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1、股份代號:3882019年年報連接中國與世界我們的願景是要成為 國際領先的亞洲時區交易所連接中國與世界我們目前已經是資金進出中國內地的主要市場,我們希望可以在此基礎上再接再厲,一方面增加我們對中國和亞洲市場的國際影響力, 另一方面也提升我們作為亞洲市場對於國際市場的重要性,成為投資者和發行人在亞洲時區的首選市場。目錄461115概覽全年大事紀要財務及戰略摘要主席報告集團行政總裁的回顧242639組織董事會及委員會董事會及高級管理人員管理委員會427075管理層討論及分析業務回顧財務檢討十年財務統計數據7894974管治企業管治報告提名及管治委員會報告稽核委員會報告風險委員
2、會報告薪酬委員會報告企業社會責任委員會報告董事會報告9130131132財務核數師報告綜合收益表綜合全面收益表綜合財務狀況表綜合股本權益變動表綜合現金流動表綜合財務報表附註223226其他股東資料詞彙(除另有註明外,本年報內的財務數字均以港元為單位)概 覽香港交易及結算所有限公司 2019年年報4全年大事紀要立足中國連接全球擁抱科技5概覽全年大事紀要公司訊息2月20日成立國際諮詢委員會2月28日推出 戰略規劃2019-20216月28日完成收購中國內地科技公司港融科技 (前稱融匯通金) 控股權11月12日 ETF在香港市場推出二十周年11月17日 滬港通五周年12月31日
3、 名列首次公開招股集資額全球榜首, 是過去十一年來第七度稱冠市場監管7月6日就上市委員會的決定設立全新覆核架構, 並宣布委任首屆上市覆核委員會7月26日刊發有關借殼上市及其他殼股活動的 上市規則 修訂的諮詢總結10月25日 LME對其所有註冊品牌施加負責任採購要求12月18日刊發有關 ESG報告指引 的諮詢總結及 發行人披露ESG常規情況的審閱報告產品及服務3月11日LME推出七隻現金結算金屬期貨合約5月28日香港交易所首隻兩倍反向產品上市6月18日 香港交易所首隻主動型ETF上市7月11日推出亞洲首隻界內證8月5日推出美元倫敦金屬期貨小型合約9月16日推出每周指數期權合約11月4日 推出印度
4、盧比貨幣期貨合約12月31日債券通成交量及認可投資者數目創新高市場運作1月2日優化交易所買賣產品特許證券商計劃5月14日推出 新一代交易後平台 重點項目 Client Connect6月17日香港市場收市後交易時段延長至凌晨3時10月8日擴大收市競價交易時段產品覆蓋範圍至所有 股本證券及基金10月28日不同投票權架構的香港上市公司獲納入港股通11月1日 LME落實推行倉庫改革建議12月13日刊發有關優化香港證券市場開市前時段及 市場波動調節機制的諮詢總結香港交易及結算所有限公司 2019年年報6財務及戰略摘要香港交易所於2019年表現不俗。儘管全球政經環境更趨嚴峻,年內的收入及其他收益及溢利連
5、續第二個財政年度創新高。滬深港通收益豐碩、首次公開招股市場暢旺,再加上投資收益取得不俗回報,抵銷了宏觀環境下略見回軟的現貨及衍生產品市場成交量的影響。踏入 戰略規劃2019-2021 的中段,我們仍堅信 香港交易所具備上佳條件,繼續扮演其匯聚各式產品 的市場角色兼擔當中國連接國際市場的金融門戶,亦深信香港交易所的業務定位能夠抓緊未來的增長機遇,維持我們作為極具環球競爭力的交易所地位。李小加集團行政總裁“”概覽7財務及戰略摘要財務摘要收入及其他收益2019年收入及其他收益較2018年上升3%,主要來自滬深港通的收入及其他收益創新高,投資收益淨額 (包括集體投資計劃的公平值收益及利息收益) 增加,
6、但現貨市場及衍生產品市場成交量減少令交易及結算費收入下降已抵銷了部分增幅。營運支出營運支出較上一年下降2%,源自就租賃採納新會計準則1令樓宇支出減少。撇除有關影響,營運支出增加 6%,源自僱員費用及資訊技術支出的增幅。EBITDA2EBITDA較2018年增加4%,EBITDA利潤率為75%,較2018年高1%。股東應佔溢利股東應佔溢利為93.91億元,上升1%,創歷史新高。1 由於採用了HKFRS 16:租賃,營運租賃租金不再列入在營運支出中。詳情請參閱綜合財務報表附註2。2 就本年報而言,EBITDA指扣除利息支出及其他融資成本、稅項、折舊及攤銷前的盈利,不包括集團所佔合資公司的業績及建議
7、併購倫敦證券交易所集團所產生的其他非經常性成本。香港交易及結算所有限公司 2019年年報8戰略摘要2019年香港首次公開招股市場集資總額繼續稱冠全球,年內有數家公司(包括阿里巴巴與百威亞太) 來港進行全球最大型的招股集資活動。隨著中國A股成功納入MSCI、富時 羅素及標普道瓊斯指數,滬深港通的北向交易2019年平均每日成交金額 創新高,是2018年舊紀錄的兩倍有多。債券通平均每日成交金額達人民幣107億元,約是2018年的三倍。2019年10月起將收市競價交易時段擴大至涵蓋所有股本證券及基金。2019年6月起衍生產品市場交易時段收市時間由凌晨1時延長至凌晨3時。2019年新推出每周指數期權、印
8、度盧比貨幣期貨合約及就六隻基本金屬推出以美元計價的倫敦金屬期貨小型合約。2019年7月推出界內證,截至2019年 12月31日為止共有922隻界內證上市。2019年10月起將合資格的不同投票權架構公司納入互聯互通機制下的港股通股票範圍。5月升級衍生產品平台,8月推出全新的領航星交易平台中華證券通。2019年LME對所有買賣金屬施加一系列負責任採購要求,並決定實行倉庫改革建議。概覽9財務及戰略摘要主要財務數據2019百萬元2018百萬元變幅收入及其他收益16,31115,8673%營運支出4,0484,110(2%)EBITDA12,26311,7574%股東應佔溢利9,3919,3121%基本
9、每股盈利7.49元7.50元(0%)每股第一次中期股息3.72元3.64元2%每股第二次中期股息2.99元3.07元(3%)6.71元6.71元0%股息派付比率90%90%市場成交主要統計數據20192018變幅聯交所的股本證券產品平均每日成交金額 (十億元)69.284.2(18%)聯交所的衍生權證、牛熊證及權證平均每日成交金額 (十億元)18.023.2(22%)聯交所的平均每日成交金額 (標題平均每日成交金額) (十億元)87.2107.4(19%)期交所的衍生產品合約平均每日成交張數 (千張)626687(9%)聯交所的股票期權合約平均每日成交張數 (千張)442517(15%)LME
10、的收費交易金屬合約的平均每日成交量3(千手)617627(2%)債券通平均每日成交金額 (人民幣十億元)10.7*3.6197%* 2019年所錄得的新高紀錄3 收費交易的平均每日成交量不包括行政交易及其他非收費交易。於2017年增設行政交易是為符合 金融工具市場指令II 的規定。13,37511,11613,18015,86716,300,0857,6619,61411,75712,2632001820197,9565,7697,4049,3129,39.704.766.037.50
11、7.49200182019香港交易及結算所有限公司 2019年年報10收入及其他收益163.11億元百萬元股東應佔溢利93.91億元百萬元EBITDA122.63億元百萬元基本每股盈利7.49元元* 撇除採納HKFRS 16的影響,EBITDA較2018年增加2%。收入及其他收益、股東應佔溢利及基本每股盈利的變動百分率未見受到任何重大影響。3%1%0%4%*11主席報告概覽香港交易所於2019年間一直專注落實 戰略規劃2019-2021 以及實現我們成為國際領先的亞洲時區交易所的願景。儘管綜觀 2019年全球政經局勢不明朗,而 香港社會動蕩亦令市場波動加劇,集團繼續推行各
12、項計劃以提升我們的競爭力。在這具挑戰性的宏觀經濟環境下,集團業績表現良好,充分展現我們業務的穩健性及實力。踏入2020年,我們預期形勢將會持續嚴峻,但我們深信,憑藉恰當有效的管治制度、架構和戰略方針,加上具備著所需經驗和能力,香港交易所定會再創佳績。香港交易及結算所有限公司 2019年年報12市場表現集團截至 2019年12月31日止年度的收入及其他收益總額達163億元,較2018年上升3%,股東應佔溢利增加1%至 93.91億元的歷史新高。受到宏觀環境影響,投資者信心減弱,成交量和交易金額均從2018年的最高紀錄水平回落。然而,多類衍生產品的成交量都創出歷史新高。多個主要國際股票指數相繼納入
13、A股後,滬深港通下的北向交易繼續屢創新高。債券通的成交量及投資者數目亦創新高。香港於2019年再次成為全球最大首次公開招股市場,是過去十一年內第七度稱冠。英國方面,LME表現穩健,全年收費交易金屬合約的平均每日成交量大致上與2018年相若。股息董事會宣派第二次中期股息每股2.99元,連同2019年9月派付的第一次中期股息每股3.72元,全年股息為每股6.71元,維持去年紀錄水平。戰略最新進展2019年,我們的戰略重點工作進展良好。我們致力提升集團的國際競爭力,展望未來亦將繼續以此為戰略核心。年內滬深港通進一步優化,於香港上市的合資格不同投票權架構公司於10月首次納入南向交易。我們亦繼續於香港及
14、倫敦在不同資產類別推動產品創新。年內,我們繼續以推動科技革新促進業務增長及開拓新機遇作為我們的戰略焦點。為配合我們提升科技實力及與科技夥伴建立強大合作關係的戰略,我們收購了深圳一家金融市場科技服務公司港融科技有限公司 (前稱深圳市融匯通金科技有限公司) 的控股權。此外,我們成為了富融銀行有限公司的少數股東,該公司在香港持有虛擬銀行牌照。93.91億元股東應佔溢利 創歷史新高13概覽主席報告市場質素作為亞洲首要交易所集團,我們有責任確保市場效率及提升市場質素,為市場整體提供長遠可持續利益。2019年內,我們進行了一系列市場微結構優化措施,提升整體市場流動性及競爭力,其中包括將收市後交易時段延長兩
15、小時至凌晨 3 時,以及將證券市場的收市競價交易時段產品覆蓋範圍擴大至所有股本證券及基金。監管方面,聯交所實施多項 上市規則 修訂,應付借殼上市和殼股活動問題,以及維持市場質素。為推動可持續發展,我們於2019年12月公布諮詢總結及修訂 環境、社會及管治報告指引 ,進一步提升發行人在ESG工作方面的管治及披露水平。英國方面,LME經過廣泛的市場接觸及正式諮詢市場後,於2019年10月公布對其所有註冊品牌施加負責任採購要求,以建構更穩健及可持續發展的全球金屬供應鏈。年內LME繼續優化其倉庫網絡,於2019年7月進行市場諮詢後,11月公布決定實施倉庫改革建議,以致力提升LME在金屬業界的領導 地位
16、。有關集團於2019年的表現、工作成果及市場措施的具體資料,載於本年報集團行政總裁的回顧 及 業務回顧 兩節。企業責任香港交易所深信,穩健的企業管治是作為良好企業公民及業務成功的關鍵。作為監管機構兼交易所營運者,我們有責任亦感榮幸能肩負著推動可持續發展,以達至世界級的管治及企業社會責任水平,為市場樹立模範。為此,2019年2月我們成立了國際諮詢委員會,成員均為具備國際視野的商界、金融經濟界及科技界頂尖專家。為使董事會更有效地運作,我們於2019年外聘獨立顧問評估香港交易所董事會及旗下兩家英國附屬公司董事會的表現。有關評估結果顯示,三家公司的董事會均具良好效率,尤其是香港交易所董事會有效地運作,
17、並於上一次(2017年) 獨立評估後落實多項措施進一步提升其運作效率。香港交易及結算所有限公司 2019年年報14繼2019年2月推出2019-2021年度的企業社會責任策略及計劃後,我們秉承促進和推動金融市場及社區的發展與繁榮 的宗旨,繼續加强在企業社會責任方面的工作及承諾。年內,我們推行並整合了多項以良好管治、多元化及理財教育為重點的企業社會責任工作及計劃。我們很榮幸就我們過去二十年為香港公益金籌得善款合共10億元,獲得嘉許表揚。除香港交易所慈善基金開展其工作外,我們亦為社區提供超過3,000小時的義工服務,並在集團內外舉辦多項活動推動我們旗下可持續發展議題。詳情載於 2019年企業社會責
18、任報告 ,該報告連同本年報一併載於香港交易所集團網站。展望2020年初,全球股市受COVID-19 (2019年新型冠狀病毒疾病) 爆發所拖累。有關疫情發展,加上中美貿易關係持續緊張、美國即將舉行大選及英國脫歐的影響等因素,勢將左右2020年資本市場表現。業務方面,我們會繼續將工作重點放在成功推行戰略規劃這方面,以及與監管機構和其他持份者合作,推動旗下市場及社區的繁榮及可持續發展。我們深信,我們的努力將為集團在下一階段的旅程打下穩固根基。而我們的國際地位及獨特角色在多方面或會比以往發揮更重要的作用,我們對相關發展機遇保持樂觀。香港交易所對董事馬雪征去年病逝非常難過,在此再次對其家人致以深切 慰
19、問。我代表董事會衷心感謝國際諮詢委員會各委員過去一年來的寶貴意見及指導,我亦感謝董事會同仁在2019年給予的支持及貢獻。更重要的是,我與 董事會同仁由衷感謝香港交易所上下每位員工,在這段相當具挑戰的時間,在多方面均不斷努力和付出、克盡己職。最後,我衷心感謝股東及其他寶貴的持份者一直以來對集團的信任及支持。我們會繼續努力,爭取為香港交易所的現在和未來打造輝煌成就和美好前景。主席史美倫香港,2020年2月26日概覽15集團行政總裁的回顧2019年是集團充實繁忙的一年。回顧過去一年,經濟形勢動盪不定,中美貿易摩擦及英國脫歐等國際事件增加了全球宏觀經濟和市場的不確定性。面對地緣政治局勢、貿易關係緊張及
20、本地社會動盪等多重挑戰,香港的金融市場作為連接中國與世界的橋樑,展現了非凡韌性,更成功在過去11年內第七次問鼎全球最大的首次公開招股市場。2019年也是香港交易所執行其戰略規劃2019-2021(以下簡稱 戰略規劃 ) 的第一年;我們大力發展及穩步推進戰略規劃中 立足中國 、 連接全球 及擁抱科技 的三大主題,並在相關重點工作的推動中取得了十分良好的進展。踏入新一個十年,我相信香港能夠憑藉多年來打下的堅實基礎及其獨特的國際地位繼續發揮重要作用,香港交易所亦會繼續不懈耕耘,勇於開拓,實現連接中國與世界的宏大願景。香港交易及結算所有限公司 2019年年報16市場表現優異2019年市場摘要 香港首次
21、公開招股市場集資額高踞全球首位,達3,142億元。 滬深港通的北向交易平均每日成交金額再創人民幣417億元的新高,較2018年增加104%。 債券通的成交量在年內再創新高,平均每日成交金額達人民幣107億元,較2018年增加197%。 證券化衍生產品 (衍生權證、牛熊證及界內證) 的成交金額連續13年為全球之冠。 人民幣貨幣期貨美元兌人民幣 (香港) 期貨成交合約張數創下新的里程碑,達1,938,891張合約。儘管市場波動加劇,香港集資市場在2019年仍取得出色表現。首次公開招股方面,香港交易所集資額再次踞於全球首位,全年新上市公司183家,共集資3,142億元,較2018年增加 9%,更是
22、2010年以來最高的單一年度集資額。我們在2018年順利推出了香港市場25年以來最重大的一次上市制度改革後,香港在不到兩年間已成為全球第二大的生物科技公司集資中心。2019年一共有10 家公司是根據 上市規則 新增章節1上市的不同投票權架構公司及或生物科技公司,首次公開招股集資額達1,173億元,高於2018年根據此等章節上市的 7 家公司合共集資 942億元。2019年下半年迎來了多項全 球最大型的首次公開招股,包括11月阿里巴巴的第二上市 (集資額1,010億元) 以及9月百威亞太的首次公開招股 (集資額450億元) 。阿里巴巴的第二上市更是香港首家以全電子化進行公開招股的公司,其新股定價
23、及上市日期亦從過往至少相隔5個交易日(T+5)縮短為4個交易日(T+4),展示了我們在簡化首次公開招股程序及縮短首次公開招股交收週期相關工作的努力。上市公司再融資方面,全年集資金額1,400億元,較2018年減少45%;總集資金額合計4,542億元,較2018年減少17%。1 指 主板上市規則 第八A、十八A及十九C章概覽17集團行政總裁的回顧現貨市場平均每日成交金額十億元20192018衍生產品市場平均每日成交合約張數期權合約 (千張)期貨合約 (千張)20192018107.4101.194.777.087.277.1全年第一季第二季第三季全年第四季68052468750065252153
24、7453598470524412全年第一季第二季第三季全年第四季在監管方面,為提升香港市場質素及聲譽,香港交易所落實了多項 上市規則 修訂,包括有關提升上市公司財務資料素質及可信性、借殼上市、持續上市準則等事宜及其他規則修訂。我們亦於今年年初就有關允許法團身份的不同投票權受益人的建議諮詢市場。此外,我們深信與ESG相關的考量對於現今的企業十分重要,並在諮詢市場後於2019年12月刊發相關諮詢總結,提升上市公司現有的ESG管治及披露框架。交易市場方面,2019年宏觀經濟環境雖然十分動盪,但市場持續表現穩健。現貨市場2019年全年平均每日成交額達872億元,較2018年減少19%;股本證券成交總額
25、達155,979億元,較2018年減少20%。證券市場市值於2019年12月底創下381,650億元的新紀錄,較2018年12月底增加28%;單日市值更在12月30日打破2018年創下的最高記錄。衍生產品市場方面,香港證券化衍生產品 (包括衍生權證、牛熊證及界內證) 總成交額達44,137億元,儘管較2018年下跌23%,但仍連續第13年蟬聯全球最大結構性產品市場。2019年衍生產品成交合約262,885,798張,其中期貨合約達115,759,091張,期權合約達147,126,707張。小型恒指及小型恒生國企指數期權的未平倉合約再齊創新高,超越 2018年創下的紀錄。年末的期貨及期權未平倉
26、合約總計9,698,551張,低於前一年年底的10,594,737張。香港交易及結算所有限公司 2019年年報18戰略發展立足中國隨著中國資本市場持續對外開放,香港交易所在推動國際資本配置在岸及離岸中國相關資產方面的角色越來越重要。去年分別為滬港通及深港通開通的五周年及三周年,該機制在其成立的短短數年內為兩地市場都注入了新的活力。隨著A股成功被納入MSCI、富時羅素、標普道瓊斯指數等國際基準指數,滬深港通南北向成交量均持續活躍,並多次創下新高。北向交易總成交額達人民幣97,570億元,打破2018年創下的紀錄,升幅達109%;南向交易成交額則達24,810億元。我們與滬深交易所就納入不同投票權
27、架構公司的具體方案達成共識後,在2019年10月將兩家合資格不同投票權架構公司納入南向交易。這反映了滬深港三地交易所完善及優化互聯互通機制的決心和努力,並促進亞洲資本市場的長期可持續發展。自滬深港通推出至2019年底,中國內地和香港市場分別錄得人民幣9,935億元及10,583億港元的淨資金流入。2019年債券通增長態勢強勁,年內每日及每月成交量均刷新多項紀錄。全年總成交量及平均每日成交額分別升至人民幣26,333億元及人民幣107億元,較2018年分別增加198%及197%。隨著債券通於2019年1月將彭博加入為第二家認可的交易平台、彭博巴克萊指數於2019年4月納入在岸中國債券,以及市場預
28、期其他債券指數納入中國債券的計畫,債券通的市場參與度大幅增加,截至2019年年底,共有1,601名來自31個司法權區的註冊機構投資者參與債券通,較2018年設立的記錄增長兩倍以上。產品方面,人民幣期貨交易量持續增長,美元兌人民幣 (香港) 期貨合約成交量創下1,938,891張的紀錄,較2018年增加10%。概覽19集團行政總裁的回顧連接全球2019年9月,我們向倫敦證券交易所集團董事會提出了合併兩家交易所的建議,以打造一個領先的全球性金融基礎設施。但後期經過詳盡分析及與股東、監管機構、顧問和其他持份者的廣泛討論後,為了股東及持份者的最佳利益,我們於10月決定不再繼續推進這項建議要約。在未來,
29、我們會繼續積極推進各項戰略規劃,我們連接中國與世界的決心不會改變。我們積極豐富各個資產類別的產品體系,以進一步提升香港作為國際投資者首選市場的吸引力。結構性產品方面,香港市場的首隻兩倍反向產品、首隻主動型ETF及首隻界內證分別於 5月 、6月及7月推出市場。每週指數期權 (包括每週恒生指數期權及每週恒生中國企業指數期權) 及印度盧比貨幣期貨合約亦分別於 9月及11月首次推出。大宗商品方面,我們分別於 6月及8月推出了六個香港交易所黃金期貨指數及六隻以美元計價的倫敦金屬期貨小型合約。此外,我們在2019年實行了一系列優化市場微結構的措施,多方面增強競爭力並滿足全球投資者的不同資產配置需求。我們自
30、6月起將收市後交易時段的收市時間延長至淩晨 3 時,並自10月起將收市競價交易時段的產品擴大至覆蓋所有股本證券及基金。我們在12月公布了有關開市前時段及市場波動調節機制的優化計畫,旨在提升市場流動性。去年是ETF在香港市場推出的二十周年,我們對市場結構進行了一系列的改革,以提升市場流動性。通過這些措施,我們希望提升旗下證券及衍生產品市場流動性,令市場成本更低、參與更易,及維持市場整體競爭力,以應對全球投資者參與被動式投資和程式交易日漸增加的行業趨勢。我們將繼續簡化新客戶初始參與香港市場的流程及提供有關新產品的支援。倫敦方面,LME在3月推出七隻以現金結算的金屬期貨合約 (包括熱軋卷鋼 兩隻、鋁
31、兩隻、以及氧化鋁、鈷及鉬各一隻) ,滿足環球投資者因應宏觀金屬 市場走向對新商品合約的需求,亦為他們提供了防範價格波動的解決方案。 另外,在廣泛諮詢市場後,LME在10月公布對其所有交易品牌引入負責任採購的要求。LME亦推出若干措施以優化旗下倉庫網路,提升全球庫存透明度。在中國內地,QME在2019年間推出了四款產品,包括銅杆、電解銅、鋁錠及鋁棒,並持續穩步拓展國內的倉庫網路。2019年場外結算公司的結算量創歷史新高,全年結算名義金額合計1,983億美元,較2018年增加65%。香港交易及結算所有限公司 2019年年報20擁抱科技去年內,我們推出了多項措施和項目以科技革新核心系統、提升競爭力、
32、擁抱新科技。我們推出了 新一代交易後平台項目中的重點項目Client Connect,為客戶提供更安全及有效率的服務。我們又進一步提升衍生產品市場平台,並就滬深港通推出全新的交易系統 領航星交易平台中華證券通 (OTP-CSC),提高系統靈活性,以支援新功能和更高的交易處理量。我們 在集團內部推行的機器人流程自動化計畫(Robotic Process Automation),在提升營運效率方面取得不錯的進展。而於2018年8月成立的香港交易所 創新實驗室在過去一年繼續探索、促進及部署應用新科技,通過研究不同的業務增值方案進一步提升我們的科技實力。除了革新內部技術實力,為了充分利用日新月異的科技
