硅谷银行(SVB)发布了《2022年SaaS行业态势报告》。

不确定性中的机遇

2021年是软件即服务(SaaS)市场风险投资创历史最高纪录的一年，企业软件领域引领了这一趋势。随着投资者纷纷涌入后期阶段的公司并希望在其上市前买入，企业SaaS公司在2021年筹集的资金几乎翻了一番。竞争的加剧将交易规模和估值推至新高度。企业软件公司以惊人的速度上市，创下了创纪录的市盈率，同时也表现出不惜一切代价兼顾盈利和增长的势头。与此同时，由于企业面临着创新和跟上数字化转型速度的压力，并购活动终于出现了增长。

2022年刚过去三个月，情况就发生了巨大变化。不断升级的地缘政治紧张局势、持续的通胀压力以及公开市场的下跌都促使投资者暂停投资并进行重新评估。在没有混合投资者重新转向上市公司和早期初创公司的情况下，后期估值已经开始走软。由于许多公司推迟退出计划并转向非股权融资替代方案，IPO窗口几乎没有打开。

2022年开局形势已有所缓和，但值得记住的是，投资者坐拥创纪录数量的基金备用金等待动用。过去两年，企业的运营方式和战略需求都发生了变化。软件即服务(SaaS)初创公司处于有利地位。目前的市场环境究竟是一场长期低迷的序幕还是只是一场迟来的回调还有待观察。然而，硅谷银行仍然对企业软件领域持乐观态度，并期待它在当前形势下表现出强大的韧性。

宏观趋势

疫情凸显了数字化对各个部门企业的重要性。这种数字化——比如对企业协作工具、云迁移和虚拟体验的日益关注——使得公司能够在劳动力分布在不同地域的情况下继续运营。

为了实现这一转变，企业对其技术基础设施进行关键投资，IT和数字转型方面的支出随之大幅增加。随和企业寻求对其软件架构进行升级以获得更大的灵活性和敏捷性，这一预算中越来越多的部分被分配给企业软件——预计明年将超过所有其他IT支出类别，尤其加大了在云计算方面的投资。这为初创公司提供了机会，特别是当企业买家越来越愿意从早期的软件供应商那里购买时。

随着企业加速向云服务迁移，已有的云服务提供商正在从数字化浪潮中获益。虽然AWS目前占据了最大的市场份额，但随着使用微软解决技术债务的大型企业越来越多(95% 的财富500强公司使用Azure)，Azure可能会迎头赶上。根据硅谷银行的专有支出数据，云投资同样也是初创公司的优先考虑事项。在疫情暴发之初，由于企业向远程工作模式的转变，这一增幅尤其高。目前增长率已经企稳，支出仍在以健康的速度增长。

数据来源 《硅谷银行(SVB)：2022年SaaS行业态势报告(英文版)(24页)》

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