日本经济增长中枢持续下行，1998年开始受金融危机影响陷入经济衰退和通缩 原图定位

3）泡沫期和失去的二十年（1992-2012）：1997Q1开始日本出现消费品“抢购热潮”，Q2开始消费和住宅投资便急剧下降，1997Q4开始日本银行业危机导致衰退演变成长期停滞，2008年雷曼兄弟破产后出现的全球金融危机又使日本经济陷入严重衰退，其原因有两方面，其一是美国经济陷入严重衰退对日本出口品的需求急剧下降，导致失业率飙升、通缩恶化，其二是美国和欧洲采取的大规模货币宽松政策带来日元大幅升值，而日本央行错误的货币政策决策带来日元进一步升值，由此汽车出口受打击尤为严重，1998-2012年日本重新陷入了经济衰退和通缩。