33、以驅動行業發展,我們也透過不同的投資項目積極拓展新機遇、探索新天地。我們於2019年6月完成收購金融市場科技服務公司港融科技 (前稱融匯通金) 的控股權,期望通過該項收購減少香港交易所對第三方供應商的依賴、管理開發成本及降低項目執行風險。今年1月,我們成為北京一家數據科技公司華控清交信息科技 (北京) 有限公司的少數股東,透過與該公司合作,冀能協助集團實現建立數據市場的願景。香港交易所亦入股富融銀行,富融銀行是八家獲得香港金融管理局頒發牌照的虛擬銀行之一。戰略前瞻踏入2020年,亦是新一個十年的開端,環球及區域市場無疑仍會繼續受制於地緣政治及宏觀經濟的不確定性,以及新型冠狀病毒疫情的發展。面對
34、不可測的未來和挑戰,我們將繼續努力維持市場的穩健營運。我相信,中國經濟的長期增長、香港作為國際金融中心的強大韌性,以及我們對於擁抱新科技的堅持,將可令集團未來再創佳績。除此以外,踏入新的十年,我們也會進一步優化和拓展互聯互通機制,加大對人才培養的投入,提升香港對東西方市場的影響力,努力實現 成為國際領先的亞洲時區交易所 的願景。我們要高瞻遠矚、腳踏實地、敢於試錯,才可以一一實現我們的目標,掌握新機遇,創造更輝煌的未來。概覽21集團行政總裁的回顧致謝香港交易所集團在動盪的2019年展現了非凡的韌性,這有賴集團上下所有同事秉持專業精神努力不懈,辛勤工作,我在此表示衷心感謝。我也借此機會感謝年內離任
35、的高級行政人員,包括前上市主管戴林瀚、前交易後服務主管蔡羅蘭,以及即將在今年3月31日退任的集團公司秘書繆錦誠,感謝他們多年來的服務和貢獻。今年新加入的管理層成員將充實現有團隊,全體行政人員將繼續為集團提供豐富的專業知識和行業經驗,提升整體競爭力及促進多元化發展。我也要衷心感謝香港證監會、香港金融管理局、市場人士、合作夥伴和其他持份者一直以來對於香港交易所的支持。我期望今後可以繼續與各位緊密合作,繼續順利推進香港交易所 戰略規劃 2019-2021 的各項工作。最後,我要感謝全體董事無條件的信任和支持。我深信,憑著我們的強大信念、商業觸覺以及穩健營運,我們一定能夠繼續在動盪中尋找機遇,排除萬難
36、,奮勇前進。董事兼集團行政總裁李小加香港,2020年2月26日組織香港交易及結算所有限公司 2019年年報24董事會及委員會陳子政謝清海馮婉眉席伯倫胡祖六洪丕正梁柏瀚莊偉林史美倫李小加姚建華阿博巴格瑞25組織董事會及委員會董事會獨立非執行董事史美倫*大紫荊勳賢,金紫荊星章,太平紳士(主席)阿博巴格瑞 1陳子政 銅紫荊星章,太平紳士謝清海馮婉眉* 2 銅紫荊星章,太平紳士席伯倫* 2胡祖六洪丕正* 銅紫荊星章,太平紳士梁高美懿* 3 銀紫荊星章,太平紳士梁柏瀚馬雪征* 4莊偉林姚建華* 2執行董事李小加 (集團行政總裁)集團公司秘書繆錦誠委員會稽核委員會姚建華 5(主席)陳子政馮婉眉 5梁柏瀚馬
37、雪征 6莊偉林董事會常務委員會 7(前稱常務委員會)史美倫 (主席)謝清海梁高美懿 3梁柏瀚李小加莊偉林 8企業社會責任委員會史美倫 (主席)梁柏瀚李小加莊偉林姚建華 5* 政府委任董事* 由財政司司長委任 根據 證券及期貨條例 第65條成立1 再獲選任為董事 (由2019年4月24日起直至2022年舉行的 股東周年大會結束為止)2 再獲委任為董事 (由2019年4月24日起直至2021年舉行的 股東周年大會結束為止)3 於2019年4月24日退任4 於2019年4月24日獲委任為董事及於2019年8月31日辭世5 再獲委任於2019年4月24日生效6 於2019年4月24日獲委任及於2019
38、年8月31日辭世7 更改名稱於2020年2月3日生效8 委任於2019年4月24日生效9 更改名稱於2019年8月14日生效10 委任於2019年5月24日生效11 更改名稱於2019年2月27日生效12 委任於2020年1月2日生效13 由主席調任為成員,於2020年1月2日生效14 委任於2019年4月24日終止15 以香港交易所主席身份出任16 以香港銀行同業結算有限公司主席身份出任,於2020年1月1日生效17 以香港銀行同業結算有限公司主席身份的委任,於2020年1月1日終止18 再獲委任於2019年7月1日生效19 以香港金融管理局助理總裁 (貨幣管理) 身份出任20 以證監會市場
39、監察部執行董事身份出任,於2019年8月28日生效21 以證監會市場監察部執行董事身份的委任,於2019年8月28日終止委員會(續)投資委員會 9(前稱投資顧問委員會)謝清海 (主席)馮婉眉 5胡祖六洪丕正梁柏瀚 10提名及管治委員會史美倫 (主席)阿博巴格瑞 5陳子政謝清海席伯倫 8梁高美懿 3諮詢小組遴選委員會 11(前稱諮詢小組提名委員會)陳子政 (主席)謝清海馮婉眉 5席伯倫 5梁柏瀚薪酬委員會席伯倫 5(主席)史美倫謝清海胡祖六莊偉林風險委員會莊偉林 12(主席)史美倫 13(前主席)陳子政席伯倫 14梁高美懿 3梁柏瀚 8馬雪征 6姚建華 5風險管理委員會 (法定)史美倫 15(主
40、席)陳子政張偉馨* 16高迎欣* 17藍玉權* 18劉中健* 19梁仲賢* 20梁高美懿 3雷祺光* 21馬雪征 6邵蓓蘭* 18莊偉林 12香港交易及結算所有限公司 2019年年報26董事會及高級管理人員董事會史美倫大紫荊勳賢,金紫荊星章,太平紳士主席、獨立非執行董事70歲自2018年4月25日起擔任董事自2018年5月4日起擔任主席任期:2018年4月25日 (委任) 至2020年股東周年大會於集團擔任的其他職位香港交易所 董事會常務委員會、企業社會責任委員會、提名及管治委員會、風險管理委員會 (法定) 及國際諮詢委員會主席,以及薪酬委員會及風險委員會成員聯交所 上市上訴委員會主席及上市提
41、名委員會成員LME 獨立非執行董事及提名委員會成員LMEH 獨立非執行董事香港交易所慈善基金有限公司 主席 1及董事其他主要職務香港上海滙豐銀行有限公司 主席 (2019)2及獨立非執行董事 (2004)國際證券交易所聯會 董事 (2018)Unilever NV (於阿姆斯特丹泛歐交易所上市) 非執行董事 (2013)Unilever PLC (於倫敦證券交易所上市) 非執行董事 (2013)滙豐控股有限公司 * 獨立非執行董事 (2011)前任職務香港上海滙豐銀行有限公司 副主席 (2007-2019)2中國電信股份有限公司 * 獨立非執行董事 (2008-2018)香港交易所 獨立非執行
42、董事 (2006-2012)中國證券監督管理委員會 副主席 (2001-2004)證監會 副主席 (1998-2001) 、執行董事 (1994-2001) 、高級總監(1993-1994) 及副總監 (1991-1993)Coudert Brothers 律師 (1985-1990)Pillsbury, Madison & Sutro 律師 (1982-1985)公職上市政策小組 成員 (2018)金融領導委員會 委員 (2017)香港特別行政區行政會議 非官守議員 (2004)中國證券監督管理委員會 國際顧問委員會副主席 (2004)資格文學士 (美國University of Wisco
43、nsin)法律博士 (美國Santa Clara University)法院執業律師 (美國加州)榮譽會員 (香港證券專業學會)* 於聯交所上市1 委任於2019年11月8日生效2 於2019年12月6日獲委任為主席27組織董事會及高級管理人員李小加執行董事、集團行政總裁58歲於2009年10月16日加入自2010年1月16日起擔任集團行政總裁董事會之當然成員任期:續約至2021年10月15日於集團擔任的其他職位香港交易所 董事會常務委員會及企業社會責任委員會成員期交所、聯交所、期貨結算公司、香港結算及聯交所期權結算所 主席聯交所 主板及GEM上市委員會成員LME 提名委員會成員香港交易所若干
44、附屬公司 董事其他主要職務中國企業家論壇 理事 (2005)前任職務摩根大通 (中國區) 主席 (2003-2009)美林證券 (中國區)(1994-2003) :總裁 (1999-2003)紐約Brown & Wood 律師 (1993-1994)紐約達維律師事務所 律師 (1991-1993)公職 1廈門市金融諮詢顧問委員會 委員 (2019)2上市政策小組 成員 (2018)中國人民政治協商會議全國委員會 委員 (2018)廣東金融專家顧問委員會 顧問委員 (2017)深圳前海深港現代服務業合作區諮詢委員會 委員 (2012)資格文學士 (英國文學)(中國廈門大學)文學碩士 (新聞)(美
45、國阿拉巴馬大學)法律博士 (美國哥倫比亞大學)1 於2019年7月5日終止擔任香港貿易發展局一帶一路委員會成員2 委任於2019年9月26日生效阿博巴格瑞獨立非執行董事60歲自2016年4月28日起擔任董事任期:2019年4月24日 (再度當選) 至2022年股東周年大會於集團擔任的其他職位香港交易所 提名及管治委員會成員其他主要職務International Wrought Copper Council (國際銅加工協會) 董事 (2013)倫敦Metdist 集團公司 主席兼行政總裁 (1980)公職Higher Education Funding Council for England
46、(英格蘭高等教育基金 管理委員會) 董事會成員 (2014)倫敦商學院 監管組織主席 (2014)英格蘭Royal Parks Board 主席 (2008)杜拜金融服務局 董事 (2004)英格蘭Crown Estate Paving Commission 專員 (1996)資格工商管理理學士 (英國倫敦城市大學卡斯商學院)理學博士 (榮譽)(英國倫敦城市大學)香港交易及結算所有限公司 2019年年報28陳子政銅紫荊星章,太平紳士獨立非執行董事63歲自2009年4月23日起擔任董事任期:2018年4月25日 (再度當選) 至2021年股東周年大會於集團擔任的其他職位香港交易所 諮詢小組遴選委
47、員會主席,稽核委員會、提名及管治委員會、風險委員會及風險管理委員會 (法定) 成員,以及結算諮詢小組主席期貨結算公司及聯交所期權結算所 參與者准入上訴委員會主席香港結算 紀律上訴委員會及參與者准入上訴委員會主席其他主要職務AFFIN Bank Berhad (於馬來西亞交易所上市) 非執行董事 (2017)CVC Capital Partners Limited 高級顧問 (2010)Mongolian Mining Corporation * 獨立非執行董事 (2010)東亞銀行有限公司 * 高級顧問 (2009)前任職務Rizal Commercial Banking Corporatio
48、n (於菲律賓證券交易所上市) 非執行董事 (2011-2019)AFFIN Holdings Berhad (前於馬來西亞交易所上市) 非執行董事 (2013-2018)中國銀行 (香港) 有限公司 副總裁 (2008)花旗集團 (1980-2007) :花旗集團香港行長兼大中華區企業及投資銀行業務總裁 (2005-2007) 、大中華區營運總裁 (2004-2005) 及花旗集團台灣總裁 (2003-2005)公職 1司法人員薪俸及服務條件常務委員會 委員 (2017)財務匯報局 成員 (2014)資格工商管理學學士及工商管理學碩士 (美國夏威夷大學)會計師 (美國會計師公會)* 於聯交所
49、上市1 於2020年1月1日終止擔任公務員薪俸及服務條件常務委員會委員29組織董事會及高級管理人員謝清海Darjah Gemilang Pangkuan Negeri勳銜獨立非執行董事65歲自2017年4月26日起擔任董事任期:2017年4月26日 (當選)至2020年股東周年大會於集團擔任的其他職位香港交易所 投資委員會主席,董事會常務委員會、提名及管治 委員會、諮詢小組遴選委員會及薪酬委員會成員,以及現貨市場諮詢小組主席聯交所 紀律上訴委員會及交易所參與者准入上訴委員會主席其他主要職務惠理集團 * 聯席主席兼聯席首席投資總監 (2019)1及 執行董事 (1993)前任職務惠理集團 * 聯
50、席首席投資總監 (2010-2019)1、主席 (2000-2019)1及首席投資總監 (1993-2010)摩根建富集團 (香港) 執行董事,以及研究及交易部主管 (1989-1993)亞洲華爾街日報 、 遠東經濟評論 、 亞洲週刊 、 英文虎報 及 The Star (Malaysia) 編輯及財經記者 (1971-1989)公職 2香港貿易發展局一帶一路及大灣區委員會 委員 (2019)3上市政策小組 成員 (2018)資格 榮譽大學院士 (香港科技大學)* 該集團的控股公司為惠理集團有限公司,自2007年起於聯交所上市。1 調任於2019年4月26日生效2 於2019年1月17日終止擔
51、任金融發展局成員及其拓新業務小組成員3 委任於2019年10月1日生效香港交易及結算所有限公司 2019年年報30馮婉眉銅紫荊星章,太平紳士獨立非執行董事59歲自2015年4月29日起擔任董事任期:2019年4月24日 (再獲委任) 至2021年股東周年大會於集團擔任的其他職位香港交易所 稽核委員會、投資委員會及諮詢小組遴選委員會成員,以及衍生產品市場諮詢小組主席聯交所 上市提名委員會成員期交所 紀律上訴委員會及交易所參與者准入上訴委員會主席其他主要職務Westpac Banking Corporation (於澳洲證券交易所上市) 獨立非執行董事 (2018)中國建設銀行股份有限公司 * 獨
52、立非執行董事 (2016)恒隆地產有限公司 * 獨立非執行董事 (2015)前任職務滙豐控股有限公司 * 集團總經理 (2008-2015)香港上海滙豐銀行有限公司 (1996-2015) : 香港區總裁 (2011-2015) 、環球銀行及資本市場亞太區主管 (2010-2011) 及司庫兼環球資本市場亞太區主管 (2005-2010)公職 1司法人員推薦委員會 委員 (2017)博物館諮詢委員會 委員 (2016)香港按揭證券有限公司 董事 (2016)資格社會科學學士 (香港大學)應用財務學碩士 (澳洲麥考瑞大學)* 於聯交所上市1 於2019年6月1日終止擔任香港機場管理局董事會獨立非
53、執行成員31組織董事會及高級管理人員席伯倫獨立非執行董事67歲自2015年4月29日起擔任董事任期:2019年4月24日 (再獲委任) 至2021年股東周年大會於集團擔任的其他職位香港交易所 薪酬委員會主席,提名及管治委員會及諮詢小組遴選 委員會成員,以及現貨市場諮詢小組及結算諮詢小組副主席聯交所及香港結算 紀律上訴委員會成員場外結算公司 主席、獨立非執行董事及風險管理委員會主席其他主要職務摩根大通銀行 (中國) 有限公司 獨立非執行董事 (2018)JP Morgan Securities (Asia Pacific) Limited 獨立非執行董事 (2017)前任職務奧緯諮詢 亞太區主席
54、 (2012-2017)Marsh & McLennan Companies 亞太區主席 (2003-2011)渣打銀行 亞洲銀行業務批發部門主管 (2001-2003) ,以及大中華區企業及機構銀行業務主管 (1998-2001)花旗銀行 (1977-1998) : 花旗銀行西班牙 (1992-1998) 、馬來西亞 (1988-1992) 及 中國 (1984-1988) 的區域行政總裁資格文學士 (哲學、政治及經濟)(英國牛津大學)工商管理學碩士 (美國加州柏克萊大學)胡祖六獨立非執行董事56歲自2014年11月10日起擔任董事任期:2018年4月25日 (再度當選) 至2021年股東周
55、年大會於集團擔任的其他職位香港交易所 投資委員會及薪酬委員會成員其他主要職務中國工商銀行股份有限公司* 獨立非執行董事 (2019)瑞銀集團 (於SIX瑞士交易所及紐約證券交易所上市) 董事 (2018)Yum China Holdings, Inc (百勝中國控股有限公司) (於紐約證券交易所上市) 非執行主席 (2016)春華資本有限公司 創始人及董事長 (2011)清華大學 中國經濟研究中心教授兼聯席主任 (1996)前任職務恒生銀行有限公司 * 獨立非執行董事 (2011-2018)高盛集團 (1997-2010) : 大中華地區主席 (2008-2010) 及董事總經理 (2000-
56、2010)華盛頓國際貨幣基金組織 經濟學家 (1991-1996)資格經濟學碩士及博士 (美國哈佛大學)理學碩士 (工程學)(中國清華大學)* 於聯交所上市香港交易及結算所有限公司 2019年年報32洪丕正銅紫荊星章,太平紳士獨立非執行董事55歲自2018年4月25日起擔任董事任期:2018年4月25日 (委任) 至2020年股東周年大會於集團擔任的其他職位香港交易所 投資委員會成員聯交所 上市提名委員會成員其他主要職務渣打銀行 (香港) 有限公司 執行董事 (2019)渣打銀行 財富管理 (2018) 及零售銀行 (2017) 業務行政總裁,以及大中華及北亞地區行政總裁 (2015)渣打銀行
57、 (中國) 有限公司 主席 (2015)前任職務渣打銀行 (香港) 有限公司 (1992-2019) : 主席 (2014-2019) ,大中華地區行政總裁 (2014-2015) 及香港行政總裁兼執行董事 (2008-2014)香港交易所 風險管理委員會 (法定) 委員 (2008-2010及2014)公職 1行政長官創新及策略發展顧問團 非官方成員 (2018)香港美國商務委員會 委員 (2016)香港金融研究中心 董事 (2011)外匯基金諮詢委員會 委員 (2009)資格文學士 (工商管理)(美國華盛頓大學)工商管理碩士 (加拿大多倫多大學)1 於2019年7月5日終止擔任香港貿易發展
58、局一帶一路委員會成員33組織董事會及高級管理人員梁柏瀚獨立非執行董事51歲自2017年4月26日起擔任董事任期:2017年4月26日 (當選) 至2020年股東周年大會於集團擔任的其他職位香港交易所 稽核委員會、董事會常務委員會、企業社會責任委員會、 投資委員會、諮詢小組遴選委員會及風險委員會成員,以及衍生產品市場諮詢小組副主席期交所 紀律上訴委員會成員香港交易所慈善基金有限公司 董事其他主要職務法國巴黎銀行 香港區行政總裁 (2019)1法國巴黎證券 (亞洲) 有限公司 行政總裁 (2015)前任職務法國巴黎銀行 香港區環球市場部主管 (2015-2019)2、大中華區環球 證券及商品衍生工
59、具部主管 (2013-2015)法國巴黎證券 (亞洲) 有限公司 副行政總裁 (2012-2015) 、證券承銷及企業證券部主管 (2010-2012) 、證券經紀部主管 (2007-2010) 、 亞太區 (大中華以外) 產品部主管 (2004-2007) 、台灣產品銷售部主管(2003-2004) 及副董事總經理 (2000-2003)資格文學士 (經濟)(加拿大西蒙菲莎大學)1 委任於2019年10月28日生效2 委任於2019年10月28日終止莊偉林獨立非執行董事61歲自2008年6月18日起擔任董事任期:2018年4月25日 (再度當選) 至2021年股東周年大會於集團擔任的其他職位
60、香港交易所 風險委員會主席,以及稽核委員會、董事會常務委員會、 企業社會責任委員會、薪酬委員會及風險管理委員會 (法定) 成員聯交所 上市上訴委員會副主席香港交易所慈善基金有限公司 董事前任職務Search Investment Group Limited (兆亞投資集團) 高級董事總經理 (2012-2018) 、首席財務總監 (2007-2018) 及董事總經理 (2007-2011)SAIL Advisors Limited 行政總裁 (2011-2018)香港交易所 結算諮詢小組成員 (2000-2007)摩根士丹利添惠亞洲有限公司 董事總經理兼基礎設施及 營運風險主管 (1998-2
61、007)西敏證券亞洲集團有限公司 營運總裁 (1994-1998)倫敦NatWest Investment Services 董事總經理 (1992-1994)資格文學士 (會計及電腦科學)(英國Heriot-Watt University)特許會計師 (蘇格蘭特許會計師公會)資深會士 (英國特許證券及投資協會)傑出資深會員 (香港證券及投資學會)香港交易及結算所有限公司 2019年年報34姚建華獨立非執行董事59歲自2017年4月26日起擔任董事任期:2019年4月24日 (再獲委任) 至2021年股東周年大會於集團擔任的其他職位香港交易所 稽核委員會主席,企業社會責任委員會及風險委員會成員
62、LME 獨立非執行董事,以及稽核及風險委員會主席LME Clear 獨立非執行董事、稽核委員會主席,以及提名委員會及 薪酬委員會成員其他主要職務安踏體育用品有限公司 * 獨立非執行董事 (2018)中國移動有限公司 * 獨立非執行董事 (2017)前任職務畢馬威國際 執行委員會及管理委員會成員 (2011-2015)畢馬威亞太區 管理委員會 (2011-2015) 及執行委員會 (2009-2015) 成員畢馬威中國 (包括香港)(1983-2015) : 主席兼行政總裁 (2011-2015) 、副主席 (2010-2011) 、審計服務主管合夥人 (2007-2010) 及合夥人 (199
63、4-2015)公職廉政公署事宜投訴委員會 委員 (2019)外匯基金諮詢委員會 委員 (2018)保險業監管局 非執行董事 (2015)資格專業會計學文憑 (香港理工大學)工商管理學碩士 (英國華威大學)資深會士 (英國特許公認會計師公會,以及英格蘭及威爾斯特許會計師公會)資深會計師 (香港會計師公會)* 於聯交所上市35組織董事會及高級管理人員集團公司秘書繆錦誠集團公司秘書及公司秘書事務主管61歲於2000年6月加入前任職務希慎興業有限公司 公司秘書 (1988-2000)資格理學碩士 (工商管理)(英國巴斯大學)法學碩士 (公司法及金融法)(香港大學)會計師 (香港會計師公會)資深會士 (
64、香港特許秘書公會、英國特許秘書及行政人員公會、 英國特許公認會計師公會,以及英格蘭及威爾斯特許會計師公會)高級管理人員張柏廉LME行政總裁38歲於2012年11月加入於集團擔任的其他職位LME 常務委員會主席、鋁委員會副主席,以及慈善委員會、 法規執行委員會及用戶委員會成員LME Clear 常務委員會成員前任職務LME 營運總裁 (2016-2017) 、業務發展主管 (2013-2016) ,以及 策略及執行主管 (2012-2013)瑞銀 歐洲財務科技事務主管 (2010-2012)Perella Weinberg Partners 金融機構事務組創始成員 (2006-2010)花旗銀行
65、 金融機構集團分析師 (2004-2006)資格文學碩士 (計算機科學)(英國劍橋大學聖三一學院)香港交易及結算所有限公司 2019年年報36陳翊庭上市主管50歲於2020年1月加入前任職務達維律師事務所 合夥人 (2010-2019)香港交易所 上市科首次公開招股交易部主管 (2007-2010)公職公司法改革常務委員會 當然委員 (2020)香港特別行政區政府稅務委員會 委員 (2017)資格法學學士 (香港大學)法學碩士 (美國哈佛大學)羅力聯席總裁 (自2019年3月1日起擔任職務)56歲於2010年2月加入於集團擔任的其他職位LME 稽核及風險委員會成員LME Clear 稽核委員會
