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房产税催化高净值客户减配投资性地产:预计房地产税落地会引发部分持有人对未来收益率的不确定性担忧,利好推动资产配置向私募基金迁移; 目前权益类基金的配置比例仍处于较低水平:2019年我国居民家庭资产配置中金融资产仅占20.4%,基金资产仅占金融资产的3.5%,仍处于较低水平; 银行理财净值化转型导致相对吸引力有所下降:资管新规推动银行理财产品向净值化转型,收益率一路下行导致相对吸引力下降,叠加2019年起权益基金市场的“赚钱效应”,推动基金资产配置需求增加。财富管理的三大能力分别为“触达客户的流量能力”、 “顾问与陪伴能力”、“产品与投资能力”,即“触、顾、投”。我们判断,未来“得顾问能力者得天下”。对于销售非标准化的私募产品,专业的投顾人员是核心抓手。截止2021年9月,证券行业的经纪人58844 人同比-14%;投资顾问66927人,同比+14%。头部券商的投资顾问增速均超15%,东方、广发、国君、海通、招商、中金、中信同比增速分别为+18.5%、+ 12.6%、+12.9%、+26.6%、+90.4%、+16.9%、+ 8.2%。