2019年国泰航空分区域ASK占比 原图定位

2020 年国泰给国航带来投资损失或 40 亿，若 2021 年上半年疫苗实现大面积接种，料明年投资损失有望减半。新冠疫情爆发前国泰航空运营 235 架飞机，执飞香港至全球35 个国家/地区、119 个目的地，其中中国内地 26 个目的地。2019 年国泰为全球第 8 大 中国国航（601111）深度跟踪报告｜2020.12.3 航空客运公司，分区域运投来看香港连接境外航线为主，其中欧美线运投占比 47.9%，极端冲击下 2020 年上半年净利润亏损 90.1 亿。上半年国航投资损失 28.7 亿，其中国泰航空占比 82.6%。汇兑损失 10.2 亿，叠加利息支出增加导致财务费用同比增长 35.5%至 35.1亿。上半年扣除汇兑损失和投资损失，国航利润总额同比降幅收窄 78.4%。2020 年 1-10月国泰航空主要区域旅客周转量降幅超 75%，其中北美和欧洲超过 81%，预计全年给国航带来投资损失 40 亿。根据财联社消息，美国联邦政府项目负责人表示“美国有望未来不到三周内开始首批信管疫苗接种，并可能于明年 5 月使全美 70%实现免疫”。若 2021年上半年实现大面积接种，料明年公司投资损失有望减半。