66、及提名委員會成員前任職務香港交易所 市場發展聯席主管 (2016-2019) 、環球市場聯席主管(2013-2015) 及市場發展科主管 (2010-2013)期交所及聯交所 行政總裁 (2013-2016)摩根大通 (香港) 亞洲 (不包括日本) 企業財務及資本市場業務高級顧問 (2008-2010)美林 (亞太區)(2000-2008) : 投資銀行董事總經理及中國業務拓展營運總裁 (2006-2008) 及亞洲能源與電力組主管 (2003-2006)Indosuez WI Carr Securities (香港) 投資銀行的股本投資市場主管兼董事 (1997-2000)資格經濟學理學士
67、(Magna Cum Laude榮譽) 及工商管理學碩士 (優異) (美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院)37組織董事會及高級管理人員劉碧茵集團財務總監 (自2020年2月5日起擔任職務)47歲於2015年10月加入前任職務香港交易所 香港財務總監 (2017-2020) 及集團副財務總監(2015-2017)盛博香港有限公司 副總裁及高級研究分析師 (2011-2015)Alcoa Inc (美國鋁業公司) 全球鋁軌製品部財務總監 (2007-2011)McKinsey & Company Inc (2001-2007) : 多個專業職位包括香港副董事合夥人 (2005-2007)羅兵咸永道會計師
68、事務所 (英國)(1994-2000) : 多個專業職位包括合併與收購稅務組高級稅務經理 (1999-2000)資格文學士 (數學及計算) 及文學碩士 (英國牛津大學)會計師 (英格蘭及威爾斯特許會計師公會)蘇盈盈交易後業務主管50歲於2020年2月加入前任職務安聯環球投資 董事總經理及亞太區營運主管 (2019年12月-2020年2月)新鴻基有限公司 主要投資分部營運總監 (2018-2019)嘉孟資產管理亞洲 (新加坡) 董事總經理及區域營運總監 (2014-2018)高盛 (亞洲) 有限責任公司 (香港) 及Goldman Sachs & Co LLC (紐約)(1991-2014) :
69、董事總經理 (2004-2014)資格工商管理學學士 (金融)(美國紐約城市大學巴魯克學院)香港交易及結算所有限公司 2019年年報38戴志堅聯席總裁及首席營運總監 (分別自2019年3月1日及 2019年1月1日起擔任職務)57歲於1998年7月加入於集團擔任的其他職位期交所及聯交所 行政總裁香港結算 行政總裁及風險管理委員會成員場外結算公司 行政總裁其他主要職務中華證券交易服務有限公司 董事 (2012)前任職務香港交易所 結算主管 (2016-2019) 、聯席集團營運總裁 (2017-2018) 、環球結算 (亞洲) 業務主管 (2014-2015) 、股本證券與定息產品及貨幣業務聯席
70、主管 (2013-2014) 、交易科主管 (2010-2013) ,以及衍生產品市場發展及營運主管 (2003-2010)期交所 產品部主管 (1998-2000)ABN-Amro Bank NV 財資管理部高級副總裁 (1995-1998)Royal Bank of Canada (加拿大皇家銀行) 財資管理部主管 (1994-1995)香港上海滙豐銀行有限公司 一般銀行業務及財資管理部不同職位(1984-1994)公職證監會 證券賠償基金委員會及投資者賠償基金委員會委員 (2019)資格社會科學學士 (香港大學)姚嘉仁市場主管50歲於2019年4月加入於集團擔任的其他職位聯交所 賠償委員
71、會及紀律委員會主席前任職務乾坤期貨有限公司 董事長 (2012-2019)北京高華證券有限責任公司 副總經理及首席營運總監 (2010-2019)高盛 (香港)(2000-2010) : 定息、貨幣及商品業務董事總經理 (2007-2010)瑞士信貸第一波士頓 (紐約) 助理副總裁 (1994-1999)資格科學學士 (計算機科學) 及商業管理學學士 (美國華盛頓大學)工商管理學碩士 (美國紐約大學史登商學院)科學碩士 (計算機科學)(美國史丹福大學)張柏廉、羅力、劉碧茵、蘇盈盈、戴志堅及姚嘉仁亦於香港交易所若干附屬公司擔任董事 職位。39組織管理委員會毛志榮內地業務發展主管陳翊庭*上市主管蘇
72、盈盈*交易後業務主管張柏廉*LME行政總裁戴志堅*聯席總裁及首席營運總監李小加*香港交易所集團行政總裁姚嘉仁*市場主管紀利恆集團風險總監周綺華集團人力資源主管高凱莉集團首席傳訊總監馮恩霖LME Clear行政總裁羅力*聯席總裁李剛市場發展主管梁松光集團首席科技總監劉碧茵*集團財務總監馬穎欣集團總法律顧問* 於2020年2月成立的常務委員會的成員管理層 討論及分析160.977664262175.838751464177%67%75%76%77%77%76%69%3903,7604193,6255393,5632673,3048823,4066413,6496433,3445803,166第一季
73、第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季4,0444,1023,5714,2884,2903,9873,7464,150香港交易及結算所有限公司 2019年年報42業務回顧縱使中美貿易摩擦、香港社會動盪、經濟前景疲弱,加上英國脫歐後前景未明,均在削弱市場整體投資氣氛,香港交易所2019年的業務依然表現良好,收入及其他收益和溢利均創新高。年內滬深港通的收入和其他收益達10億元,再創新高。此外,2019年阿里巴巴等多家公司來港進行全球最大型的招股集資活動,香港交易所的首次公開招股集資額於十一年內第七次全球稱冠。2019年的整體收入及其他收益創紀錄新高,達163億元,較2018年增加3%,主要是公
74、司資金及保證金的利息收益淨額上升以及來自集體投資計劃的公平值收益之投資收益淨額增加,加上滬深港通的收入創新高。但現貨市場的標題平均每日成交金額3下跌19%,衍生產品及商品市場的成交量略見下跌均令交易及結算費減少,已抵銷部份增幅。由於租賃採用新會計準則4後令樓宇支出減少,2019年 營 運 支 出 與2018年 相 比 減 少2%。摒除此會計變動的影響,年內營運支出較2018年增加6%。增幅反映增聘人手及年度薪酬調整,以及新資訊技術系統及升級網絡令維修支出增加。中美達成首階段貿易協議後,投資者的信心稍見回復,但當前2019年新型冠狀病毒疾病的爆發卻又為經濟加添不明朗因素。集團為未來增長而推行重點
75、戰略項目的同時,當繼續審慎監控成本。概覽 圖1 市場交投及集團收入及其他收益201920181 收費交易的平均每日成交量不包括行政交易及其他非收費交易。於2017年增設行政交易是為符合 金融工具巿場指令II 的規定。2 包括投資收益淨額及雜項收益3 聯交所的股本證券產品、衍生權證、牛熊證及權證的平均每日成交金額4 由於採用了HKFRS 16:租賃,營運租賃租金不再列入在營運支出中。詳情請參閱綜合財務報表附註2。收費交易1金屬合約按月平均每日成交量 (千手)聯交 所的按月平均每日成交金額 (十億元)期交所的衍生產品合約按月平均每日成交張數 (千張)股票期權合約按月平均每日成交張數 (千張)201
76、8年季度收入 (百萬元)2018年季度其他收益2(百萬元)2019年季度收入 (百萬元)2019年季度其他收益2(百萬元)EBITDA利潤率% %43管理層討論及分析業務回顧 9541,052 2,100 508843,646 2,07667921815412,988 1,0361931701,399 1,069 1931531,415 3803,1601,0521381,4966,2264223,281 9791091,3776,168 796796678678 1,2331,256207248 5,5921,6333,160 9191,2262,72916,311979 6,3391,72
77、13,281 8991,0641,58415,867 8992,386 496743,855 2,462 82221093,503 20000019201823各營運分部5的業務發展最新情況及業績分析按分部劃分的收入及其他收益的分析 按分部劃分的EBITDA及EBITDA利潤率的分析* * 收入及其他收益總額並不是完全按比例呈列,而是按比例調整大小。百萬元百萬元聯交所上市費投資收益淨額交易費及交易 系統使用費市場數據費其他收入及 雜項收益結算及交收費存管、託管及代理人服務費現貨股本證券及 金融衍生產品商品交
78、易後業務科技公司項目合計*5%15%1%1%17%406%3%現貨股本證券及 金融衍生產品商品交易後業務科技集團合計 (包括公司項目)7%17%5%1%8%4%* 按分部劃分的業績詳情載於本年報的綜合財務報表附註4。5 集團已將營運分部微調,以更妥善分配資源、實行集團 戰略規劃2019-2021 的措施。自2019年4月起, 結算分部 已易名為 交易後業務分部 ,而平台及基礎設施分部 則易名為 科技分部 。 % % EBITDA 利潤率 = EBITDA 除以收入及其他收益85%83%84%82%49%52%87% 87%75%69%74%75%3,271 3,0432,930 2,43769
79、87315,356 5,40250855111,757 12,263 200001820192018香港交易及結算所有限公司 2019年年報44正 如 集 團 戰 略 規 劃2019-2021所 載, 我 們 的 願 景 是 要 成 為 國 際 領 先 的 亞 洲 時 區 交 易 所, 連接中國與世界。對應這項願景,香港交易所已聚焦三大支柱:立足中國、連接全球和擁抱科技。截至本年報日期,相關工作的進展如下 (詳細內容見各營運分部的 業務發展最新情況 ) :立足中國 優化滬深港通:合資格的不同投票權架構的公司股票納入港股通股票範圍
80、;南向交易推出投資者識別碼模式 優化債券通:優化互聯互通、市場基建及投資者准入程序等,包括新增彭博為第二個交易平台、推出 一級市場信息平台 為首個英語平台、推出可轉讓同業存單的一級認購服務、提供T+3結算周期及推出投資者准入的電子存檔系統連接全球 改善市場微結構:進一步擴大收市競價時段產品覆蓋範圍;將衍生產品市場收市後交易時段的結束時間延長至凌晨 3時;就交易所買賣產品推出補購豁免;改善第三方結算安排,容許非結算參與者委任不同的全面結算參與者結算及交收其買賣;延長人民幣衍生產品的交易時間及擴大合約種類以及延長LME六種主要合約的混合交易時間;LME推出新會員類別 註冊中介經紀 及會員獎勵計劃
81、豐富旗下各個資產類別的產品體系:就交易所買賣產品推出國際中央證券託管機構結算模式;於香港推出界內證、每周指數期權、印度盧比貨幣期貨、六個黃金期貨指數及六隻以美元計價的倫敦金屬期貨小型合約;於LME推出七隻新現金結算金屬期貨合約;以及於QME推出四隻新的基礎金屬產品 發展成為地區以至全球主要公司的上市及集資中心:包括阿里巴巴及百威亞太等2019年全球規模最大的上市活動;推出相應衍生產品;就建議允許法團身份的不同投票權受益人的建議諮詢市場擁抱科技 革新核心系統:升級衍生產品市場平台;推出Client Connect;及推出領航星交易平台 中華證券通 靈活善用新科技:繼續發展香港交易所創新實驗室 探
82、索科技資源:完成收購港融科技51%的股權;投資華控清交信息科技 (北京) 有限公司的少數權益,以尋求建立可規模化的數據市場平台 發掘新增長機遇:與中國平安保險 (集團)股份有限公司簽訂合作備忘錄,探討雙方在金融科技及數據分析上合作的可能性45管理層討論及分析業務回顧現貨分部主要市場指標20192018變幅聯交所的股本證券產品平均每日成交金額1, 2(十億元)69.284.2(18%)滬股通平均每日成交金額2(人民幣十億元)21.3 511.684%深股通平均每日成交金額2(人民幣十億元)20.4 58.8132%債券通平均每日成交金額 (人民幣十億元)10.7 4,53.6197%聯交所的股本
83、證券產品平均每日成交宗數1, 2(千宗)1,1571,225(6%)主板新上市公司數目3168 514317%GEM新上市公司數目1575(80%)於12月31日主板上市公司數目2,0711,9268%於12月31日GEM上市公司數目378389(3%)合計2,4492,3156%於12月31日主板上市公司市值 (十億元)38,05829,72328%於12月31日GEM上市公司市值 (十億元)107186(42%)1 不包括衍生權證、牛熊證及權證,三者均列入股本證券及金融衍生產品分部,但包括滬港通下港股通平均每日成交金額68億元(2018年:82億元) 及深港通下港股通平均每日成交金額40億
84、元 (2018年:45億元)2 包括透過滬深港通進行的買盤及賣盤成交3 包括20家由GEM轉往主板的公司 (2018年:10家)4 不包括2019年9月29日 (星期日) 及2019年10月12日 (星期六) 這兩個特別的交易日,這兩日是內地交易日,但對環球投資者而言則屬假期5 2019年所錄得的新高紀錄2019十億元2018十億元變幅主板上市股本證券集資總額 首次公開招股313.2282.911% 上市後136.7250.3(45%)GEM上市股本證券集資總額 首次公開招股1.05.1(80%) 上市後3.35.8(43%)合計454.2544.1(17%)滬深港通 2019年新高20192
85、018變幅滬股通深股通的成交金額 (人民幣十億元)9,7574,674109%收入及其他收益總額1(百萬元)1,00967849%1 6.99億元來自交易及結算活動 (2018年:4.18億元)香港交易及結算所有限公司 2019年年報46業績分析摘要2019百萬元2018百萬元變幅交易費及交易系統使用費12,1002,386(12%)聯交所上市費19548996%市場數據費15084962%其他收入847414%收入總額3,6463,855(5%)營運支出2(603)(584)3%EBITDA3,0433,271(7%)EBITDA利潤率83%85%(2%)1 不包括衍生權證、牛熊證及權證,三
86、者均列入股本證券及金融衍生產品分部2 包括在聯交所交易的股本證券產品相關的上市科成本聯交所的股本證券產品平均每日成交宗數 (千宗)1交易費及交易系統使用費 1 不包括衍生權證、牛熊證及權證,三者均列入股本證券及金融衍生產品分部聯交所的股本證券產品平均每日成交金額2億元842億元2,5003,00005001,5001,0002,0002902722,3862,1002,0961,8281,1571,225百萬元交易費交易系統使用費合計交易費減少2.68億元(13%),低於股本證券產品平均每日成交金額的18%跌幅,這主要是來自滬股通及深股通交易的費用收入創新高。交易系統使用
87、費減少6%,與股本證券產品交易宗數的減幅一致。47管理層討論及分析業務回顧EBITDA營運支出增加1,900萬元(3%),是因為戰略項目增聘人手、年度薪酬調整及滬深港通資訊技術維修支出增加所致,但租賃採用新會計準則4後令樓宇支出減少4,700萬元,已抵銷了部分增幅。由於收入減少而營運支出增加,EBITDA利潤率由85%降至83%。上市年費首次及其後發行的上市費上市年費首次上市費於12月31日的上市公司總數其後發行的上市費新上市公司總數上市年費增加3%,低於上市公司總數增幅是因為2019年下半年新上市公司數目較多。首次及其後發行的上市費增加23%,主要原因是沒收上市費的數目增加。數目費用收入百萬
88、元79602800002402001,0001,20006004002008002,4002,8002,0001,2001,60040080002,4492,31520192018費用收入百萬元數目聯交所上市費2019百萬元2018百萬元變幅上市年費7607403%首次及其後發行的上市費18515023%其他990%合計9548996%香港交易及結算所有限公司 2019年年報48業務發展最新情況香港現貨市場在2019年充分展現市場的韌力。 恒指於2019年12月31日以28,189.7
89、5點收市,較2018年12月31日上升9%。於2019年12月30日的市值更見383,620億元的歷史高位。2019年第一季時市場氣氛相對暢旺,交投量亦相對活躍,標題平均每日成交金額達1,011億元,惟第四季放緩至771億元。年度標題平均每日成交金額為872億元,較2018年的紀錄1,074億元低19%。滬深港通2019年是滬深港通開通五周年,北向交易連續第三年成交金額創新紀錄。標題平均每日成交金額 (買入+賣出) 為人民幣417億元,較2018年上升104%。南向交易亦很活躍,2019年的平均每日成交金額 (買入+賣出)為108億元。因此,2019年滬深港通的收入及其他收益為10億元,連續第
90、三年創新高。北向交易於中國A股分三階段納入MSCI指數、分兩階段納入富時羅素指數以及納入標普道瓊斯指數時均運作暢順。於2019年 11月26日,MSCI指數分三階段納入A股的第三步當天,北向交易 (買入+賣出) 更創下人民幣1,243億元的新高。於2019年3月,證監會釐清機構專業投資者在滬深港通北向交易下買賣深圳創業板股份的規定將會只適用於持有第9類受規管活動牌照的公司,並不適用於其相關基金、賬戶或客戶。於2019年11月再進一步釐清該規定涵蓋受海外市場機構監管的資產管理公司。有關釐清提升了深圳創業板股份的市場參與度,市場參與者都表示歡迎。自2019年10月28日,市場歡迎將合資格的不同投票
91、權架構公司納入港股通股票範圍。其中美團點評和小米集團自納入後一直深受南向投資者追捧。於2019年12月,中國證券監督管理委員會與香港證監會聯合宣布滬深港通下的港股通推出投資者識別碼,於2020年1月13日正式實施。預期這可進一步利便滬深港通有序 運作。市場架構發展香港交易所持續關注改善市場微觀結構。收市競價交易時段模式於2019年10月8日起已擴大至適用於所有股本證券和基金。市場參與者歡迎此機制,在指數調整的日子尤其 受惠。我們於2019年8月16日刊發諮詢文件,探討市場波動調節機制 (市調機制) 及開市前時段的優化措施及停市機制的可行性,並於2019年 12月13日發出諮詢總結。市場大都支持
92、優化市調機制及開市前時段這兩項建議,香港交易所計劃於2020年落實。惟市場對停市機制意見分歧,所以在現階段香港交易所將不會繼續進行有關實施工作。發行人業務香港的首次公開招股市場於2019年再登全球榜首,是近十一年來第七次得此殊榮6。全年183家7公司在香港上市,總集資額達3,142億元。2019年香港交易所亦迎來多宗全球最大型的上市申請6,當中包括阿里巴巴的第二上市。阿里巴巴亦是香港首隻不提供實物表格或印刷招股章程而成功上市的新股,所有認購款項一概以電子形式過賬至股份過戶登6 資料來源:Dealogic7 包括由GEM 轉主板上市49管理層討論及分析業務回顧記處。阿里巴巴亦作出安排,將其美國預
93、託證券轉換為普通股 (或普通股轉換為美國預託證券) 的時間由最多14個營業日縮短至最少兩個營業日。自 上市規則 於2018年4月增設生物科技公司章節 ( 主板上市規則 第十八A章) 後,2019年續見生物科技公司陸續來港上市。全年共16家生物科技及醫療公司 (包括九家根據第十八A章上市的生物科技公司) 到聯交所上市,合共集資391億元。香港交易所於2019年5月舉辦了 2019香港交易所生物科技周 ,逾千名科學家、生物科技企業家、投資者、科技專家和政策制定者共聚香港,分享交流並探討生物科技行業和資本市場相關的前沿動態及趨勢。為進一步加強香港作為領先的新股集資中心地位,香港交易所年內致力拓展市場
94、、擴充海外 (尤其是東南亞) 業務。展望未來,香港交易所將繼續著力推廣香港作為全球高增長和創新公司的首選上市平台。交易所買賣基金市場發展2019年內,香港交易所為交易所買賣產品(交易所買賣基金以及槓桿及反向產品) 推出了一系列市場架構優化措施,包括特許證券商計劃、國際中央證券託管機構結算模式及為交易所買賣產品的莊家提供新的補購豁免。此外,香港首隻兩倍反向產品及首隻主動型交易所買賣基金分別於2019年5月28日及2019年6月18日在聯交所上市。於2019年11月12日,香港交易所推出交易所買賣產品進入第20周年。於2019年12月31日,香港交易所的交易所買賣產品市場的市值達6,790億元,2
95、019年的平均每日成交金額達50億元。債券通2019年債券通的交易非常暢旺,年內每月交易量七度創新高,最新紀錄為2019年11月的人民幣3,760億元。單日成交量亦於2019年 10月21日創下人民幣303億元的新高。整體而言,2019年債券通的平均每日成交金額升至人民幣107億元,約是2018年的三倍。彭博巴克萊全球綜合指數於2019年4月起納入人民幣債券,年內債券通的市場參與量大增。截至2019年12月31日,可參與債券通的機構投資者由2018年12月31日的503名增加至1,601名 (來自世界各地31個司法權區) ,增幅達218%。2019年債券通亦於互聯互通、市場基建及投資者准入程序
96、等方面實施下列優化措施:(i) 2019年1月17日起,彭博成為第二家認可的離岸交易平台;(ii) 2019年2月推出一級市場信息平台,是首個發布中國債券市場一級發行資訊的英語平台。截至2019年12月31日,該平台共披露了逾1,200隻新發行債券的發行前和發行後信息;(iii) 2019年4月推出可轉讓同業存單的一級認購服務;(iv) 2019年8月起提供T+3交收周期,國際投資者進行債券通交易可以選擇以T+0、T+1、T+2或T+3交 收。 加 長 交收周期能讓投資者更靈活地處理交收事宜;及香港交易及結算所有限公司 2019年年報50(v) 2019年12月推出電子備案申請系統,提高投資者
97、入市申請流程的透明度和 效率。2019年中國債券在全球基準債券指數的比重有大幅增加,踏入2020年預計還會進一步增加。自2019年4月1日起,以人民幣計價的中國債券分階段 (前後20個月) 被納入彭博巴克萊全球綜合指數。摩根大通2019年9月宣布,由2020年2月28日起將中國政府債券納入其新興市場政府債券指數系列的全球多元化及狹義多元化指數。上市債券市場發展2019年共有420隻新債務證券於聯交所上市, 總 集 資 額 達14,020億 元, 打 破 之 前2017年的紀錄。年內香港交易所持續發展定息產品市場,於2019年5月完成同步面向零售及機構投資者發售由中國農業發展銀行發行的債券。香港
