中国电解铜产量自5月开始连续6个月下降(单位:万吨) 原图定位 由两广到江浙,由冶炼到加工,铜产业限电范围逐渐扩散。中国铜冶炼产能主要分布在山东(14%)、江西(13%)、安徽(11%)、福建(7%)、广西(7%)、云南(7%)、浙江(7%)等地区,消费集中在浙江、江苏、安徽、山东、江西、广东地区。7 月开始限产影响向铜商品传导,供给端影响逐渐由广西扩散至云南、浙江、山东等地区,国内电解铜产量连续 6 个月下滑;9 月限电影响向以广东和江浙地区为核心的华南和华东加工厂扩散,9 月铜材开工率全面下滑;10 月中下旬开始,以江浙为首各地限电政策逐渐放宽,11 月铜供需两端开工同步回升,消费恢复节奏整体快于供给端。