1 ESG是什么

ESG，即环境(Environment)、社会(Society)和治理(Governance)，是企业社会责任的一部分，同时也是SRI(社会责任投资)的重要因子。

1.1 国际机构对ESG的定义

(1)MSCI：ESG投资是一个投资方法，通常被认为与可持续投资、社会责任投资、责任相关投资和甄别具有相同的意思。在MSCI的ESG研究中，我们将其定义为在投资决策过程中着重考虑环境、社会和治理因素。

(2)金融时报：英国《金融时报》将ESG定义为“资本市场中使用的通用术语，供投资者用来评估公司行为并确定公司未来的财务绩效”。ESG“是非财务绩效指标的子集，其中包括可持续、道德和公司治理问题，例如管理公司的碳足迹并确保有适当的系统来确保问责制”。ESG是投资考虑因素、用于纳入投资决策和风险管理流程的风险评估策略。

(3)荷宝资管：ESG意味着使用环境、社会和治理因素来评估公司和国家在可持续性方面的先进程度。一旦获得了关于这三个指标的足够数据，就可以在决定购买哪些股票或债券时将它们整合到投资过程中。

(4)贝莱德资管：环境、社会和治理(ESG)因素在全球主流投资者中越来越受到重视和考虑。ESG数据涵盖了一系列问题，包括公司碳排放的衡量标准、劳工和人权政策以及公司治理结构。决策者、资产所有者和整个公众都将ESG因素作为促进可持续商业实践和产品的手段。

1.2 ESG的具体内涵

(1)Environmental(环境)：环境因素包括公司或政府通过温室气体排放对气候变化的贡献,以及废物管理和能源效率。随着抗击全球变暖的新努力，减少排放和脱碳变得越来越重要。

(2)Social(社会)：社会问题包括人权，供应链中的劳工标准,非法童工的任何暴露以及更多常规问题,例如遵守工作场所的健康和安全。如果一家公司与当地社区很好地融合在一起,并因此获得了“社会许可”以在获得同意的情况下运营,那么社会得分也会提高。

(3)Governance(治理)：治理是指一组定义公司治理中不同利益相关者之间的权利，责任和期望的规则或原则。定义完善的公司治理系统可用于在利益相关者之间平衡或协调利益，并可作为支持公司长期战略的工具。

2 ESG评级

ESG体系可分为三个层次：企业ESG信息披露体系、ESG企业评级体系、ESG企业投资实践。ESG评级是将环境、社会和公司治理三个方面作为主要考量因素进行投资评估的评级方式。

国际上有ESG评级的机构一般是国际评级公司与环保组织等非盈利团体。评级机构很多都是参照MSCI、道琼斯、FTSE等具备国际影响力的股指为参考标准,并在评级过程中进行了行业分类。

世界上的主要的ESG评级机构在600家以上，最具影响力的评级机构是MSCI、彭博、汤森路透、富时罗素、道琼斯、恒生等。评级机构的评级指标一般在上百个货更多,数据来源途径众多,一般有企业定期发布的年报和社会责任报告、政府部门发布的数据与报章杂志等公开信息。主要的计算方法是加权平均法、趋势外推和成本分析等方法，最常用的是加权平均法，部分评级还涉及了负向指标。

当前A股已有234家上市公司被纳入MSCI，且都接受MSCI的ESG评级，MSCI将据此编制ESG指数供投资者参考。今年6月28日，WIND正式推出自有品牌ESG评级(Wind ESG Rating)，覆盖中证800成分股。

国务院国资委党委委员、秘书长彭华岗在《ESG中国论坛2021夏季峰会》上指出，当前，国务院国资委已经将ESG纳入推动企业履行社会责任的重点工作，要求国有中央企业、地方企业在ESG体系建设中发挥表率作用。国务院国资委将推动立足中国经济社会全局、顺应全球发展趋势的ESG评级体系建设。

3 MSCI的esg评级指标

MSCI的esg评级体系大类是E、S、G其中E(环境)指标内的主题有气候变化、自然资源、污染和废弃物、和环境相关的发展机会;S(社会)指标内的主题有人力资本、产品责任、和利益相关方是否存在冲突、和社会责任相关的发展机会;G(治理)指标内的主题有公司治理和公司行为

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