98、交易所於2019年繼續推廣綠色投資,積極參與了多項綠色融資活動,包括於2019年4月簽署 一帶一路 綠色投資原則 ,推動 一帶一路 的綠色投資,並於2019年6月加入作為 氣候相關財務資訊披露 工 作 組的 支 持 機 構。 於2019年9月, 香港交易所協助綠色金融協會發布 綠色債券指引 ,當中載有綠色債券於香港上市的核心原則及指引。於2019年10月,香港交易所出席支持聯合國世界綠色組織的 聯合國氣 候 變 化 融 資 及 可 持 續 投 資 國 際 會 議2019 ,協助推動香港成為國際綠色融資 中心。上市監管於2019年,聯交所刊發下表所列多項 上市規則 修訂建議及總結。有關諮詢和20
99、19年的其他主要政策議題及2020年審議的建議詳情已載於 2019年上市委員會報告 。於2019年刊發的主要建議及總結諮詢文件 1,2諮詢意見總結 1修訂生效日期(如有) 建議修訂上市發行人提交文件的規定及 上市規則 其他非主要修訂2017年11月2019年2月2019年3月1日 借殼上市、持續上市準則及其他 上市規則 條文修訂2018年6月2019年7月2019年10月1日 上市委員會決定的覆核架構2018年8月2019年1月2019年7月6日 有關上市發行人財務報表附有核數師發出之無法表示意見或否定意見的建議2018年9月2019年5月2019年9月1日 檢討 環境、社會及管治報告指引 及
100、相關 上市規則 條文2019年5月2019年12月2020年7月1日 將有關首次公開招股及上市發行人的一般豁免及原則編納成規以及 上市規則 非主要修訂2019年8月2020年上半年(暫定) 檢討 上市規則 第三十七章僅售予專業投資者的債務證券2019年12月2020年上半年(暫定)1 所有諮詢文件及諮詢意見總結載於香港交易所市場網站 新聞 (市場諮詢) 一欄。2 於2020年1月,聯交所刊發有關法團身份的不同投票權受益人的諮詢文件,就容許法團實體在施加額外條件及投資者保障措施的前提下享有不同投票權徵求市場意見。51管理層討論及分析業務回顧聯交所推動發行人自律遵守 上市規則 的主要工作 發出一系
101、列涉及對 上市規則 詮釋的上市決策,包括反收購行動以及2018年度拒絕上市申請的理由 就審閱上市發行人年報披露內容及環境、社會及管治披露情況刊發報告 刊發首份 上市發行人監管通訊(半年刊) ,列出聯交所對上市公司合規情況的見解及觀察,並指出或有助上市公司合規的事項 就以下事宜刊發新指引資料:(i)制裁風險;(ii)新申請人與控股股東之間的業務競爭;(iii)會計政策及申報會計師執行盤存程序;(iv)在上市文件內列報非公認會計原則財務指標;(v)應用反收購行動規則;(vi)大規模發行證券;及(vii)業務充足水平 更新多項聯交所處理上市相關事宜的常規及程序指引,以協助上市發行人履行其上市責任首次
102、公開招股的處理及合規情況的監察有關聯交所處理新上市申請以及監察發行人合規情況以符合 證券及期貨條例 第21條維持市場公平有序及資訊流通的工作載列於下表。聯交所的首次公開招股相關工作20192018 審閱上市申請數目1467511 提呈上市委員會 (或其代表) 裁決的申請數目2221250 在120個曆日內11785 121至180個曆日6771 超過180個曆日3794 原則上批准的申請數目3209245 上市申請人或其顧問為釐清上市事宜要求提供指引的數目127238 平均回覆時間 (以營業日計)1010 受理的GEM轉往主板上市申請數目2721 已上市的申請 4197234 遭拒絕的新上市申
103、請 52625 已撤銷的新上市申請2114 遭發回的新上市申請4 於年底尚在處理的申請1261671 包括300宗 (2018年:372宗) 新申請以及167宗 (2018年:139宗) 未能於上年度處理完畢的現有申請2 指上市委員會 (或其代表) 首次聆訊的上市申請,不包括第二十章的上市申請3 於2019年底,33宗 (2018年:35宗) 已獲批准的申請仍未上市,另年內有5宗 (2018年:7宗) 已獲批准的申請失效。4 包括14宗 (2018年:16宗) 於主板上市的投資工具及被視為新上市的上市申請5 包括2019年7宗 (2018年:0宗) 拒絕申請但經覆核後推翻的決定。1宗拒絕申請的
104、決定正在覆核。香港交易及結算所有限公司 2019年年報52合規情況的監察行動數目20192018 審閱發行人公告62,97759,861 審閱發行人通函2,3502,083 就股價及成交量採取的監察行動17,9397,945 處理投訴438404 轉介上市規則執行組調查的個案 (包括投訴)74811 於2019年,採取的監察行動包括就不尋常股價及成交量變動提出677項 (2018年:794項) 查詢,而採取的行動帶來29份 (2018年:24份) 有關停牌的復牌公告。長時間停牌主板GEM長時間停牌公司的狀況20018年內證券交易復牌221042年內規定期屆滿後除牌72年內
105、根據原始規定 ( 主板上市規則 第6.01A(2)(a)或(c)條或 GEM上市 規則 第9.14A(2)(b)條) 除牌644年內自願撤銷上市地位1年底時已停牌三個月或以上的公司68711511有關上市公司合規情況的最新工作以及有助上市公司合規的見解及觀察可參閱 上市發行人監管通訊(半年刊) 。上市規則執行下述執行工作統計數字是聯交所於2019年上市規則執行工作高層次的概覽。有關上市規則執行工作的進一步詳情及資訊 (包括聯交所的一般方針、紀律程序及近期個案)載於香港交易所市場網站及 上市規則執行通訊(半年刊) ,並已載於 2019年上市委員會 報告 。53管理層討論及分析業務回顧執行工作統計
106、數字20192018調查1, 2, 3112111公開制裁41321警告告誡信515141 數字涵蓋2019年調查的所有個案 (包括已結束的個案及年底尚在調查中的個案) 。2 2019年底調查中的個案有28宗 (2018年:35宗) 。3 於2019年,4宗 (2018年:3宗) 源自投訴的執行個案須接受上市規則執行部調查。4 導致公開制裁的調查個案數目。就相同個案在較低層次採取的行動 (例如私下譴責) 並不包括在內。2018年數字包括多宗因董事未有配合聯交所的調查而對其作出的公開制裁。5 警告及告誡信乃於不適宜由上市委員會進行紀律程序的情況下發出,並記錄在有關人士的合規紀錄中。上市職能的成本
107、對上市發行人的前線監管 (由上市委員會及上市科執行) 的成本,按現貨分部與股本證券及金融衍生產品分部的上市費收益比例歸入這兩個分部。股本證券及金融衍生產品分部主要市場指標20192018變幅聯交所的衍生權證、牛熊證及權證平均每日成交金額 (十億元)18.023.2(22%)聯交所的衍生權證、牛熊證及權證平均每日成交宗數 (千宗)296372(20%)期交所的衍生產品合約平均每日成交張數1(千張)624685(9%)聯交所的股票期權合約平均每日成交張數 (千張)442517(15%)新上市衍生權證數目8,93911,794(24%)新上市牛熊證數目24,73226,678(7%)收市後期貨交易時
108、段平均每日成交合約張數1(千張)8289(8%)於2019年12月31日於2018年12月31日變幅期貨及期權未平倉合約1(千張)9,69510,593(8%)1 不包括列入商品分部的倫敦金屬期貨小型合約、黃金期貨及鐵礦石期貨香港交易及結算所有限公司 2019年年報54業績分析摘要2019百萬元2018百萬元變幅交易費及交易系統使用費12,0762,462(16%)聯交所上市費679822(17%)市場數據費12182104%其他收入15967%收入總額2,9883,503(15%)營運支出2(551)(573)(4%)EBITDA2,4372,930(17%)EBITDA利潤率82%84%(
109、2%)1 不包括列入現貨分部的現貨股本證券2 包括在聯交所交易的衍生權證、牛熊證及權證相關的上市科成本交易費及交易系統使用費 1 不包括列入商品分部的倫敦金屬期貨小型合約、黃金期貨及鐵礦石期貨2 不包括撥歸交易後業務分部的交易費及交易系統使用費 (期交所的衍生產品合約 2019年:3.08億元;2018年:3.38億元;股票期權合約 2019年:7,200萬元;2018年:8,400萬元)股票期權合約平均 每日成交張數 (千張)期交所的衍生產品合約 平均每日成交張數 (千張)1衍生權證、牛熊證及 權證平均每日成交金額衍生權證、牛熊證及 權證平均每日成交宗數(千宗)20192018180億元23
110、2億元百萬元2,5003,00005001,5001,0002,00029637291731,4556856241,28523,4622,076685537合計衍生權證、牛熊證及權證交易系統使用費期交所的衍生產品合約交易費 1,2股票期權合約交易系統使用費 2衍生權證、牛熊證及權證交易費此分部的交易費及交易系統使用費源自在聯交所買賣的衍生產品 (即衍生權證、牛熊證、權證及股票期權) 以及在期交所買賣的期貨及期權。期貨及期權合約的交易費及交易系統使用費有部分撥歸交易後業務分部,因這些產品的交易及結算費以交易費及交易系統使用費的形式捆綁在一起。衍生權證、牛熊證及權證的交易費及
111、交易系統使用費下跌1.66億元(21%),反映平均每日成交金額減少22%。55管理層討論及分析業務回顧聯交所上市費聯交所上市費主要來自衍生權證及牛熊證的首次及其後發行的上市費。上市費減少1.43億元(17%),反映新上市衍生權證及牛熊證數目從2018年的歷史高位回落。首次及其後發行的上市費新上市衍生權證數目新上市牛熊證數目8 不包括列入商品分部的倫敦金屬期貨小型合約、黃金期貨及鐵礦石期貨合約9 MSCI亞洲除日本淨總回報EBITDA營運支出減少4%,因租賃採納新會計準則4後令樓宇支出減少4,100萬元,但資訊技術支出增加及年度薪酬調整令僱員費用增加已抵銷了部分減幅。EBITDA利潤率因收入減少
112、而由84%跌至82%,但營運支出減少已抵銷了部分影響。業務發展最新情況儘管經營環境挑戰不少,2019年香港衍生產品市場仍展現強大韌力。2019年期貨及期權合約總成交量達262,227,110張8,相較於2018年創下的紀錄跌11%。不少期貨及期權合約更創下新高紀錄 (見下表) 。市場創新紀錄全年成交量2019年合約張數2019年前的紀錄合約張數小型恒指期權3,343,4292,461,296 (2018)股票期貨917,358863,027 (2018)人民幣貨幣期貨美元兌人民幣 (香港) 期貨1,938,8911,755,130 (2018)MSCI亞洲除日本NTR9指數期貨237,5335
113、,545 (2018)2019年市況波動減少,令在期交所交易的衍生產品合約以及股票期權合約的平均每日成交合約張數都從2018年的歷史高位回落。期交所的衍生產品合約交易費及股票期權合約的交易系統使用費也因此較2018年分別下跌12%及22%。費用收入百萬元數目6798220024,73226,67811,7948,9393006009001,2001,5002019201810,00020,00030,000/香港交易及結算所有限公司 2019年年報56市場創新紀錄單日成交量及未平倉合約單日成交量未平倉合約日期(2019)合約張數日期(2019)合約張數恒生國企指數期貨2月25日477,061不
114、適用不適用恒指期權8月26日133,419不適用不適用小型恒指期權8月26日36,9288月28日66,588小型恒生國企指數期權不適用不適用9月26日34,635MSCI亞洲除日本NTR9指數期貨12月16日56,3789月17日46,698人民幣貨幣期貨美元兌人民幣 (香港) 期貨8月5日24,345不適用不適用20192018延長收市後交易時段於2019年6月17日,香港交易所將27隻產品(包括股票指數期貨及期權、貨幣期貨及商品期貨)的交易時段延長至凌晨3時。於2019年8月13日,收市後交易(T+1)時段成交量達248,8538張合約,創單日成交紀錄;而於2019年8月23日,T+1時
115、段的成交量佔日間交易時段成交量的百分比亦達49.4%,同樣創單日紀錄。此外,2019年T+1時段的股票指數期權平均每日成交合約超過10,000張,按年增加59%。主要期貨及期權合約平均每日成交量 股票期貨及期權市場發展香港交易所於2019年9月16日推出每周恒生指數期權及每周恒生中國企業指數期權 (每周指數期權) 。每周指數期權推出後至2019年 12月31日期間平均每日成交合約4,670張。2019年內,香港交易所推出阿里巴巴及百威亞太的期貨及期權,讓發行商可推出該兩家公司的衍生權證,並指定該兩家公司的股份為認可賣空證券,為投資者提供更多投資選項及風險管理工具。合約張數(千張)4505505
116、004003002000350882234209恒指期貨恒指期權股票期權恒生國企指數期權恒生國企指數期貨小型恒指期貨57管理層討論及分析業務回顧定息及貨幣產品發展2019年人民幣貨幣衍生產品成交量創新高,美元人民幣 (香港) 期貨合約的成交量達190萬張,較2018年創下的紀錄增加10%。該 合 約 並 於2019年8月5日 創 單 日 成 交 紀錄,成交合約張數達到24,345張。香港交易所進一步擴大定息及貨幣產品涵蓋範圍,以切合市場參與者不斷轉變的風險管理需求。印度盧比貨幣期貨於2019年11月 4日推出,包括印度盧比兌美元
117、期貨及印度盧比兌人民幣 (香港) 期貨合約,後者更是全球首隻印度盧比兌離岸人民幣期貨產品。年內香港交易所的人民幣貨幣衍生產品在交易時段及合約選擇方面亦進一步優化。自2019年11月18日起,美元兌人民幣 (香港)期權的交易開始時間由上午9時改為上午8時30分,讓市場參與者可使用高效的跨產品交易服務。自2019年11月19日起,美元兌人民幣 (香港) 期權合約以及現金結算的人民幣(香港) 兌美元期貨合約新增兩個季月 (即第五及第六個季月) ,以方便市場參與者作長線的人民幣風險管理。第六屆香港交易所人民幣定息及貨幣亞洲論壇於2019年4月在香港和新加坡兩地舉行,共有超過1,200名亞洲專家和專業人
118、士聚首一堂,討論重要的監管及業務事宜,包括關注中國債券市場的發展以及在香港債券發行的業務發展。結構性產品香港是全球交投最活躍的股本結構性產品市場10。牛熊證、衍生權證及權證2019年平均每日成交金額達180億元,佔市場總成交金額的21%。其中牛熊證的平均每日成交金額更創下81億元新高,較2018年增加9%。香港交易所於2019年7月推出全新產品 界內證 ,是亞洲首隻同類產品。界內證的推出有助推動香港交易所的戰略規劃將香港發展為亞太時區的結構性產品交易中心,並就不同買賣策略提供多一項另類投資產品。 截至2019年12月31日,共有922隻界內證上市。10 資料來源:國際證券交易所聯會香港交易及結
119、算所有限公司 2019年年報58商品分部主要市場指標20192018變幅LME的金屬合約平均每日成交量 (千手) 鋁2362341% 銅131137(4%) 鋅109117(7%) 鎳89837% 鉛4245(7%) 黑色金屬220% 貴金屬13(67%) 其他7617%收費交易的平均每日成交量總額 (不計行政交易)1617627(2%)收費行政交易146不適用非收費行政交易1及其他非收費交易34103(67%)平均每日成交量總額697730(5%)1 2017年增設行政交易是為符合 金融工具市場指令II 的規定。此類交易原不收費,但2019年5月1日起每張合約收取0.04美元。於2019年1
120、2月31日於2018年12月31日變幅期貨市場未平倉合約總額 (千手)2,1701,9989%業績分析摘要2019百萬元2018百萬元變幅交易費及交易系統使用費1,0361,069(3%)市場數據費1931930%其他收入: 商品存貨徵費及倉庫核准使用費6366(5%) 金融機構場外下單費452767% 其他62603%收入及其他收益總額1,3991,415(1%)營運支出(668)(717)(7%)EBITDA7316985%EBITDA利潤率52%49%3%59管理層討論及分析業務回顧費用收入百萬元合約張數千手1,0691,0691,03621,0346176272,00001,5001,
121、0005002000600800交易費及交易系統使用費儘管全球經濟增長放緩加上地緣政治局勢緊張,LME的收費交易金屬合約平均每日成交量僅跌2%。因此,LME交易費下跌3,500萬元(3%)。1 包括倫敦金屬期貨小型合約、黃金期貨及鐵礦石期貨合約2 收費交易的平均每日成交量不包括行政交易 (2019年5月起行政交易也開始徵收費用,只是交易收費率較低,每張合約0.04美元) 及其他非收費交易。業務發展最新情況LME自於2019年第一季推出七隻新的現金結算產品以來,LME熱軋卷鋼離岸價中國合約的交易活動顯著增長,2019年12月平均每日成交量逾600手。LME計劃於2020年進
122、一步推出鋁及黑色金屬產品組合。此外,LME計劃推 出 鋰 合 約 有 新 進 展,LME鋰 委 員 會(Lithium Committee)成立並於2019年10月召開第一次會議,成員包括價值鏈中主要的參與者。為促進新產品流通量,LME(i)於2019年第一季新增了一類會員 註冊中介經紀(截至2019年12月31日 共 有8名 獲 認 可 會 員)及 (ii)於2019年11月1日 推 出 會 員 獎 勵 計 劃(Member Incentive Programme)。於2019年 上 半 年,LME試 行 在LMEselect交易平台產生三個月鎳合約的電子收市價的計劃順利進行,同時亦為該產品
123、合約推出按 結 算 價 交 易 (trade-at-settlement)功能。另外,LME成功試行將鋅的圈內公開叫價交易時間由每節5分鐘延長至每節10分鐘後,於9月起將此安排延伸至旗下全部六種主要合約的混合交易時間。同時,LME繼續促進市場流通量,推出了引申定價功能,並廣受市場歡迎。EBITDA營運支出下跌4,900萬元(7%),主要是租賃採用新會計準則4後令樓宇支出減少3,200萬元,再加上戰略計劃產生的專業費用也減少。由於營運支出的百分比減幅已抵銷收入的百分比減幅有餘,EBITDA利潤率由2018年 的49%升至2019年的52%。LME金屬合約交易費期交所的衍生產品合約交易費1LME的
124、收費交易金屬合約的平均每日成交量2香港交易及結算所有限公司 2019年年報60經過兩年與市場磋商 (包括進行正式諮詢市場) 後,LME於2019年10月宣布根據經濟合作與發展組織(OECD)的負責任供應鏈盡職調查指南,於旗下所有註冊的品牌施加負責任採購要求。這是LME首次要求旗下註冊品牌遵從合乎道德的採購標準,亦是LME及金屬市場促進共融、可持續發展及負責任的全球金屬供應鏈向前邁出的重要一步。LME繼 續 與 其 倉 儲 委 員 會(Warehousing Committee)緊密合作制定倉庫改革建議,以確保LME的實體網絡維持對使用者的相關性與吸引力及奉行最佳常規。為此,LME於2019年刊
125、發相關討論及諮詢文件。有關的諮詢結果已於2019年11月公布,而LME會落實執行各項建議措施,冀可優化其倉庫網絡,為全球金屬業帶來利益。期交所商品產品發展香港方面,正著手研究優化黃金期貨及鐵礦石期貨,同時研究進一步推出其他金屬衍生產品及金屬指數,並準備就此諮詢市場意見。香港交易所於2019年6月24日推出六個黃金期貨指數 (分別為美元及人民幣 (香港)計價的黃金期貨超額回報指數、總回報指數及現貨指數) ,可以獨立、透明及適時地反映香港市場的金價變動情況。以美元計價的倫敦鋁銅鋅鉛錫鎳期貨小型合約於2019年8月5日推出,與現行以離岸人民幣計價的倫敦金屬期貨小型合約相輔相成。於2019年,離岸人民
126、幣黃金期貨及美元黃金期貨成交合約分別為81,768張及491,405張, 涉及合約交收的實體黃金條總量為299公斤。 此外,以美元計價的倫敦金屬期貨小型合約及鐵礦石期貨合約成交量分別為29,334張及55,944張。QMEQME於2019年推出四種新的基本金屬 (鋁錠、鋁棒、銅杆及電解銅) 產品。2019年整體交易量增加,主要由於客戶增長、現貨交易模式拓展,加上實物交收及融資暢順。實際情況顯示QME倉單是可讓金融機構向業界實體企業提供可承擔較低成本融資的有效工具。QME亦開始透過指數建立其價格基準的能力,並開始採用新技術升級倉庫生態 系統。61管理層討論及分析業務回顧交易後業務分部主要市場指標
127、20192018變幅聯交所平均每日成交金額 (十億元)87.2107.4(19%)聯交所平均每日交易宗數 (千宗)1,4531,597(9%)每宗交易平均金額 (元)59,98867,266(11%)經CCASS處理交收指示平均每日金額 (十億元)238.4266.2(10%)交收指示平均每日宗數94,951103,033(8%)每項交收指示平均金額 (元)2,510,5762,584,067(3%)LME的收費交易1金屬合約平均每日成交量 (千手)617627(2%)1 收費交易的平均每日成交量不包括行政交易 (2019年5月起行政交易也開始徵收費用,只是結算費率較低,每張合約0.02美元)
128、及其他非收費交易。業績分析摘要2019百萬元2018百萬元變幅交易費及交易系統使用費撥自股本證券 及金融衍生產品分部380422(10%)結算及交收費3,1603,281(4%)存管、託管及代理人服務費1,0529797%其他收入及雜項收益13810927%4,7304,791(1%)投資收益淨額1,4961,3779%收入及其他收益總額6,2266,1681%營運支出(824)(812)1%EBITDA5,4025,3561%EBITDA利潤率87%87%交易費及交易系統使用費就結算衍生產品而撥自股本證券及金融衍生產品分部的交易費及交易系統使用費下跌10%,是由於在期交所買賣的衍生產品平均每
129、日成交合約張數下跌9%以及股票期權平均每日成交合約張數減少15% (見股本證券及金融衍生產品分部的評析) 。香港交易及結算所有限公司 2019年年報62對比2018年,現貨市場及交收指示的結算及交收費分別下跌4%及6%,跌幅主要源於交易宗數減少,但每宗現貨市場交易及每宗交收指示交易的平均收費分別增加6%及2%已抵銷部分跌幅。LME Clear結算費減少1,100萬元(2%),與收費交易1金屬合約平均每日成交合約張數跌幅一致。存管、託管及代理人服務費存管、託管及代理人服務費 (並非直接受市況變動所影響) 增加7,300萬元(7%),源於滬深港通組合費用、登記過戶費及股份提取費增加。其他收入及雜項
130、收益其他收入增加2,900萬元,主要源自結算參與者存入負利率貨幣作抵押品的情況增多令融通收益11增加。結算及交收費1 收費交易的平均每日成交量不包括行政交易 (2019年5月起行政交易也開始徵收費用,只是結算費率較低,每張合約0.02美元)及其他非收費交易。LME的收費交易1 金屬合約平均每日成交量 (千手)期貨及期權合約平均每日成交張數 (千張)聯交所平均每日成交金額交收指示平均每日金額2019201811 融通收益主要是從為取代保證金現金按金而存入的證券的結算參與者所得收益、或從存入相關銀行存款率為負數的貨幣的結算參與者所得收益,以及就現金抵押品收取LME Clear結算參與者的利息差額
