 555 万元(yoy+105.13%),同比扭亏为盈。2024 年起公司对新主流类型电影方向进行深入挖掘,储备项目丰富陆续定档,预计全年业绩有望增长。