1.汽车行业发展现状

芯片供应逐渐趋于宽松，销量增加：截至2021年，我国汽车销量规模达2600万台左右。2021年1-11月，我国汽车销量累计达到2348.9万辆，同比增长4.5%。从2020年来看，12月是全年汽车产销水平最高点。但2021年12月由于芯片供应问题，汽车产销继续承压。汽车重点企业经济效益增幅回落，截至2021年10月，重点汽车企业营业收入增幅下降到3.7%，利税总额增幅为0。

乘用车市场表现良好，长期来看中国乘用车自主品牌市场份额将达到60%~70%。11月份，中国品牌乘用车销量达到102.2万辆，同比增长7.2%，市场份额达到46.6%。1-11月，中国品牌乘用车销量840万辆，同比增长25.1%，市场份额达到44.1%，同比提高6.4个百分点。自主品牌市场份额的提升，得益于自主品牌新能源渗透率高，以及自主品牌比合资品牌更能抵御芯片短缺。受全球供应链资源配置影响，合资品牌市场份额有所下降。

由于疫情原因，限制往来，客车短期内有所亏损，商用车营业收入同比下降30.2%，板块归母净利润亏损4亿元。

汽车出口走势良好，保持高速增长。2021年1-11月我国汽车出口规模达179.3万台，同比增长1.1倍;其中11月汽车出口就达20万辆左右，乘用车出口占7比1%，达17万辆。中国汽车出口产品竞争力较强，且汽车企业开拓海外市场意愿强烈，导致我国汽车出口快速发展，预计未来还会有更广阔的空间。

2.2022年汽车行业发展前景

国内汽车总产销量未来20年预计将维持2%的年化复合增长率。随着汽车芯片供应紧张的缓解，2022年汽车市场将迎来复苏，预计2022年汽车销量将达到2800万辆。主品牌新能源汽车渗透率领先，整体市场份额提升显著。从长远来看，自主品牌的份额将达到60%到70%，预计到2030年，我国汽车自主品牌市场占有率接近65%，ASP约为20万元。因此在2030年自主汽车品牌在零部件板块会达到万亿级市值增长量。海外市场保持快速增长：预计我国汽车出口市场将达到1000万辆，海外市场布局全面的汽车企业将继续受益。

3.汽车行业发展痛点:

芯片短缺持续影响汽车行业复苏发展：全球性芯片短缺导致的供给不足可能会持续到2022上半年，对国内国外汽车生产与交付都会产生影响。

汽车企业投入高，影响经营且拖累业绩：汽车企业投入结构发生变化，研发支出逐渐位居高位，在车企本就盈利不足情况下还会持续对其盈利造成影响。

本土车企品牌的智能转型与管理转型不及预期：本土车企品牌多数较为传统，内部组织结构调整与吸引人才方面都面临较大压力，转型步伐跟不上时代，可能难以适应新的商业模式。

汽车原材料价格上涨：零部件厂商与主机厂商共同承担汽车上游材料的涨价成本，但在竞争中车企面对消费者很少涨价，因此上游原材料价格上涨也会对汽车行业企业造成一定影响。

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信息来源

《汽车行业2022年投资策略系列二(需求篇)：2022年乘用车销量预测-220215(35页).pdf》

《汽车行业月酝知风：汽车行业即将度过平台期车企抓紧布局ROBOTAXI-211215(19页).pdf》

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