131、(因為有關抵押品的投資回報低於LME Clear結算規則所訂定的基準利率) 。872億元1,074億元4,00001,0003,0002,000524492811,2041,0688753,2813,1602,1572,0732,384億元2,662億元百萬元現貨市場結算費交收指示費LME Clear結算費期貨、期權及場外合約結算費合計63管理層討論及分析業務回顧投資收益淨額分析如下:20192018保證金百萬元結算所基金百萬元合計百萬元保證金百萬元結算所基金百萬元合計百萬元投資收益淨額來自: 現金及銀行存款1,2961091,4051,257581,315 債務證券97
132、976060 匯兌 (虧損) 收益(6)(6)22總投資收益淨額1,3871091,4961,319581,377投資淨回報1.08%0.80%1.05%0.88%0.31%0.81%2019年保證金的投資收益淨額增加,是由於香港利率上升,使現金及銀行存款的利息收益上升,但平均資金金額減少已抵銷部分增幅。為減低結算參與者的資金成本並提升香港市場的效率,自2019年9月2日起,期貨結算公司及聯交所期權結算所調高了港元按金抵押品的利息回扣,從原本的當前銀行儲蓄存款利率,改為按當前一個月香港銀行同業拆息(HIBOR)為基準而計算的利率。EBITDA營運支出較2018年增加1,200萬元(1%),主要
133、是負責戰略項目的僱員費用上升、年度薪酬調整、資訊技術及維修支出增加,但就租賃採用新會計準則4令樓宇支出減少5,800萬元,已抵銷了部分增幅。EBITDA利潤率維持穩定,2019年及2018年均為87%。投資收益淨額平均資金金額年內保證金平均資金金額減少,是由於波幅縮窄令每張合約的保證金要求減少,LME Clear、期貨結算公司及聯交所期權結算所保證金平均金額下降。年內結算所基金平均金額下跌,是由於風險水平變動而導致LME Clear平均資金金額減少。保證金結算所基金169.019.1149.9142.413.6128.820004080019十億元香港交易及結算所有限公司
134、 2019年年報64業務發展最新情況現貨及衍生產品結算2019年MSCI指數進一步提高中國A股的權重,富時羅素指數亦納入A股,帶動市場對滬深港通結算設施的需求激增:(i) 2019年透過即時貨銀對付結算安排完成的滬股通及深股通交收指示的每日平均金額較2018年增加4.2倍;(ii) 特別獨立戶口數目增加35% (2019年12月 31日:9,564個;2018年12月31日:7,062個) ;及(iii) 滬深港通的北向及南向交易的組合價值於2019年12月均創新高:於2019年12月31日的北向交易組合價值躍升114%至 人民幣14,290億元 (2018年12月31日 :人民幣6,680億
135、元) ,南向交易組合價值亦增長44%至11,380億元 (2018年12月31日 :7,890億元) 。於2019年11月11日,香港結算優化第三者結算安排,使非結算參與者可委任不同的全面結算參與者處理其聯交所買賣及中華通證券交易的結算交收。香港結算將在2020年第一季進一步提升第三者結算安排,使中央結算系統的結算參與者 (直接結算參與者或全面結算參與者) 繼續自行為其聯交所買賣作結算的同時,可委任全面結算參與者為其中華通證券交易進行結算。自2019年10月起,註冊機構可直接成為期貨結算公司及聯交所期權結算所的結算參與者。這樣,註冊機構可更有效地運用資本,而不需要分配資金給其本地聯屬公司 (該
136、等公司必須劃撥資金以確保符合財政資源規則) 。香港交易所完成了2019年合規評核及現場視察之年度計劃,三大重點範疇包括:(i)持倉限額及大額未平倉合約之申報;(ii)風險管理;(iii)中華通規則。結果已於2020年2月向市場公布。場外結算公司於2019年,場外結算公司的名義結算金額創新高,合計1,983億美元,較2018年增加65%。港元利率掉期的結算量較2018年上升超過一倍,交叉貨幣掉期的結算量也增長45%。於2019年12月,場外結算公司獲日本金融廳發出牌照成為認可的海外衍生產品結算機構,可向日資銀行提供結算服務。LME Clear年內LME Clear與會員共同研究使用更高效的LME
137、按金計算方法,最後獲監管機構批准使用風險價值(VaR)按金計算法,可望於2021年第三季推出使用。LME Clear已開始就此項變動以及所需的系統工作向市場提供相關資料。65管理層討論及分析業務回顧科技分部業績分析摘要2019百萬元2018百萬元變幅網絡及終端機用戶收費、數據專線及軟件分判牌照費57551512%設備託管服務費18816216%港融科技銷售及服務收入及其他收益33不適用其他1(100%)收入及其他收益總額79667817%營運支出(245)(170)44%EBITDA5515088%EBITDA利潤率69%75%(6%)網絡及終端機用戶收費、數據專線及軟件分判牌照費網絡費增加6
138、,000萬元(12%),原因是現有及新的交易所參與者使用領航星中央交易網關的用量增加、節流率使用費帶來額外費用收入,以及中華通中央交易網間費用增加。設備託管服務費設備託管服務費增加,是源自新客戶訂購以及現有客戶的使用量增加所帶來的自然增長。於2019年12月底,使用香港交易所設備託管服務的交易所參與者共119名,合計約佔2019年現貨市場成交額的52%及衍生產品市場成交量的59%。EBITDA營運支出增加,原因是計入創新實驗室的費用 (於2018年計入公司項目) 以及香港交易所於2019年6月收購51%權益的附屬公司 港融科技的營運支出。營運支出增加令EBITDA利潤率由2018年的75%下跌
139、至2019年的69%,但整體EBITDA按年上升8%。業務發展最新情況在2019年所有主要交易、結算、交收及市場數據發布系統均繼續穩健運作,僅於2019年5月15日及7月19日LME平台出現輕微事故,及2019年9月5日香港衍生產品市場曾暫停交易。香港交易所已外聘顧問全面檢討衍生產品市場系統,以進一步提升整體系統穩定性及穩健程度。衍生產品平台 (HKATS電子交易系統及DCASS衍生產品結算及交收系統) 的升級工程已於2019年5月成功推出,以提高基礎設施的穩定性及可靠性,讓衍生產品市場能迅速應對日後的市場發展,同時減少參與者場地所需的硬件設施。除了平台升級工程,香港交易所也推出了新的瀏覽器開
140、啟的前端應用程式(HKATS Online),備有大手交易匯報功能及新的 自成交防範 自選工具。香港交易及結算所有限公司 2019年年報66香港交易所 新一代交易後平台項目於2019年5月以試行形式推出第一階段客戶平台Client Connect,為所有使用香港交易所服務的客戶提供一個一站式的服務平台。自2020年1月起,參與者提交電子表格必須 經Client Connect進行。至今參與者反應甚佳,用紙減少之餘,用戶失誤及內部複雜性也大減。繼2018年2月領航星交易平台證券市場(OTP-C)登場後,領航星交易平台中華證券通(OTP-CSC)亦於2019年8月5日成功推出,取代之前支援滬股通及
141、深股通所使用的專有平台。OTP-CSC是一個可延展、靈活及高性能,採用開放式技術的買賣盤傳遞平台,可滿足不斷演變的業務需要和未來北向交易量的增長需求。LME於2019年啟動了一項計劃,準備使用香港交易所的領航星交易平台架構取代LME的核心交易基礎架構,在未來幾年支援LME的新交易平台。於2019年6月,香港交易所完成收購港融科技的51%股權。港融科技是一家位於深圳的技術服務提供商,業務涉及交易所市場、金融監管領域的技術和數據應用等領域。預期這項收購將可大力配合香港交易所的戰略,進一步建立其金融市場技術能力,推動未來資訊技術項目相關舉措。於2019年12月, 香 港 交 易 所 訂 立 認 購
142、協議,擬成為華控清交信息科技 (北京) 有限公司 (華控清交) 的少數股東。華控清交專攻多方 安 全 計 算(Multi-party Computation)技術的研發。多方安全計算是密碼學的一個分支領域,通過這項技術可以實現在進行數據融合分析時不會在計算過程中洩露數據信息。香港交易所相信與華控清交合作有助實現公司建立數據市場的願景。2020年1月,香港交易所已完成對華控清交的第一階段投資。香港交易所創新實驗室根據集團 戰略規劃2019-2021 中 擁抱科技 的主題,不斷致力探索、促進及運用新科技來支持香港交易所業務增長,維持作為 國際領先的亞洲時區交易所 的願景。於2019年,憑藉內部開發
143、能力和外界夥伴,香港交易所創新實驗室開發了一系列新技術項目並應用於集團業務中。這些新技術項目包括以人工智能支持的公司行動管理平台、應用範圍不斷擴大的機器人流程自動化計劃、與香港大學合作完成的程式買賣行為分析,以及用於風險管理及監管監察的新知識圖譜系統等等,無一不在提高集團的營運效率。67管理層討論及分析業務回顧公司項目公司項目 並非業務分部,而是包括中央收益 (包括公司資金的投資收益淨額) ,向所有營運分部提供中央服務支援功能的成本及不直接關乎任何營運分部的其他成本。摘要2019百萬元2018百萬元變幅投資收益淨額1,233207496%其他2341(44%)收入及其他收益總額1,256248
144、406%營運支出1,1571,254(8%)投資收益淨額平均資金金額平均資金金額增加,主要來自業務產生及留存的現金 (扣除已付現金股息)以及集體投資計劃的投資公平值上升。投資收益淨額分析如下:2019百萬元2018百萬元投資收益 (虧損) 淨額來自: 現金及銀行存款437328 集體投資計劃789(106) 債務證券61 匯兌收益 (虧損)1(16)總投資收益淨額1,233207投資淨回報4.42%0.82%25.327.9300182019十億元公司資金香港交易及結算所有限公司 2019年年報68來自公司資金的投資收益淨額較2018年上升10.26億元,主要是由於外部組
145、合項下持有的集體投資計劃錄得公平值收益 (2018年:錄得公平值虧損) ,以及資金金額增加及存款利率調升,令現金及銀行存款的利息收益上升。集體投資計劃的公平值收益增加,主要源於投資於上市股本證券類資產的資金 (5.32億元) 以及投資於多行業的固定收益資產的資金 (1.45億元) 。由於外部投資組合的估價反映市場價格的變動,在投資出售前,公平值的收益或虧損可能會波動或逆轉。業務發展最新情況於2019年,香港交易所成為富融銀行有限公司 (前稱貽豐有限公司) 的少數股東。富融銀行有限公司於2019年5月獲香港金融管理局發出虛擬銀行牌照,冀透過先進的技術以及金融科技的創新應用,促進香港普及金融的發展
146、,並為用戶帶來嶄新、高效及安全的虛擬銀行體驗,讓用戶可享受更卓越和便利的金融服務。香港交易所於2019年9月與中國平安保險(集團) 股份有限公司 (中國平安) 簽訂合作備忘錄,探討雙方在金融科技及數據分析上合作的可能性,進一步提升區內金融市場生態系統。香港交易所與中國平安正探討不同合作範疇,包括各資產類別的金融科技解決方案,以及數據及人工智能技術應用,以支援中國內地、香港及國際市場之互聯互通。於2019年,香港交易所就其擬與倫敦證券交易所集團合併一事作出了詳盡分析,但由於未能說服倫敦證券交易所集團管理層認同香港交易所的願景,加上繼續推進要約程序不符合股東的最佳利益,香港交易所遂決定不繼續進行有
147、關要約。支出、其他成本及稅項營運支出 僱員費用及相關支出資訊技術及電腦維修保養支出樓宇支出產品推廣支出專業費用其他營運支出合計2,5402,703508580437511321194,1104,048200000192018百萬元+6%+14%-71%+31%-10%+2%-2%69管理層討論及分析業務回顧僱員費用及相關支出增加1.63億元(6%),主要是年度薪酬調整以及因應戰略項目而增聘人手所致。集團的資訊技術及電腦維修保養支出為4.87億元 (2018年:4.20億元) ,不包括參
148、與者直接耗用的服務及貨品成本9,300萬元 (2018年:8,800萬元) 。支出增加主要源自新資訊科技系統及網絡升級令保養支出上升。樓宇支出減少3.10億元(71%),源於約3.00億元的辦公室租賃費用按新租賃會計準則4不再列入樓宇支出。折舊及攤銷2019百萬元2018百萬元變幅折舊及攤銷1,04476237%按2019 年採納的新租賃會計準則4確認的 使用權資產 產生折舊及攤銷共2.71億元。若撇除此影響,年內折舊及攤銷增加1,100 萬元(1%),原因是新資訊技術系統的折舊。融資成本2019百萬元2018百萬元變幅融資成本17711455%融資成本增加,是由於按新租賃會計準則4確認租賃負
149、債的利息開支8,900萬元,但浮息票據於2018年12月及2019年1月到期令利息開支減少,已抵銷了部分增福。建議併購倫敦證券交易所集團的相關成本於2019年,香港交易所對併購倫敦證券交易所集團的建議進行了詳細分析,但其後決定不繼續進行有關要約。建議併購倫敦證券交易所集團的相關成本為1.23 億元。稅項2019百萬元2018百萬元變幅稅項1,5611,592(2%)對比2018年,2019年的稅項下降2%。若撇除2018年英國稅務機關一次性退稅5,200萬元的影響,稅項因非課稅收入增加而減少5%。香港交易及結算所有限公司 2019年年報70財務檢討按季度比較的業績分析 季度業績2019年第一季
150、百萬元2019年第二季百萬元2019年第三季百萬元2019年第四季百萬元2019年合計百萬元收入及其他收益4,2884,2903,9873,74616,311營運支出(970)(983)(949)(1,146)(4,048)EBITDA3,3183,3073,0382,60012,263折舊及攤銷(248)(247)(271)(278)(1,044)營運溢利3,0703,0602,7672,32211,219與建議併購倫敦證券交易所集團 有關的成本(130)7(123)融資成本(44)(42)(43)(48)(177)應佔合資公司的溢利減虧損33111532除稅前溢利3,0293,0212,6
151、052,29610,951稅項(422)(425)(400)(314)(1,561)本期間年度溢利2,6072,5962,2051,9829,390非控股權益應佔虧損 (溢利)112(3)1股東應佔溢利2,6082,5972,2071,9799,3912018年第一季百萬元2018年第二季百萬元2018年第三季百萬元2018年第四季百萬元2018年合計百萬元股東應佔溢利2,5622,4792,4431,8289,312季度業績的分析 2,562 2,479 2,443 1,828 2,608 2,597 2,207 1,979 146.1 106.8 91.9 85.7 101.1 94.7
152、77.0 77.1 (80)408012016001,0002,0003,0004,0005,000第一季第二季第三季第四季平均每日成交金額十億元溢利百萬元(80)/0受中美貿易關係緊張、香港社會騷亂、經濟前景欠佳以及英國脫歐後不明朗等因素影響,市場氣氛低迷,2019年四個季度的標題平均每日成交金額均低於2018年。儘管如此,香港交易所的溢利創紀錄新高,主要歸功於滬深港通的收益創新高,以及公司資金及保證金所得利息收益淨額增加、源自集體投資計劃公平值收益的投資收益淨額增加。 溢利一般均隨平均每日成交金額升降,故第一季是全年錄得最高溢利的季度。第四季則是2019年溢利最低的季度,主要是平均每日成交
153、金額偏低,以及年末營運成本出現季節性上升所致。2018年股東應佔溢利2019年股東應佔溢利2018年聯交所的標題平均每日成交金額2019年聯交所的標題平均每日成交金額71管理層討論及分析財務檢討綜合財務狀況表的主要項目的變動(A) 財務資產及財務負債於2019年12月31日百萬元於2018年12月31日百萬元變幅財務資產 現金及等同現金項目128,152121,1966%以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產57,40161,004(6%)以公平值計量及列入其他綜合收益的財務資產4,5693,75522%以攤銷成本計量的財務資產40,67231,88528%合計230,794217,8406%
154、集團的財務資產包括公司資金、保證金、結算所基金、基本金屬、黑色金屬及貴金屬衍生產品合約以及透過滬深港通買賣A股的現金預付款及抵押品等各項的財務資產如下:於2019年12月31日百萬元於2018年12月31日百萬元變幅財務資產 公司資金129,13824,83317%保證金2137,012120,57314%結算所基金15,17615,505(2%)透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及 貴金屬衍生產品合約48,00853,915(11%)A股現金預付款及抵押品1,4603,014(52%)合計230,794217,8406%1 包括只用作香港結算保證基金、聯交所期權結算所儲備基金及期
155、貨結算公司儲備基金的失責基金供款及失責基金豁免額的8.18億元 (2018年12月31日:7.24億元)2 不包括支付予中國結算的結算備付金及結算保證金以及應收結算參與者的按金55.24億元 (2018年12月31日:31.55億元) ,有關款項已計入應收賬款、預付款及其他按金於2019年12月31日百萬元於2018年12月31日百萬元變幅財務負債 透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及 貴金屬衍生產品合約48,00853,915(11%)向結算參與者收取的保證金按金、內地證券及 結算保證金以及現金抵押品142,536123,72815%結算參與者對結算所基金的繳款14,39414,
156、787(3%)合計204,938192,4307%於2019年12月31日的保證金的財務資產及財務負債較2018年12月31日上升,主要因為LME Clear會員的未平倉合約增加令其須支付的繳款上升,以及期貨結算公司結算參與者的剩餘抵押品增多,令結算參與者的繳款上升。香港交易及結算所有限公司 2019年年報72於2019年12月31日的公司資金的財務資產較2018年12月31日增加43.05億元,源自保留過去一年業務所產生現金 (但 派 付2018年 第 二 次 中 期 股 息 及2019年第一次中期股息所用現金已抵銷部分增幅) 以及集體投資計劃的投資公平值增加。公司資金有部分投資於集體投資計
157、劃,藉此提高回報並減低組合波幅及資產類別集中風險。有關投資於集體投資計劃的更多詳情載於本年報的綜合財務報表附註53(a)(iv)。(B) 固定資產、無形資產、使用權資產及資本承擔集團的固定資產及無形資產的總賬面淨值由2018年12月31日的196.44億元升至2019年12月31日的199.67億元,上升3.23億元,主要是由於固定資產及無形資產增加10.68億元以及收購港融科技所產生的商譽及無形資產1.49億元,但折舊及攤銷7.73億元以及美元及人民幣貶值產生的匯兌差異8,400萬元已抵銷部分增幅。本年度資產增加主要涉及開發及提升多個交易及結算系統。採納HKFRS 16後,集團營運租賃於綜合
158、財務狀況表列作使用權資產及租賃負債。於2019年12月31日,使用權資產為23.66億元,主要涉及辦公室樓宇。於2019年12月31日,集團的資本開支承擔1(包括董事會已批准但未簽約的部分) 為12.17億元 (2018年12月31日: 9.35億元) ,主要涉及開發及提升多 個資訊技術系統,包括現貨、衍生產品及商品的交易及結算系統,以及建立新的後備數據中心。(C) 持有的重大投資、有關附屬公司的重大收購及出售,以及未來作重大投資或購入資本資產的計劃集團透過注資以人民幣2.33億元 (2.62億港元) 的現金代價收購港融科技51%股本權益的交易於2019年6月28日完成。此外,集團於2019年
159、以現金代價5,000萬元認購富融銀行有限公司 (前稱貽豐有限公司) 的少數股權,以及將會於2020年上半年向富融銀行有限公司提供額外5,000萬元的資本。於2019年12月,集團訂立認購協議,擬以達人民幣1億元的總代價成為華控清交信息科技 (北京) 有限公司 (華控清交) 的少數股東。於2020年1月,集團已完成於華控清交的第一階段投資。除本年報所披露外,集團年內沒有持有任何其他重大投資,亦沒有進行有關附屬公司的任何重大收購或出售。除本年報所披露外,於本年報日期,集團亦無任何經獲董事會批准的其他重大投資或購入資本資產。1 不包括因採用了HKFRS 16:租賃而確認入賬的使用權資產73管理層討論
160、及分析財務檢討(D) 股東應佔股本權益及股本回報率股東應佔股本權益由2018年12月31日的407.29億元增至2019年12月31日的 441.73億元,增加了34.44億元,主要由於發行代替現金股息的股份26.73億元以及本年度溢利 (減已宣派或派付股息) 令保留盈利 (不包括轉撥至設定儲備者) 增加8.89億元。流動資金、財政資源及負債於2019年12月31日的營運資金增加20.56億元至242.58億元 (2018年12月31日:222.02億元) ,主要源自股東應佔溢利93.91億元,但扣除以股代息後的2018年度第二次中期股息及2019年度 第 一 次 中 期 股 息58.25億
161、元、 固 定 資 產、 無 形 資 產 及 非 流 動 財 務 資 產 增 加 淨 額 13.15億元以及採納HKFRS 16後流動負債項下確認的租賃負債2.72億元已抵銷了部分增幅。於2019年12月31日,集團的未償還借款如下:於2019年12月31日於2018年12月31日賬面值百萬元到期日賬面值百萬元到期日年息為2.85%的美元固定利率票據不適用7532019年1月向非控股權益提供的出售選擇權418不適用413不適用4181,166股本回報率下降2%,因為2019年12月31日的股東應佔股本權益高於2018年12月31日數字。50,00060,00070,000030,00020,00
162、010,00040,0002025018股本回報率%股本權益百萬元44,17340,7292321股本回報率11 根據年底股東應佔股本權益計算股東應佔股本權益股東應佔股本權益及股本回報率香港交易及結算所有限公司 2019年年報74於2019年12月31日,集團的總資本負債比率 (債務總額除以經調整資本) 為1% (2018年12月31日:3%) ,淨資本負債比率 (債務淨額除以經調整資本) 為0% (2018年12月31日:0%) 。就此而言,債務總額指借款總額 (不包括租賃負債) ,債務淨額2指借款總額減公司資金中現金及等同現金項目 (不包括保留作結算所基金的失責基金供
