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券商行业研究:券商行业重要事件及政策点评

2021年4月16日证监会新闻发言人高莉4月16日表示,证监会持续引导上市公司现金分红。下一步,证监会将完善制度,引导上市公司,通过现金分红、股份回购等方式回报投资者,强化市场的长期投资理念,让分红成为投资者分享上市公司成长红利的新举动。其政策点评如下:

1、有助于强化市场长期投资理念,促进资本市场健康稳健发展。引导上市公司现金分红,可以提高股票市场对于养老金、企业年金等长期资金的吸引力,增加长期资金规模和投资比重,促进市场平稳发展,有助于减弱市场波动。

2、有利于增强资本市场活力和吸引力,加速社会财富向权益资产配置。中国居民资产配置中,权益资产配置比例偏低。2019年中国城镇居民总资产中仅2%配置于股票和基金,明显低于美国的35%和日本的9%。随着打破刚兑和房住不炒政策推进,叠加证监会持续引导上市公司分红,有助于加强权益资产对社会财富的吸引力,增强资本市场活力。2020年,上市公司通过现金分红、股份回购等方式回报投资者共计1.43万亿元,同比增长9.16%。

2021年4月16日证监会修订《科剑属性评价指引(试行)》,包括新增研发人员超过10%的指标,形成4+5的科创评价指标;建立负面清单制度;完善专家库制度;交易所在发行审核中,关注发行人的自我评价是否客观,中介机构把关是否勤勉尽责等。其政策点评如下:

1、有助于扎实推进科剑板试点注册制和关键制度创新。修订《科创属性评价指引(试行)》,进一步提高审核注册标准的客观性、透明度和可操作性,有助于扎实推进科创板试点注册制,并为未来全面推行注册制积累经验。

2、有利于科创板市场健康发展。此次修订进一步聚焦支持硬科技的目标,同时证监会在发布会上强调禁止从事房地产和主要从事金融投资业务企业在科创板上市,是坚守科创板“硬科技”定位的具体体现,有助于保障科创板持续健康发展,更好服务国家科技创新战略,推动经济高质量发展。

3、压实中介机构责任,利好龙头券商。此次修订进一步压实中介机构责任,从源头上提高科创板上市公司质量,有助于拥有科创行业经验的龙头券商集中度进一步提升,利好券商龙头中金公司、中信证券以及华兴资本等。

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数据来源《海外非银金融行业周报:水滴公司拟IPO,平安Q1寿险新单正增长,监管强化科创板“硬科技”定位

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