白电市场集中度稳中有升 原图定位 白电已入成熟期,格局稳定,强者恒强。我国居民对空冰洗的保有量已接近饱和,白电处于以更新需求为主的存量竞争阶段。2020年,空调、洗衣机和冰箱的更新需求占比预计达到 64%、79%和 90%。龙头企业具备一体化优势,故格局稳定,近年来行业 CR3 稳中有升。回溯空调市场的格局演绎,即使经历了数次内外部扰动,却助推行业格局愈发清晰。2002年价格战加速行业出清,龙头市占率提升。家电下乡提前透支部分需求后,行业面临清库存压力,2016年美的和格力的市占率略有降低,但 CR2 仍高于 60%。2018 年奥克斯在线上采取低价策略,美的凭借渠道转型和数字化变革迅速跟进,再次把握成本优势,快速夺回市场份额。2020年以来,良性竞争成为龙头的战略共识。