163、款及失責基金豁免額的款項) ,而經調整資本則指組成香港交易所股東應佔股本權益的所有元素(設定儲備除外) 。於2019年12月31日,集團可作日常營運之用的銀行通融總額為212.46億元 (2018年 12月31日:200.24億 元) , 當 中 包 括 承 諾 銀行通融額147.45億元 (2018年12月31日: 135.23 億元)及回購備用貸款額 65 億元(2018年12月31日:65億元) 。集團亦為日常結算業務及支持在聯交所上市的人民幣股票交易而設的人證港幣交易通安排了外匯通融額。於2019年12月31日,該筆通融額合共人民幣215億元 (2018年12月31日:人民幣215億元
164、) 。此外,集團亦安排了應急的銀行通融額人民幣130億元 (2018年12月31日:人民幣130億 元) ,在一旦出現干擾滬深港通正常結算安排的事件時用以向中國結算履行結算責任。於2019年12月31日,集團的現金及等同現金項目中,74% (2018年12月31日:83%)以港元或美元為單位。資產押記有關資產押記的詳情載於本年報的綜合財務報表附註51。匯價波動風險及相關對沖有關集團的匯價波動風險及相關對沖的詳細資料載於本年報的綜合財務報表附註53(a)(i) 外匯風險。或然負債有關或然負債的詳情載於本年報的綜合財務報表附註49。2 當公司資金中現金及等同現金項目 (不包括保留作結算所基金的失責
165、基金供款及失責基金豁免額的款項) 的金額大於債務總額時,債務淨額為零。75管理層討論及分析2000010市場成交主要統計數據聯交所的標題平均每日成交金額 (十億元)87.2107.488.266.9105.669.562.653.969.769.1期交所的衍生產品合約平均每日成交量 (千張)6266874484260269222聯交所的股票期權合約平均每日成交量 (千張)4425302249228303246LME的金屬合約平均每日成交量* (千手)6670700
166、676634不適用不適用* 香港交易所於2012年12月6日完成收購LME集團。綜合收益表(百萬元)收入及其他收益16,31115,86713,18011,11613,3759,8498,7237,2117,8557,566營運支出(4,048)(4,110)(3,566)(3,455)(3,290)(2,958)(2,777)(1,957)(1,733)(1,505)EBITDA12,26311,7579,6147,66110,0856,8915,9465,2546,1226,061折舊及攤銷(1,044)(762)(858)(771)(684)(647)(507)(158)(90)(107
167、)與收購LME集團有關的成本(138)與建議併購倫敦證券交易所集團有關的成本(123)融資成本(177)(114)(134)(82)(114)(196)(183)(55)可換股債券的衍生部分之公平值虧損(55)所佔合資公司溢利 (虧損)322(12)(9)(9)(10)(10)(3)除稅前溢利10,95110,8838,6106,7999,2786,0385,2464,8456,0325,954稅項(1,561)(1,592)(1,255)(1,058)(1,347)(900)(700)(761)(939)(917)本年度溢利9,3909,2917,3555,7417,9315,1384,54
168、64,0845,0935,037非控股權益應佔虧損6股東應佔溢利9,3919,3127,4045,7697,9565,1654,5524,0845,0935,037每股股息 (元)6.716.715.404.255.953.983.543.314.254.20基本每股盈利 (元)7.497.506.034.766.704.443.953.754.714.66綜合財務狀況表(百萬元)非流動資產23,85620,16519,58619,50819,62219,67220,79720,2601,5802,350流動資產255,195235,783298,018227,81021
169、8,571232,18865,14660,57752,44845,534流動負債(230,937) (213,581) (278,566) (210,688) (203,976) (222,564)(57,538)(55,337)(44,809)(39,160)流動資產淨值24,25822,20219,45217,12214,5959,6247,6085,2407,6396,374總資產減流動負債48,11442,36739,03836,63034,21729,29628,40525,5009,2198,724非流動負債(3,613)(1,464)(1,663)(4,246)(4,255)(7
170、,937)(7,887)(7,736)(60)(47)股本權益總額44,50140,90337,37532,38429,96221,35920,51817,7649,1598,677非控股權益(328)(174)(102)(118)(146)(86)(113)香港交易所股東應佔股本權益44,17340,72937,27332,26629,81621,27320,40517,7649,1598,677每股基本權益1(元)35.1232.6530.1426.4224.7418.2617.5915.488.508.06財務比率股息派付比率90%90%90%90%90%90%90%90%90%90%成
171、本佔收益比率225%26%27%31%25%30%32%27%22%20%除稅前毛利率267%69%65%61%69%61%60%67%77%79%股本回報率321%23%20%18%27%24%22%23%56%58%流動比率1.11.11.11.11.11.01.11.11.21.2註:1 根據於12月31日的已發行及繳足股份數目減為股份獎勵計劃而持有的股份數目計算2 計算成本 (指營運支出) 佔收益比率及除稅前毛利率時,收益包括所佔合資公司溢利虧損。3 根據於年底香港交易所股東應佔股本權益計算十年財務統計數據管 治香港交易及結算所有限公司 2019年年報78企業管治報告委員會報告提名及管
172、治委員會報告:第94至96頁稽核委員會報告:第97至100頁風險委員會報告:第101至104頁薪酬委員會報告:第105至111頁企業社會責任委員會報告:第112及113頁香港交易所集團網站()關於我們 (組織架構) 欄 ORG投資者關係 欄 IR企業管治 欄 CG企業社會責任 欄 CSR管治重點董事會架構董事會及管治程序 12 位董事 1 當中有11位為獨立董事 所有管治相關的委員會 2 的成員均為 獨立非執行董事 12 位董事 1 當中有兩位為女性 以董事會邁向性別均等為目標 具備多元化專業知識及經驗 定期為董事會引入新思維 成立國際諮詢委員會為董事會提供專業識見及觀點 董事會及委員會在20
173、19年內一共召開49次會議 完成對董事會進行獨立評審 推出 董事培訓指引 為高級行政人員推出指導計劃 每年審議繼任計劃 進行年度薪酬政策檢討 穩健風險管理及內部監控框架 深厚合規文化 積極持續進行持份者的參與工作1 於2019年12月31日2 指稽核委員會、提名及管治委員會、薪酬委員會及風險委員會遵守 企業管治守則年內,香港交易所一直遵守 企業管治守則 的所有守則條文,並在適當的情況下採納其中所載的建議最佳常規,惟下文所述的守則條文除外:守則條文第A.4.1條 (重選非執行董事)政府委任董事 (均為非執行董事) 的委任乃受 證券及期貨條例 規管,因此他們毋須經由股東選任或重新選任。守則條文第A
174、.4.2條 (董事輪流退任)根據香港交易所的 組織章程細則 ,集團行政總裁作為董事的任期與其受僱於香港交易所的聘任期相同,故毋須輪流退任。董事會致力維持高水準的企業管治,並深信良好的管治對香港交易所業務的長遠成功及可持續發展至為關鍵。香港交易所截至2019年12月31日止年度內的主要企業管治常規及活動載於本報告及委員會報告以及將連同本年報一併載於香港交易所集團網站的 2019年企業社會責任報告 。所有委員會報告均為本報告的一部分。有關香港交易所企業管治架構、原則及常規的更多詳情載於香港交易所集團網站 CG。79管治企業管治報告1 於2019年12月31日2 於同一集團旗下超過一家公司出任董事被
175、視為只擔任一項董事職務。2019年2月,香港交易所公布 香港交易所戰略規劃2019-2021 ,並登載於香港交易所集團網站 ( 關於我們 一欄) 。2019年在辦公室以外舉行了兩次戰略規劃會議,檢討有關規劃的成果,並討論及探索可行的戰略措施。有關年內取得的成果載於本年報 集團行政總裁的回顧 及 業務回顧 兩節。董事會董事會的組成董事會的架構受香港交易所的 組織章程細則 及 證券及期貨條例 所規管。董事會具備與香港交易所的戰略、管治及業務相關的技能、經驗和多元化背景,而成員各有所長並配合得宜,令董事會發揮成效及提升效率。 董事會成員多元化政策 載列董事會達致成員多元化的方針,有關政策載於香港交易
176、所集團網站 CG。香港交易所將 企業管治守則 列載的原則應用於其企業管治架構及常規中,而有關原則的應用載於本報告及香港交易所集團網站CG/IR/ORG。詳細載列香港交易所遵守企業管治守則 情況的查檢表載於香港交易所集團網站CG。提名及管治委員會獲董事會授權執行企業管治職能。有關提名及管治委 員 會 於2019/2020年 的 工 作 摘 要 載 於 提名及管治委員會報告 。戰略規劃香港交易所設有一套審慎周全及持續的戰略規劃程序,以識別及評估集團面對的潛在機遇和挑戰,並為集團制定行動計劃為股東創造可持續的長遠價值。種族同時擔任其他 上市公司的董事(公司數目2)9名董事3名董事華人非華人年齡組別2
177、名董事5名董事3名董事2名董事50 5556 6061 6566 70擔任香港交易所董事的年期(年數)2名董事4名董事3名董事3名董事1 23 45 610 126名董事1名董事 3名董事2名董事0123執行董事集團行政總裁獨立非執行董事6名選任董事5名政府委任董事1香港交易及結算所有限公司 2019年年報80行政領導及戰略於其他上市公司擔任董事高級行政人員的經驗資本市場專業知識環球業務中國內地市場的經驗會計專業 財務管理 專業知識法律專業 監管及合規 風險管理資訊科技獨立非執行董事史美倫 (主席)阿博巴格瑞陳子政謝清海馮婉眉席伯倫胡祖六洪丕正梁柏瀚莊偉林姚建華執行董事李小加比例 (佔全體董事
178、的百分比)100%92%92%92%50%75%33%2019年期間任職董事的姓名及現任董事的 簡歷分別載於本年報 董事會及委員會 及董事會及高級管理人員 兩節。根據香港交易所的 組織章程細則 ,非執行董事的任期不超過3年 (但可再獲委任或重新選任) ,惟每名政府委任董事的任期一般約兩年。各董事的任期結束時間不一,可確保董事會內資深董事與新任董事人數比例均衡。於本報告日期,現任董事會成員已擔任香港交易所董事的平均年期為5.3年。董事會因馬雪征於2019年8月的辭世而出現政府委任董事臨時空缺。政府委任董事史美倫及洪丕正以及選任董事謝清海及梁柏瀚的服務任期將於2020年股東周年大會完結時屆滿。於2
179、020年2月21日,政府委任周胡慕芳為董事,並再度委任史美倫及洪丕正為董事,各人任期均約為兩年,由2020年股東周年大會結束起,直至2022年舉行的股東周年大會完結為止。2020年2月26日,董事會接納提名及管治委員會的提名而推薦謝清海及梁柏瀚在2020年股東周年大會上重新選任為董事。有關 董事會成員多元化政策 及 提名政策 連同於2019/2020年間董事會組成的檢討結果、董事人選的提名以及對獨立非執行董事的獨立性進行評核的資料載於 提名及管治委員會報告 。董事的技能及經驗81管治企業管治報告角色及職責良好的管治源於有效和履行責任的董事會。在香港交易所,董事會直接及間接透過其委員會帶領及指導
180、管理層,包括制定戰略及監察管理層推行戰略。董事會監督集團營運及財務表現、檢討集團的薪酬政策及繼任計劃,以及確保集團制定有效的管治及企業社會責任政策,並設有良好的內部監控和風險管理系統。董事會按明確的職權範圍運作,而有關職權範圍列明須經由董事會決議的事宜,並載於香港交易所集團網站 ORG。為了達到有效監督及領導,董事會定期審閱集團行政總裁及高級行政人員就已通過的戰略、計劃及預算的進度報告,並聽取董事委員會、外部市場業界專家及管理層關於集團在管治、業務表現及發展的最新資料建議。有見於市場競爭加劇而全球局勢日益複雜,國際諮詢委員會於2019年2月成立,為董事會提供專業識見及觀點。有關董事委員會、國際
181、諮詢委員會、諮詢小組及香港交易所管理層職能的進一步詳情載於下文的 董事會授權 一節。董事會成效董事會明白到,定期評審其本身表現對良好企業管治及董事會成效至為重要。2019年,董事會外聘獨立顧問評審香港交易所及其兩家附屬公司LME及LME Clear的董事會及主要管治委員會的表現。有關評審結果乃根據以下四類資料來源:(1)董事以及與董事會及其管治委員會有緊密合作的行政人員對問卷調查的回應;(2)檢視主要管治文件及若干董事會文件和會議紀錄;(3)與董事及若干行政人員面談;及(4)觀察董事會及委員會舉行的會議。評審範圍集中於有關董事會運作的四個範疇:運作框架、成員組成、團隊表現,以及與企業的溝通和交
182、流。根據有關評審結果,香港交易所、LME及LME Clear三家公司的董事會均具良好效率。尤其是,香港交易所董事會所採納的常規符合 企業管治守則 ,並有效地管治香港交易所事務。評審結果亦顯示,香港交易所董事會就2017年獨立評審中所提及的各個範疇已落實多項措施進一步提升其運作效率。展望未來,評審顧問提出因應香港交易所戰略需要發展,以下三方面值得董事會繼續留意: 對應香港交易所集團業務不斷發展,繼續提升董事會成員的技能 持續專注有效的風險管理,並謹慎考慮在不同風險類別之間取得平衡 平衡母公司董事會與附屬公司董事會的職能角色,確保減少重疊最後,評審結果亦顯示LME董事會及LME Clear董事會均
183、符合適用法律及管治守則,並確認兩家公司的董事會均有採取措施去繼續提升效率,以符合國際最佳做法。評審結果及相關建議已於2019年12月提呈董事會。香港交易及結算所有限公司 2019年年報82就任培訓及發展董事獲委任時會獲安排參加全面的就任培訓計劃,確保其對集團營運及管治政策以至相關角色和職責有深入的認識和了解。每名新任董事亦會收到 董事手冊 ,手冊內載有董事會職權範圍、董事職責概覽、 操守指引 及其他主要管治事宜的資料。 董事手冊 及有關新任董事就任培訓計劃的進一步資料載於香港交易所集團網站 CG。持續培訓能讓董事緊貼集團當前所面對的趨勢及重要議題,同時亦可讓董事更新其履行職責所需的技能和知識。
184、年內,董事獲邀出席董事知識培訓環節、辦公室以外的董事會會議及國際諮詢委員會會議,當中邀請了外部業界專家、國際諮詢委員會成員或香港交易所高級行政人員就受關注的不同議題,尤其是涉及全球戰略、市場最佳常規以及近期市場趨勢及發展等方面,分享其專業知識。香港交易所於2019年推出 董事培訓指引 ,協助董事遵守 企業管治守則 的培訓規定,並確保董事會對培訓及發展有足夠的重視。主席與集團行政總裁的主要職責主席、集團行政總裁以及其他董事之間並無任何財務、業務、家屬或其他重大相關的關係。史美倫主席 (獨立非執行董事)李小加集團行政總裁 (董事會當然成員) 領導董事會 確保董事會具成效 促進董事間良好關係 制定戰
185、略予董事會批准 執行董事會通過的戰略 帶領集團的日常管理 倡導誠信及持平 確保與持份者有 效溝通主席與集團行政總裁主席與集團行政總裁於香港交易所擔當的角色有互補作用,但重要的是兩者獨立分明、分工清晰妥當。兩人各自的角色及職責的詳情載於香港交易所集團網站 CG。83管治企業管治報告2019年董事培訓 (按培訓主題)平均培訓時數:42小時 1香港交易所 戰略業務經濟金融 市場及產品董事職責ESG常規財務匯報 風險管理法例監管 規定的遵守資訊科技獨立非執行董事 2史美倫 (主席)阿博巴格瑞陳子政謝清海馮婉眉席伯倫胡祖六洪丕正梁高美懿梁柏瀚莊偉林姚建華執行董事李小加1 不包括於2019年股東周年大會完
186、結時退任董事職務的梁高美懿及於2019年8月31日辭世的馬雪征的培訓時數2 不包括於2019年8月31日辭世的馬女士所有董事均須向香港交易所提供其培訓紀錄,並每半年確認有關紀錄;集團公司秘書會保存相關資料以備提名及管治委員會每年審閱。2019年期間,董事合共接受約 502 小時的培訓,當中包括參加或出席董事知識培訓環節、管理層簡報會及以董事職責和其他與香港交易所戰略和業務相關為主題的會議、講座和研討會等活動。香港交易及結算所有限公司 2019年年報842019年各董事及委員會成員的出席紀錄 12019年股東周年大會董事會稽核委員會董事會常務委員會企業社會責任委員會投資委員會提名及管治委員會諮詢
187、小組遴選委員會薪酬委員會風險委員會風險管理委員會(法定)會議次數5總時數 (約數)65平均每位董事準備 時間 (約數) 22532111獨立非執行董事史美倫 (主席)1/110/109/93/35/54/44/45/5阿博巴格瑞1/110/105/5陳子政1/110/104/45/51/14/45/5謝清海1/19/108/94/45/51/14/4馮婉眉1/18/103/44/41/1席伯倫 31/110/102/30/14/41/1胡祖六1/110/103/43/4洪丕正0/110/104/4梁高美懿 41/11/13/32
188、/21/11/1梁柏瀚 51/19/104/48/93/33/31/13/3馬雪征 64/42/22/21/1莊偉林 71/110/104/46/63/34/4姚建華1/110/104/42/34/4執行董事李小加1/110/109/92/3市場專業人士高迎欣5/5藍玉權4/5劉中健5/5梁仲賢 83/3雷祺光 82/2邵蓓蘭5/5出席率92%97%95%96%87%95%96%80%95%100%97% 91 2019年內,若干董事亦履行監管職務,包括出任為上市提名委員會或上市政策小組成員,以及於聯交所上市上訴委員會舉行的11個聆訊中出任主席、 副主席或成員。2 此乃平均每位現任董事為準備2
189、019年股東周年大會以及於2019年舉行的董事會會議及其任職委員會的會議所用的時間。3 席伯倫先生於2019年4月24日獲委任為提名及管治委員會成員,並於同日終止擔任風險委員會成員。4 梁女士於2019年4月24日退任董事及委員會成員。5 梁先生於2019年5月24日及4月24日分別獲委任為投資委員會及風險委員會成員。6 馬女士 (於2019年4月24日獲委任為董事以及稽核委員會、風險委員會及風險管理委員會 (法定) 成員) 於2019年8月31日辭世。7 莊偉林先生於2019年4月24日獲委任為董事會常務委員會成員。8 梁先生於2019年8月28日獲委任接替雷先生出任風險管理委員會 (法定)
190、 成員。9 委員會的替任成員出席會議亦計算在出席率內。董事會程序除於 9月及12月在辦公室以外舉行戰略規劃會議外,董事會在2019年共舉行10次會議,討論有關集團戰略、業務營運、表現、管治、風險管理、監管合規、企業社會責任及人力資本等事宜。此外,主席與其他董事亦定期以非正式形式會面 (有時候是在集團行政總裁避席情況下) 討論事宜。85管治企業管治報告董事會授權多個委員會按照明確的職權範圍處理特定事宜。董事會每年檢討及更新各董事委員會的組成及職權範圍,以確保有關安排仍屬恰當及配合集團業務及管治常規的發展。董事委員會的成員名單載於本年報 董事會及委員會 一節,而委員會成員的出席紀錄則載於上文董事會
191、程序 。有關董事委員會的進一步資料載於香港交易所集團網站 CG/ORG。1 前身為常務委員會2 前身為投資顧問委員會3 前身為諮詢小組提名委員會4 根據 證券及期貨條例 第65條成立的法定委員會為利便董事會有效監督及作出決策,香港交易所制定了 集團上報及事件匯報政策 ,列出處理涉及集團營運及表現關鍵事宜的指引。此外亦設有 持續披露及資料傳遞政策 ,確保能及時向董事會報告內幕消息並與集團持份者保持溝通。此政策連同有關董事會程序的其他主要特點載於香港交易所集團網站 CG。集團公司秘書所有董事均可獲集團公司秘書提供意見和服務。集團公司秘書就董事會管治事宜向主席匯報,並負責確保遵守董事會程序,以及促進
192、董事之間及董事與股東及管理層的資訊流通及溝通。繆錦誠為香港交易所的集團公司秘書,其履歷載於本年報 董事會及高級管理人員 一節。繆先生在2019接受超過15小時的專業培訓。傅溢鴻已獲委任接替繆先生出任集團公司秘書,待繆先生於2020年3月31日退任香港交易所的職位後正式接任。董事會授權委員會香港交易所董事會稽核委員會董事會 1常務委員會企業社會責任委員會投資委員會 2提名及管治委員會薪酬委員會風險委員會風險管理 4委員會 (法定)諮詢小組 3遴選委員會香港交易及結算所有限公司 2019年年報86國際諮詢委員會香港交易所於2019年2月成立國際諮詢委員會,成員均具備豐富的技能及經驗,可就業務、經濟
193、、科技及財務方面事宜為董事會提供全球識見及專業知識。委員會現有五名成員,主席由香港交易所主席擔任。2019年共舉行了3次委員會會議。國際諮詢委員會成員 史美倫 (主席) 歐智華 Mary SCHAPIRO 蔡崇信 Marcus WALLENBERG諮詢小組香港交易所設有3個諮詢小組,就香港證券及衍生產品市場的交易及結算事宜向董事會提供市場專業知識及建議。諮詢小組的組成及職權範圍載於香港交易所集團網站 ORG。2019年舉行小組會議的數目 現貨市場諮詢小組 1 衍生產品市場諮詢小組 3 結算諮詢小組 3管理層高級行政人員在集團行政總裁的領導下負責集團業務的日常管理,以及推行獲董事會批准的戰略。管
194、理委員會由集團行政總裁擔任主席,是獲董事會授予界定權限的管理決策機關。委員會預期最少每個月舉行兩次會議。於本報告日期的管理委員會成員名單載於本年報 管理委員會 一節,委員會的職責則載於香港交易所集團網站 ORG。香港交易所於2020年2月成立了一個新的常務委員會,成員包括集團行政總裁及若干管理委員會成員,負責監督及協調涉及香港交易所戰略規劃的各個主要業務及營運項目。於本報告日期的常務委員會成員名單及其履歷載於本年報 董事會及高級管理人員 一節。2019年內,集團先後作出幾項高級行政人員的變動以配合集團最新的戰略重點,有關詳情載於香港交易所集團網站 媒體中心 (新聞稿) 一欄。香港交易所最新的組
195、織架構載於香港交易所集團網站 ORG。董事會明白到,確保高級行政人員具有持續性以及物色具備適當技能和經驗的領袖,對於支持集團推行各項戰略計劃十分重要。高級行政人員的繼任計劃每年都會經由提名及管治委員會及董事會審議。香港交易所於2019年推出了一項新的指導計劃,為若干高級行政人員配對經驗豐富的董事,以優化繼任規劃及加強高級行政人員與董事會之間的聯繫。有見集團業務處於具競爭性的環境,香港交易所不時為其高級行政人員安排專業發展計劃,有利集團業務長遠增長及成功。2019年期間,高級管理人員合共接受約332小時的培訓,當中包括出席或參加會議、講座和研討會,題目涵蓋香港交易所戰略計劃和業務、金融市場發展、
196、監管合規、ESG常規、風險管理、資訊科技、領導及管理。集團其他僱員於年內亦有參加培訓課程,詳情載於2019年企業社會責任報告 。87管治企業管治報告附屬公司管治香港交易所致力於企業各個層面推行良好管治並培育強大的合規文化。為確保整個集團可按著整合一致的方針維持高水準的管治,香港交易所努力加強其附屬公司的管治架構及程序。為確保有效監督旗下附屬公司,香港交易所安排部分董事會成員同時出任附屬公司的董事會委員會成員,並委派香港交易所高級行政人員出任附屬公司的董事會成員,藉此促進集團上下的管治聯繫。香港交易所附屬公司的董事名單載於本年報 董事會報告 一節。集團主要附屬公司管治架構的詳情 (包括其董事會及
197、委員會的組成及職權範圍) 載於香港交易所集團網站 ORG。附屬公司的非執行董事獲安排參加就任培訓和提供資料,以協助其認識集團業務及其作為董事的職責及責任。香港交易所實施多項貫徹整個集團的管治政策,並且不時加以檢討,以配合香港交易所致力維持高水準的業務、專業及道德操守及確保企業上下均按最佳常規行事。2019年內,集團所有僱員均須完成有關風險意識及合規事宜的培訓。適用於僱員的主要管治政策 操守準則 持續披露及資料傳遞政策 集團防止賄賂及防止貪污政策 集團職員個人戶口交易政策 集團防止金融罪行政策 集團舉報政策 集團合規政策有關集團管治政策及常規的資料載於香港交易所集團網站 CG/ CSR。利益衝突
198、管理香港交易所作為認可交易所控制人須以維護公眾利益為原則而行事,尤其須顧及投資大眾的利益;及確保一旦公眾利益與香港交易所的利益有衝突時,須先照顧公眾利益。作為交易所控制人及上市公司,香港交易所採取了多項措施以確保與其他上市發行人擁有平等的市場機會,其中包括與證監會及聯交所簽訂諒解備忘錄、監管職能的分離,以及成立利益衝突事宜委員會。有關香港交易所的公眾責任和企業責任及其利益衝突管理 措施的進一步資料載於香港交易所集團網 站 CG。此外,載於 董事手冊 的香港交易所 操守指引 ,為集團的董事及委員會成員提供指引,列載有關避免利益衝突的規定,以及涉及利益衝突的董事須採取適合行動的情況。董事及高級管理
199、人員的薪酬香港交易所就釐定個別董事及高級行政人員的薪酬待遇設有正式及透明的程序。有關香港交易所薪酬政策及薪酬委員會的資料 (包括委員會於2019/2020年的工作) 載於 薪酬委員會報告 。董事的證券交易及持有的香港交易所 權益標準守則 的遵守香港交易所已採納 標準守則 作為其董事在證券交易方面的操守準則。在回應本公司的具體查詢時,所有董事均確認其在2019年內的所有適用時間均一直遵守 標準守則 。香港交易及結算所有限公司 2019年年報88董事持有的香港交易所股份及相關股份的權益及淡倉根據 證券及期貨條例 第352條規定而備存之登記冊的紀錄,又或根據 標準守則 向香港交易所及證監會發出的通知
200、,各董事 (包括集團行政總裁) 於2019年12月31日持有的香港交易所股份及相關股份的權益及淡倉 (按 證券及期貨條例 第XV部所界定者) 載列如下。除上述披露者外,根據 證券及期貨條例 第336條規定而備存之登記冊的紀錄,又或向香港交易所及聯交所發出的通知,概無任何其他人士於2019年12月31日在香港交易所的股份及相關股份中擁有任何權益或淡倉。於香港交易所股份及相關股份的好倉名稱身份持有股份相關股份數目總數佔香港交易所 1已發行股份百分比香港特別行政區政府(記入外匯基金的帳目)實益擁有人74,840,961 274,840,9615.931 根據於2019年12月31日香港交易所已發行股
201、份1,261,201,319股計算2 根據香港金融管理局於2018年6月4日向香港交易所發出的通知於香港交易所股份及相關股份的好倉持有股份相關股份數目董事姓名個人權益家屬權益法團權益其他權益總數佔香港交易所 1已發行股份百分比李小加515,112 2 515,1120.04姚建華 2,000 32,0000.001 根據於2019年12月31日香港交易所已發行股份1,261,201,319股計算2 包括李先生根據股份獎勵計劃下尚未授予的獎授股份及從獎授股份所獲股息而取得股份合計407,375股權益。有關李先生的獎授股份詳情載於 薪酬委員會報告3 姚先生的配偶是該等股份的實益擁有人。除上述披露者
202、外,根據 證券及期貨條例 第352條規定而備存之登記冊的紀錄,又或根據 標準 守則 向香港交易所及證監會發出的通知,概無任何董事於2019年12月31日在香港交易所或其任何相聯法團 (按 證券及期貨條例 第XV部所界定者) 的股份、相關股份或債權證中擁有任何權益或淡倉。除 薪酬委員會報告 所披露的獎授股份外,2019年內,概無任何董事 (包括其配偶及未滿18歲的子女) 擁有或獲授可認購香港交易所或其相聯法團 (按 證券及期貨條例 第XV部所界定者)的證券的任何權益或權利,或曾行使任何有關權利。其他人士持有的香港交易所股份及相關股份的權益及淡倉次要控制人截至本報告的日期為止,除政府自2007年9
203、月7日起成為次要控制人外,另有9個實體基於其代客戶託管香港交易所股份而獲核准成為次要控制人。根據於2019年12月31日的參與者股份紀錄報表,該等次要控制人合共持有香港交易所已發行股份約69%。有關次要控制人的進一步資料載於香港交易所集團網站 CG。根據 證券及期貨條例 第336條規定而備存之登記冊的紀錄,其他人士於2019年12月31日持有香港交易所股份及相關股份的權益及淡倉 (按 證券及期貨條例 第XV部所界定者) 載列如下。89管治企業管治報告高級管理人員集團所有僱員均須遵守 集團職員個人戶口交易政策 中所載本公司對證券、期貨合約及其他衍生產品交易的限制,有關條款的嚴謹度不遜於 標準守則
204、 。於2019年12月31日,高級管理人員所持有的香港交易所股份及相關股份的權益載列如下。高級管理人員持有股份數目根據股份獎勵計劃 尚未授予的股份數目衍生產品(相關股份數目)張柏廉72,066羅力12749,445劉碧茵23,87922,624戴志堅139,42460,326姚嘉仁27,889持續關連交易於2000年6月,證監會授予香港交易所就下文(A)、(B)及(C)項所述的若干持續關連交易毋須嚴格遵守 主板上市規則 的豁免。該豁免至今仍然有效。下表載列豁免毋須嚴格遵守該等規定的持續關連交易類別,以及集團於2019年內訂立任何該等持續關連交易的詳情。A. 香港交易所或其附屬公司與香港交易所關
205、連人士由於或涉及使用集團就證券及期貨產品及交易而提供的交易、結算及或交收的設施;及集團提供所有輔助、附帶或其他與前述有關的服務,因而進行的交易: 集團於2019年並未與香港交易所關連人士訂立任何上述交易。B. 香港交易所或其附屬公司與香港交易所關連人士由於或涉及證券在聯交所上市;及集團提供所有輔助、附帶或其他與前述有關的服務,因而進行的交易: 主席史美倫於香港興業國際集團有限公司及興勝創建控股有限公司訂立的有關交易中佔有權益。該等公司於聯交所上市,並且根據 主板上市規則 為史女士的聯繫人。C. 香港交易所或其附屬公司與香港交易所關連人士由於或涉及香港結算代表CCASS參與者就若干事宜所作出安排
206、而進行的交易,計有:(i)因CCASS參與者未能根據CCASS營運的持續淨額交收制度或已劃分的買賣制度按時交付證券而進行 補購 ;(ii)就香港結算已宣布為失責人士的CCASS參與者的倉盤進行斬倉而進行證券買賣;及(iii)出售透過CCASS持有的證券權益 (統稱 補購交易 ) : 集團於2019年並未與香港交易所關連人士訂立任何補購交易。董事會授權稽核委員會根據 主板上市規則 第14A.55條審閱上述持續關連交易。稽核委員會的審閱結果載於 稽核委員會報告 。本公司的外聘核數師獲聘遵照香港會計師公會發出的Hong Kong Standard on Assurance Engagements 3
207、000 (Revised) ( 香港核證聘用準則 3000(修訂) ) 的Assurance Engagements Other Than Audits or Reviews of Historical Financial Information ( 歷史財務資料審計或審閱以外的核證聘用 ) ,並參照Practice Note ( 實務說明 ) 第740 號Auditors Letter on Continuing Connected Transactions under the Hong Kong Listing Rules ( 關於香港 上市規則 所述持續關連交易的核數師函件 ) ,就集團
208、的持續關連交易作出匯報。外聘核數師已根據 主板上市規則 第14A.56條發出載有上述披露的交易的核證結果的無保留意見報告。本公司已將該報告副本呈交證監會及聯交所。香港交易及結算所有限公司 2019年年報90構成關連交易的有關連人士交易主板上市規則 合規情況一名董事的聯繫人向LME支付會員費 (屬於綜合財務報表附註50(a)中所述的交易)此關連交易根據 主板上市規則 第14A.76(1)條獲豁免遵守關連交易規定。付予集團行政總裁及香港交易所附屬公司董事的酬金及付予香港交易所非執行董事的酬金 (屬於綜合財務報表附註50(b)中所述有關 主要管理人員的酬金的一部分)此等持續關連交易為根據 主板上市規
209、則 第14A.76(1) 或14A.95條獲豁免遵守關連交易規定。問責及稽核財務匯報董事會有責任監督年度財務報表的編制,而董事會會收取每月的管理賬目及有關集團表現、財務狀況及前景的最新資料。2019年,香港交易所分別於相關期間結束後3個月、兩個月及45日內刊發其年度、中期及季度業績。在編制截至2019年12月31日止年度的財務報表時,董事會貫徹採用合適的會計政策、作出審慎合理的判斷及估計,以及確保財務報表乃按持續經營基準而編制,並真實而中肯地反映集團於2019年12月31日的綜合財務狀況及集團截至該年度止的綜合財務表現及現金流動。風險管理和內部監控董事會全面負責評估及釐定為達成集團戰略目標所願
210、承擔的風險 (包括ESG相關的風險)的性質及程度、維持穩健及有效的風險管理和內部監控系統 (包括適用於ESG相關的風險者) 並檢討其成效,以保障股東的投資及集團資產。為此,管理層持續投放資源予一個按照Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO)的Internal Control Integrated Framework (2013) ( 內部監控一綜合框架 (2013年) ) 以及國際標準化組織(ISO) 31000風險管理原則及指引制定的內部監控及風險管理系統,為不會有重大的失實陳述或損失作出合
211、理 (而非絕對)的保證,並管理 (而非消除) 未能達到業務目標的風險。有關集團風險管治架構和集團風險管理框架的詳情載於 風險委員會報告 ,集團主要監控程序及內部稽核工作的詳情則載於香港交易所集團網站 CG。董事會已透過風險委員會及稽核委員會至少每季檢討集團的風險管理及內部監控系統的充足程度及成效。有關風險委員會及稽核委員會的資料 (包括委員會於2019/2020年的工作) 載於本年報的相關委員會報告。有關連人士交易2019年內,集團曾與適用的會計準則所界定的 有關連人士 進行若干交易。有關連人士交易的詳情載於綜合財務報表附註50,其中包括下列屬於 主板上市規則 所界定的關連交易。91管治企業管
212、治報告外聘核數師的獨立性香港交易所聘用羅兵咸永道會計師事務所擔任其外聘核數師。有關羅兵咸永道會計師事務所提供審核服務及非審核服務的酬金分析,以及稽核委員會就評估羅兵咸永道會計師事務所的獨立性和確保審核程序有效的詳情載於 稽核委員會報告 。有關香港交易所確保及支持外聘核數師獨立性和客觀性的政策和程序的資料載於香港交易所集團網站 CG。與股東關係董事會高度重視與股東及其他投資者保持均衡、清晰及具透明度的溝通,以方便他們了解集團表現和前景以及集團業務所在的市場經營環境。香港交易所透過不同通訊渠道與股東及其他投資者保持聯繫,並於制定業務戰略時考慮任何受關注事項。投資者參與及通訊香港交易所投資者關係團隊
213、重視與投資者及分析員作有效溝通,並向他們提供相關的公開資料就香港交易所作出恰當的股票估值。透過廣泛的參與計劃,機構投資者及分析員可與主席及集團行政總裁以及其他高級行政人員會面,了解集團戰略計劃及營運以及香港交易所企業管治政策的最新發展。2019年內,香港交易所與香港、內地及海外機構投資者及分析員舉行大約380次會議。為促進有效的投資者關係,香港交易所根據 證券及期貨條例 第329條定期進行股權分析, 令管理層更清楚了解香港交易所的股權架構 變動。2019年投資者關係活動 企業日 小組單對單會議 非交易性質的推廣活動 分析員簡布會 投資者研討會投資者關係聯絡資料電郵:.hk電話:(852) 28
214、40 3330董事會定期收到有關投資者團體意見的匯報,內容包括賣方經紀商對香港交易所股份的評級共識及目標價、投資者和分析員的提問和回應摘要等。2019年內,投資者感興趣的主要事項包括:(i) 香港交易所 戰略規劃2019-2021 ;(ii) 集團最新財務表現;(iii) 建議併購倫敦證券交易所集團;及(iv) 集團各項計劃 (當中包括滬深港通、債券通、ETF通、新股通、定息及貨幣產品戰略、LME業務計劃、QME的發展、上市制度改革及數據策略等) 的最新發展。為增加投資者對集團管治表現的了解,香港交易所繼續因應國際及本地ESG評級機構的要求向其提供相關資料。香港交易及結算所有限公司 2019年
215、年報92股東參與及通訊公司通訊 香港交易所確保公司通訊及時發布,使股東及其他持份者可緊貼集團業務及發展狀況,從而可以作出有充分根據的決定。 香港交易所集團網站已獲採納為刊發香港交易所公告、通告及其他企業通訊的指定公司網站。於2019年12月31日,約70%股東選擇透過電子方式收取公司通訊。主要財務日期 財務日誌列載 2020年與股東有關的重要事項日期,載於本年報 股東資料 一節及香港交易所集團網站 IR。以股代息計劃 香港交易所為股東提供可以股份形式收取股息的選擇。董事會自2015年起讓選擇以股代息的股東可以折讓認購價 (目前折讓率為3%) 認購股份,鼓勵股東將股息再投資於香港交易所股份。有關
216、香港交易所股息政策及以股代息計劃的進一步詳情,載於本年報 股東資料 一節及香港交易所集團網站 IR。股東大會 佔全體有權在股東大會上表決的股東的總投票權最少5%的一名或多名股東有權要求董事會召開股東大會。有關要求書須述明有待於大會上處理的事務的一般性質,並可包含可在該大會上恰當地動議及擬動議 的決議的文本。該等要求書必須送往香港交易所註冊辦事處交集團公司秘書收,或電郵至.hk 。 根據香港交易所的 組織章程細則 ,股東如欲推薦人士在股東大會上參選董事,該股東應將書面提名通知送往香港交易所註冊辦事處交集團公司秘書收。有關提名人選在2020年股東周年大會參選董事的程序將詳載於與本年報一併寄發的股東
217、通函。 股東可於股東大會上提呈動議,有關書面通知可送往香港交易所註冊辦事處交集團公司秘書收,或電郵至.hk 。有關股東提呈動議的程序詳載於香港交易所集團網站 CG。政策及指引 股東通訊政策 確保股東適時取得全面及相同的香港交易所資料。該政策獲定期檢討以確保其有效性, 並載於香港交易所集團網站 CG。 股東指引 列載股東就其香港交易所股份權益提出的常問問題的答案,而該指引亦載於香港交易所集團網站 CG。股權分析 截至本報告日期,根據公開資料及據董事所知,約100%的香港交易所股份由公眾持有。香港交易所於2019年12月31日的市值及股權分布載於本年報 股東資料 一節。有關2019年集團持份者參與
218、活動的進一步詳情,載於 2019年企業社會責任報告 。董事會感謝股東及其他持份者對集團的持續支持,並歡迎他們就集團的管理及管治事宜提出意見及作出查詢。股東及其他持份者可隨時向董事會作出查詢及提出所關注事項,郵寄至香港中環康樂廣場 8 號交易廣場 二期 8 樓香港交易所公司秘書事務部或 電 郵 至.hk, 並 註 明 集 團 公司秘書收。93管治企業管治報告2019年股東周年大會香港交易所以股東周年大會作為與股東作建設性對話的平台。香港交易所就每項大體上獨立的事宜提出獨立決議案,而所有決議案均以投票方式進行表決。有關投票表決安排由香港交易所的股份過戶登記處進行,並經獨立監票員核證。股東周年大會採
219、用電子投票表決系統,以提高點票效率及透明度。大部分董事 (包括主席、稽核委員會及其他董事委員會的主席) 連同主要高級行政人員及外聘核數師均有出席2019年股東周年大會。2019年股東周年大會的投票結果及會議紀錄載於香港交易所集團網站 IR。2019年股東周年大會上議決的主要事項 1 接納2018年經審核財務報表 再次選任阿博巴格瑞為董事 續聘羅兵咸永道會計師事務所為本公司核數師 授出一般性授權回購香港交易所股份 (不超過已發行股份數目的10%) 授出一般性授權發行香港交易所股份 (不超過已發行股份數目的10%及所發行的股份價格折讓不得超過10%) 調整非執行董事的酬金1 決議案全文載於2019
220、年股東周年大會通告。2020年股東周年大會2020年股東周年大會將於2020年5月7日 (星期四) 下午4時30分在位於香港中環交易廣場 一及二座1樓香港金融大會堂舉行。2020年股東周年大會通告將載於發給股東的通函內; 該通函將連同本年報一併寄發。該通告、載有將於2020年股東周年大會上進行的事項詳情 的通函,以及代表委任表格,均載於香港交易所集團網站 IR。建議決議案的投票結果將於 2020年股東周年大會舉行後隨即於香港交易所集團網站 IR公布。敬請股東抽空出席2020年股東周年大會及行使其投票權。股東可對有關會議事務作出提問,並可與董事及高級行政人員會面。財政年度結束後的變動本報告已計及
221、2019年結束後至本報告通過日期之間出現的變動。承董事會命集團公司秘書繆錦誠香港,2020年2月26日2019年股東周年大會參與者總數:320投票股數:佔已發行股份總數的42.2%個人股東9883139香港中央結算 (代理人) 有限公司授權代表委任授權代表或委任代表參與2019年股東周年大會的股東香港交易及結算所有限公司 2019年年報94提名及管治委員會報告2019/2020年的工作摘要 批准外聘顧問對香港交易所、LME及LME Clear董事會及其管治委員會2019年的工作表現進行獨立評審,並審閱評審結果 檢討董事會及其委員會的成員組成 提名董事候選人供股東在股東周年大會上選任 就委任董事
222、出任董事委員會成員及諮詢小組成員提供建議 評審獨立非執行董事的獨立性 考慮有關香港交易所及其附屬公司的董事接受與集團有重大業務往來的非上市公司委任為董事的政策 評審董事履行職責所投入的時間 審閱董事會及高級行政人員的繼任計劃 批准為高級行政人員推出新的指導計劃 批准 董事培訓指引 檢討及贊同修訂提名及管治委員會的職權範圍 檢討董事及高級管理層的培訓及持續專業發展 審閱年度 企業管治報告 2019年董事變動2019年3月,政府委任馬雪征 (已故) 為董事,並再度委任馮婉眉、席伯倫和姚建華為董事,各人任期均約為兩年,由2019年股東周年大會結束起,直至2021年舉行的股東周年大會完結為止。董事會因
223、馬女士於2019年8月的辭世而出現政府委任董事臨時空缺。提名及管治委員會提名及管治委員會獲董事會授權,負責檢討董事會的組成及成員多元化、制定及執行有關提名董事候選人供股東選任的政策、就委任董事及董事委員會成員向董事會提供建議,以及評核獨立非執行董事的獨立性和投入的時間。提名及管治委員會亦負責制定董事及高級行政人員的繼任計劃、領導才能培訓和發展方案,以及監督有關企業管治的事宜。提名及管治委員會的職權範圍載於香港交易所集團網站 ORG。提名及管治委員會由5名獨立非執行董事組成,成員名單及履歷載於本年報 董事會及委員會 一節。提名及管治委員會在2019年召開了5次會議,成員出席紀錄載於本年報的 企業
224、管治報告 。於2019年股東周年大會上,阿博巴格瑞再度 獲股東選任為董事,任期約為三年,由2019年 4月24日起,直至2022年舉行的股東周年大會完結為止。梁高美懿於2019年股東周年大會完結後退任董事職務。95管治提名及管治委員會報告董事會的組成及成員多元化香港交易所視提升董事會層面的多元化為實現集團戰略目標及達致可持續均衡發展的關鍵元素。自2013年起,香港交易所已跟從 董事會成員多元化政策 (載於香港交易所集團網站 CG) 。該政策強調董事會成員多元化對於董事會效能和決策程序、其繼任計劃和發展以及實現香港交易所戰略目標等方面的裨益。該政策亦列明董事會對於在性別方面以及其他不同層面達致多
225、元化所作出的承諾,並以董事會達至性別均等為最終目標。香港交易所現時有兩名女性董事,日後若有適合人選,董事會將增加女性董事的 比例。為進一步加強董事會成員多元化,並同時確保董事會在經驗延續與引入新思維這兩方面取得適當平衡,香港交易所於 提名政策 中列出提名及管治委員會用於評核建議的非執行董事人選是否適合的其中一些準則,並列出可獲董事會提名以供股東選任的非執行董事 人 選 最 長 服 務 連 任 期 為 9 年。 提 名 政策 載於香港交易所集團網站 CG。2019年,提名及管治委員會對董事會的架構、人數及成員多元化進行檢討,以確保董事會的組成符合 主板上市規則 ,以及董事會具備與香港交易所的戰略
226、、管治及業務相關技能、經驗及多元化背景,其成員各有所長並配合得宜,令董事會發揮成效及提升效率。有關董事會現任成員組成的資料 (包括董事的技能及經驗) 載於本年報的 企業管治 報告 。董事候選人提名2019年,經考慮 提名政策 、 董事會成員多元化政策 ,以及獨立外聘顧問於2019年評審董事會工作表現中所給予的建議,提名及管治委員會贊同 (並經董事會批准) 非執行董事人選的甄選準則。政府委任董事史美倫及洪丕正以及選任董事謝清海及梁柏瀚的服務任期將於2020年股東周年大會完結時屆滿。於2020年2月21日,政府委任周胡慕芳為董事,並再度委任史美倫 及洪丕正為董事,各人任期均約為兩年, 由2020年
227、5月7日舉行的2020年股東周年大會結束起,直至2022年舉行的股東周年大會完結為止。2020年2月25日,提名及管治委員會提名謝清海及梁柏瀚予董事會,供其向股東推薦在2020年股東周年大會上再度參選董事。謝先生作為提名及管治委員會的成員,在委員會考慮其提名事宜時,並沒有參與表決。提名及管治委員會是根據 提名政策 作出有關提名,而委員會同時亦有考慮到經批准為甄選非執行董事人選的準則,當中包括有關人選的市場知識及經驗、誠信聲譽及 董事會成員多元化政策 所載的成員多元化準則(包括但不限於性別、年齡、文化及教育背景、種族、專業經驗、技能、知識及服務任期) ,並充分顧及董事會多元化的裨益。提名及管治委
228、員會考慮到謝先生對基金管理業的深入認識和梁先生在環球市場業務方面的豐富經驗,以及他們兩人對董事會的貢獻以及對董事角色的承擔。提名及管治委員會參考 主板上市規則 所載準則,認為謝先生及梁先生均具獨立性。香港交易及結算所有限公司 2019年年報96謝先生及梁先生各自並無與其他董事相互擔任對方公司董事職務又或透過參與其他公司或團體與其他董事有任何重大聯繫。謝先生及梁先生亦概無與集團任何成員公司訂立集團在一年內不可在不予賠償 (法定賠償除外)的情況下終止的任何服務合約。有關他們的詳細資料載於與本年報一併寄發的股東通函,而該通函亦載於香港交易所集團網站 IR。非執行董事的獨立性獨立董事透過客觀判斷及對管
229、理層提出建設性的提問,提高董事會的效能及決策。非執行董事在其獲委任時須接受獨立性評核,其後按年以及任何其他需重新考慮的情況下須再次接受評核。董事獲委任時評核馬雪征 (已故) 在2019年4月接受委任時向證監會書面確認其獨立性。持續評核 各獨立非執行董事若有任何可影響其獨立性的個人資料變更,均需盡快通知香港交易所。2019年內香港交易所並沒有收到有關通知。 董事於集團業務的利益詳情載於本年報第89及90頁。2020年2月25日,提名及管治委員會按 主板上市規則 第3.13條所載準則,評核各獨立非執行董事就其獨立性所作出的年度確認。年度評核 為奉行良好的企業管治常規,每名提名及管治委員會成員均沒有
230、參與其各自獨立性的評核。 鑑於政府為香港交易所的次要控制人,對政府委任董事 (包括身兼行政會議成員的史美倫) 獨立性的評核已作出特別檢視。 已對於在董事會服務超過9年的陳子政及莊偉林的獨立性作出考慮。 提名及管治委員會確認全部獨立非執行董事繼續展現高度的獨立判斷,各人亦概不牽涉任何可影響其有效履行職責的業務或其他關係,故此他們全部仍具獨立性。提名及管治委員會主席史美倫香港,2020年2月25日97稽核委員會報告管治稽核委員會獲董事會授權,負責獨立監督集團財務匯報工作及內部監控系統,並確保集團具備足夠的外聘及內部稽核資源。稽核委員會備有充足資源執行其工作,包括由內部稽核部、外聘核數師、法律顧問與
231、管理層提供所需支援,以審核涉及集團所採納會計原則及慣例的任何事宜,以及檢討所有重要的財務、營運及合規監控措施。稽核委員會的職權範圍載於香港交易所集團網站 ORG。稽核委員會由5名獨立非執行董事組成,成員名單及履歷載於本年報 董事會及委員會一節。所有稽核委員會成員均非為香港交易所核數師所僱用,與該核數師亦無任何關聯。稽核委員會在2019年召開了4次會議。成員出席紀錄載於本年報的 企業管治報告 。2019/2020年的工作摘要 批准修訂集團內部稽核約章 檢討稽核委員會的職權範圍 批准有關 集團防止賄賂及防止貪污政策 及 集團舉報政策 的修訂 審閱集團的季度、半年度及年度財務業績 與外聘核數師及管理
232、層共同審閱 年終核數師報告 中所運用的審計方針及方法,尤其是報告中的 關鍵審計事項 批准內部稽核計劃 (2020年至2022年) 審閱內部稽核部、外聘核數師及監管機構的主要調查結果,以及管理層對建議所作出的回應 審閱有關法律及監管合規的季度報告及最新進展,當中包括防止賄賂及防止貪污事宜以及舉報披露 檢討集團內部監控系統以及其會計、財務匯報與內部稽核功能的充足程度及成效 審核持續關連交易 審查及監察外聘核數師的獨立性及就其所提供非審核服務的聘任 審批2019年度的外聘核數聘任書及費用 審閱管理層建議的會計原則及慣例變動審閱財務業績稽核委員會聯同外聘核數師已審閱2019年度的綜合財務報表。根據有關
233、審閱以及與管理層的討論,稽核委員會信納綜合財務報表是按適用的會計準則編制,並公平呈列集團截至2019年12月31日止年度的財政狀況及業績。因此,稽核委員會建議董事會批准截至2019年12月31日止年度的綜合財務報表。香港交易及結算所有限公司 2019年年報98審閱關鍵審計事項有關2019年度綜合財務報表的審核,稽核委員會已審閱並與外聘核數師及管理層討論下列關鍵審計事項:關鍵審計事項稽核委員會的評估商譽減值評估稽核委員會滿意管理層對此事項的充分分析 (包括對關鍵假設所作出的敏感度分析) 以作出結論,認為分配至商品及交易後業務營運分部的現金產生單位組群的商譽並無減值。有關評估亦是外聘核數師關注的事
234、宜,詳情載於核數師報告第122及123頁。財務會計及報告的資訊技術系統及監控外聘核數師的關鍵審計事項包括資訊技術系統及監控,原因是集團的財務會計及報告流程高度倚靠相關系統及監控的設計及有效操作。稽核委員會注意到並同意外聘核數師所指,關鍵的資訊系統屬可予倚靠,以確保財務會計及報告流程中對於收益確認程序的準確性及完整性。外聘核數師的審計結果載於核數師報告第124頁。檢討內部監控系統稽核委員會透過檢討內部稽核部與集團外聘核數師的工作、以及審閱管理層就風險管理、監管合規及法律事宜等定期編撰的報告,檢討集團就內部監控系統 (包括財務、營運、資訊技術、風險管理、資訊保安、外判、法律、合規監控及為偵測重大欺
235、詐行為而設的監控措施) 所採納的政策及程序的 成效。稽核委員會聯同風險委員會已審閱並同 意管理層就下述事項所作的確認:於截至2019年12月31日止年度,參照Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO)的Internal Control Integrated Framework (2013)( 內部監控一綜合框架 (2013年) )以及國際標準化組織(ISO) 31000風險管理原則及指引,集團的風險管理及內部監控系統均有效運作。稽核委員會滿意集團已適當地遵守企業管治守則 中有關風險管理及內部監控
236、系統的規定。檢討會計、財務匯報及內部稽核功能稽核委員會檢討集團就會計、財務匯報及內部稽核功能方面所需的資源、員工資歷和經驗、培訓課程及預算開支,並對有關方面的充足程度表示滿意。99管治稽核委員會報告審核持續關連交易2019年內,集團訂立若干持續關連交易,詳情載於本年報的 企業管治報告 。稽核委員會獲董事會授權,根據 主板上市規則 第14A.55條審核該等持續關連交易。稽核委員會確認該等由集團進行的交易符合 主板上市規則 的規定及證監會授予豁免的條件:(i) 持續關連交易屬集團日常業務交易,及根據一般商業條款或不優於獨立第三方可得條款進行;(ii) 持續關連交易 (補購交易除外) 是根據相關集團
237、公司規管該等交易的規則及規例進行;倘有關規則及規例並未全面規管該等交易,則根據相關集團公司就該等交易所訂的標準條款及條件進行;(iii) 屬補購交易的持續關連交易是根據香港結算訂立一般適用於所有補購交易經紀的標準條款及條件進行,並按香港結算一般就補購交易須支付的雙方議定佣金收費;及(iv) 持續關連交易是根據規管每項持續關連交易的相關協議,按公平合理的條款進行,並符合股東的整體利益。本公司的外聘核數師獲聘遵照 主板上市規則 第14A.56條就該等交易作出匯報。稽核委員會已審閱外聘核數師於2020年2月24日發出的無保留意見報告。外聘核數師的獨立性稽核委員會獲授權監察集團外聘核數師羅兵咸永道會計
238、師事務所的獨立性,以確保其審核財務報表時的客觀性。外聘核數師一般不為集團提供非鑒證服務 (少量有關稅務方面服務或特別批准的項目除外) 。羅兵咸永道 會計師事務所提供的所有服務均須獲稽核 委員會批准。為確保集團內所有實體嚴格執行有關限制外聘核數師提供非審核工作的 政策,集團制定了適當的政策和程序,當中 列明:(i)服務之分類,包括預先審批服務、非預 先審批服務和禁止服務;及(ii)非預先審批服務的批准程序。關於集團外聘核數師的獨立性,稽核委員會已就羅兵咸永道會計師事務所的獨立性及客觀性接獲其提供的確認並與其進行討論。香港交易及結算所有限公司 2019年年報100年內,稽核委員會審查羅兵咸永道會計
239、師事務所的法定審核範圍及非審核服務,並批准其費用。根據審核費用的批准程序,集團內各實體的所有審核費用均由香港羅兵咸永道會計師事務所協調及提出,並獲稽核委員會批准。續聘外聘核數師稽核委員會對羅兵咸永道會計師事務所的工作、其獨立性及客觀性均表示滿意。因此,稽核委員會建議續聘羅兵咸永道會計師事務所出任集團2020年度的外聘核數師 (該會計 師事務所表示願意續任) ,並予股東於2020年 股東周年大會上批准通過。稽核委員會主席姚建華香港,2020年2月24日外聘核數師的服務及收費2019 百萬元2018 百萬元審核服務1515非審核服務 稅務諮詢及合規21 建議併購倫敦證券交易所集團10 其他服務1合
240、計2717101管治風險委員會報告風險聲明實施有效的風險管理是集團達成戰略目標的重要一環。集團針對多個風險領域管理其風險,包括但不限於財務、業務及戰略、營運(包括資訊技術及網絡安全) 以及法律及監管風險。管理業務運作的方式均符合董事會設定的風險胃納和風險承受能力。集團致力確保香港交易所達成其戰略目標:成為國際領先的亞洲時區交易所;在我們目前作為資金進出中國內地的主要市場之基礎上再接再厲,並增加我們對中國市場的國際影響力和我們作為亞洲市場對於國際市場的重要性,這包括維持持份者的信賴以及支援金融市場體系持正操作。集團深知其扮演著市場基礎設施提供者及系統性風險管理人的角色,亦知道其若要保持長遠可持續
241、發展能力,除了朝著戰略目標努力邁進,亦須同時管理風險、維持充足資本及流動資金、確保營運持續性及維護其聲譽。集團希望能夠維持充足資本及流動資金,以符合監管要求及履行法定責任。這需要集團有充裕的財務資源,以備在極端但不無可能的市況下,應付不同壓力情境中的潛在虧損及流動資金需要。在業務營運上,集團亦致力維持高於監管要求所需的資本,確保有能力應付戰略發展目標的需要,同時亦能在風險和股東回報之間取得適當平衡。集團在戰略計劃上實施風險管理措施,以限制集團潛在虧損。其設法維持流動財務資源,以應付未能預見的現金流出。集團亦致力維持持份者的信賴,絕不採用任何可能有損集團或其聲譽的營商手法。為此,集團會致力按照所
242、有相關規則及規例營運,以及避免業務運作受阻而對持份者造成負面影響。風險委員會風險委員會獲董事會授權,負責監察集團整體風險管理框架,並就集團的風險相關事宜向董事會提供意見。風險委員會亦負責檢討集團風險政策,並聯同稽核委員會評估集團風險管理及內部監控系統的成效。風險委員會的職權範圍載於香港交易所集團網站 ORG。風險委員會由5名獨立非執行董事組成,成員名單及履歷載於本年報 董事會及委員會 一節。風險委員會在2019年召開了4次會議。成員出席紀錄載於本年報的 企業管治報告 。香港交易及結算所有限公司 2019年年報1022019/2020年的工作摘要期內,風險委員會監察主要風險管理活動,包括: 優化
243、風險管治模式,包括更新風險委員會及結算風險委員會的職權範圍,並設立框架監察主要監控措施; 更新風險胃納聲明和風險承受能力; 實施風險管理及合規文化的計劃; 優化結算所的違責管理、交收風險及收取保證金的常規; 因應香港社會動盪實施並加強實體安全、網絡安全和業務延續性安排; 進行網絡安全和危機管理模擬演習,以及進行多次針對成員違規情況的演練; 檢討有關暫停透過HKATS電子交易系統進行衍生產品市場交易及香港交易所網站網絡攻擊事件; 檢視LME管治方面的安排,以確保符合監管規定; 審閱香港交易所合規監察計劃,並批准新的 集團合規政策 以及 集團職員個人戶口交易政策 和 集團預防罪案政策 的修訂; 審
244、閱集團季度企業風險管理流程的結果,包括風險熱度圖及監控板、驗證工作概要、潛在風險及結算所流動性、資本充足水平及償付能力;及 審閱管理層就集團風險管理及內部監控系統成效編制的確認書。實施適當及有效的風險管理及內部監控系統對於集團達成戰略目標及維持服務質量水平至為關鍵。風險委員會負責監察集團的風險管理方針、政策及框架。集團根據集團風險管理框架,採用貫徹一致的方式去識別、評估、匯報及管理風險。識別及管理風險是集團管理層的職責。香港交易所集團採用風險管治模式,有效識別及管理風險。2019年儘管發生上文提述有關暫停透過HKATS電子交易系統進行衍生產品市場交易及香港交易所網站網絡攻擊事件,年內並無發現重
245、大內部監控缺陷或重點關注領域。集團採用的風險管理和內部監控系統仍然恰當,並能有效評估、確定及管理集團為實現戰略目標可能承擔的重大風險。103管治風險委員會報告風險管治集團的風險管治架構建基於 三道防線 模式,由董事會、風險委員會和集團管理層透過執行風險委員會監察及制定有關方向。香港交易所董事會執行風險委員會風險委員會稽核委員會第一道防線業務職能第二道防線風險管理及合規職能第三道防線內部稽核外聘鑒證服務提供者集團風險管理由風險委員會通過的集團風險管理框架,授權集團採用貫徹一致及有效的方針,充分地管理與其業務及營運相關的風險。該框架是按照國際準則國際標準化組織(ISO) 31000風險管理原則及指
246、引制定。集團風險管理框架的主要流程如下圖所示。設定風險背景 風險匯報及監察風險評估 風險識別 風險處理 第二階段第三階段第四階段第五階段第一階段各科部識別對其營 運 重 要 程 序具 有 潛 在 影 響的風險。基於香港交易所集團在 金 融 市 場 的 角色極其重要,集團風 險 管 理 部 設 定通 用 的 風 險 評 估準則。各科部就已識別的風 險 對 其 業 務 的影 響 及 其 發 生 的可 能 性 作 出 評 估及評分。各科部評估現有監控措施的成效,並在有需要時提供處理方案。各科部監察風險紓減工作。集團內相關管理層級別會獲定期匯報風險,而處理方案進度亦會獲提供驗證。香港交易及結算所有限公
247、司 2019年年報104主要風險集團面對多項主要風險及不明朗因素,倘沒有妥善管理,可能會為集團帶來影響。全面的風險評估 及紓減風險措施有助集團確保該等風險得到適當管理及有效控制。集團集中解決以下主要風險。主要風險說明主要紓減措施業務及戰略風險集團業務表現、發展前景及或落實其戰略的能力或因集團營運所在地區的業務、經濟、競爭力、監管或政治環境有變而受到重大不利影響的風險。 積極監察全球交易所的行業趨勢、競爭對手及創新產品; 積極監察和準備應對可能影響集團的環球及本地監管規例變動;及 實施對應項目監控,增加戰略靈活性並適時分配資源。信貸風險交易對手方於付款到期日或其後的任何時間未能全數履行責任的風險
248、。 制定違約管理及恢復程序; 設立信貸風險管理職能; 經壓力測試的抵押品及保證金按金要求;及 透過抵押品管理及收取保證金,管理違約引致的市場風險。市場風險市場利率或價格 (如外匯匯價、利率或股票價格) 出現不利變動影響集團投資組合的風險 (投資市場風險) ,或違約成員投資組合所產生的風險。 透過投資政策、限制及指引控制資金投資風險;及 因港元和美元聯繫匯率制度,附屬公司所面對的外匯風險 有限。資金流動風險付款到期時未能履行責任的風險 (不論是否有關在極端但不無可能的市況下,香港交易所為維持結算市場信心水平的現金流及或監管需要) 。 制定投資政策、限制及指引,涵蓋公司資金、保證金及結算所基金;及
249、 按結算流動資金風險管理要求,進行常規壓力測試。營運風險內部流程或資訊技術系統不足或失效,又或外來因素或事件影響,令財務或聲譽受損或無法提供服務及產品的風險。 ESG計劃; 涵蓋用戶、流程及技術的服務交付監控; 低時延但復原能力強的資訊技術服務設計;及 網址及數據中心保安及延續性安排。網絡安全風險組織數據及或系統在未經授權下被入侵、使用、披露、干擾、更改或破壞,而引致財務或聲譽受損又或無法提供產品服務及產品的風險。 資訊技術網絡周邊監控及網絡襲擊演習; 加強預防及偵測網絡威脅; 加強針對資料遺失的實時監察;及 網絡事件鑑證及對應違規的管控措施。法律及合規風險違反或不遵守適用法例、規例或合約責任
250、而引致損失的風險。 就業務活動及新措施尋求內部及外部法律意見 (如適用) 以及檢討合規情況; 經由法律人員審閱合約; 合規審查監控計劃;及 為確保職員符合法律及規例而制定的內部政策。上市風險聯交所未能完全遵守其法定責任或2003年 1月與證監會簽訂的諒解備忘錄的條文或其項下責任而導致名聲受損的風險。 現行三層監管架構 (包括上市委員會) 的制衡措施; 上市科市場應變計劃用以處理可能會干擾業務營運的事件; 監察發行人上市證券的股價或成交量是否有不尋常變動;及 就上市科與香港交易所其他部門設有分隔安排,以避免洩露內幕消息。風險委員會主席莊偉林香港,2020年2月24日105管治薪酬委員會報告薪酬委
251、員會薪酬委員會獲董事會授權,負責制定及檢討集團的薪酬政策及常規,並向董事會提出相關建議,以確保全體僱員及執行與非執行董事均按集團戰略以及其長期和短期表現獲得適當報酬。薪酬委員會的職權範圍載於香港交易所集團網站 ORG。薪酬委員會由5名獨立非執行董事組成,成員名單及履歷載於本年報 董事會及委員會一節。薪酬委員會在2019年召開了4 次會議。成員出席紀錄載於本年報的 企業管治報告 。2019/2020年的工作摘要 審閱香港交易所2019年員工問卷調查的結果 就集團僱員的2019年表現花紅及股份獎授總額以及2020年薪金調整預算提出建議 就香港交易所集團行政總裁的2019年表現花紅及股份獎授提出建議
252、 檢討香港交易所集團行政總裁的表現,並就相關績效期的高級行政人員獎勵的適當授予百分比向董事會提出建議 就集團的企業表現評分表提出建議 檢討外聘顧問公司麥理根就高級行政人員進行市場薪酬對標的結果;麥理根專門就金融服務業工作表現及報酬提供諮詢意見 檢討香港交易所、LME、LME Clear及場外結算公司非執行董事的酬金 檢討薪酬委員會的職權範圍非執行董事酬金目標就非執行董事為香港交易所的貢獻給予適當水平的酬金,以及吸引並保留高質素及富經驗的人才監督香港交易 所的業務及發展政策 每年參考類似業務或規模的公司進行酬金檢討,並於適當時建議作出酬金調整 就任何建議的變動尋求董事會贊同及股東批准2020/2
253、021年度檢討 麥理根獲委任對香港交易所及其若干附屬公司的非執行董事酬金進行獨立檢討,就主席及非執行董事酬金的 市場常規進行詳細研究,並提供對照其他上市交易所、銀行、富時100指數及恒指成份公司的最新基準資料。 經審閱顧問公司提供的市場資料,薪酬委員會 (概無任何薪酬委員會成員參與有關其各自的酬金的決定) 建議 2020/2021年度非執行董事的酬金維持不變。香港交易及結算所有限公司 2019年年報1062020/2021年度非執行董事酬金元董事會 主席3,300,000 其他非執行董事850,000稽核委員會、董事會常務委員會、投資委員會、薪酬委員會及風險委員會 主席250,000 其他成員
254、160,000企業社會責任委員會及提名及管治委員會 主席200,000 其他成員160,000非執行董事不能參與股份獎勵計劃。於2018年及2019年非執行董事就其任職董事會及 (如適用) 其委員會以及香港交易所附屬公司的董事會和委員會而收取的酬金載列如下。2019元2018元阿博巴格瑞940,000816,306 史美倫4,609,3182,441,993陳子政1,286,000986,500謝清海1,524,5001,169,500馮婉眉1,134,0001,124,210席伯倫1,750,5001,624,334胡祖六1,123,0001,071,306洪丕正973,000643,500
255、梁高美懿 1274,500986,500梁柏瀚1,508,774986,500馬雪征 2412,749莊偉林1,966,0001,086,306姚建華2,768,6042,528,966合計20,270,94516,579,721 31 梁女士於2019年4月24日退任董事職務。2 馬女士於2019年4月24日獲委任為董事,於2019年8月31日辭世。3 包括支付予於2018年4月25日退任董事職務的周松崗及范華達合共1,113,800元的酬金有關董事酬金的進一步詳情載於綜合財務報表附註14。107管治薪酬委員會報告僱員薪酬目標為確保僱員得到公平及具市場競爭力的薪酬待遇,考慮因素包括僱員達成個
256、人表現目標的成績、公司層面主要 業務目標及市場情況。政策 根據最新市場資料建議適當的薪金調整 (如有) 以供董事會批准 因應一系列已訂立的指標評核企業表現,並向董事會建議適當水平的表現花紅及股份獎授總額 (如有) 就高級管理人員的表現諮詢香港交易所集團行政總裁,並確保他們得到公平及符合既定指引的薪酬待遇 檢討香港交易所集團行政總裁的薪酬並向董事會提出建議。貫徹良好的企業管治常規,香港交易所集團行政 總裁沒有參與董事會的討論及決定。2019/2020年度檢討 根據薪酬委員會的建議,董事會於2019年11月及12月批准:(i) 2020年1月起調整基本薪金及升遷增幅。薪金調整已考慮競爭力比較、生活
257、指數及金融服務業的預計薪酬增幅;(ii) 向合資格僱員發放酌情表現花紅,認可他們於2019年的貢獻;(iii) 根據股份獎勵計劃購入香港交易所股份酌情獎授416名入選僱員,包括香港交易所集團行政總裁,以及將於2020年新聘而入選的僱員;及(iv) 根據股份獎勵計劃購入香港交易所股份,作為香港交易所集團行政總裁2020至2022年績效期內的按表現酌情授予高級行政人員獎勵。 集團僱員的表現現金花紅及股份獎授總額是根據企業表現評分表上就以下各項的整體成果而釐定:表現衡量基準財務戰略市場及監管發展組織發展 主要市場業務表現 相對於預算及去年表現: 收入及溢利表現 毛利率 整體成本佔收益比率 相對於預算
258、: 絕對開支 (不包括獎勵) 釐定2019 年表現花紅及股份獎授的比重表現花紅股份獎授40%20%25%40%20%15%15%25%人才保留及發展 繼任計劃及組織發展 文化及價值 企業社會責任相對於其他選作比較的國際交易所: 監管合規 完成處理英國脫歐及相關歐盟規例的影響所需的監管行動 加強上市規管 系統穩定性及可靠性 市場結構改革 持份者關係管理,着重提高內地投資群體對香港市場的認識肯定 加強對交易所買賣產品方面的違約管理 提升保安控制香港交易所戰略規劃2019-2021 的主要計劃: 上市 現貨及衍生產品市場 與中國互聯互通 科技香港交易及結算所有限公司 2019年年報108 僱員須接受
259、全面的年度工作表現評核,按預設及協定的工作目標評核年內的表現後獲給表現評分 (為5分制) 。 管理級人員另要接受多方評核者的評核,確保評核結果包涵了多方的考量。 依照僱員職級及其表現評分的按年變動設立分配指引,為管理人員就分配個別僱員的表現花紅及股份獎勵提供參考。管理人員可因應整體薪酬總額 (即底薪加表現花紅及股份獎勵 (如適用) ) 、內部薪酬水平及對照外界薪酬指標等其他因素而作調整。香港交易所的薪酬政策及架構的進一步詳情載於香港交易所集團網站 CG。截至2019年12月31日,集團共有長期僱員2,182人及臨時僱員190人。集團設有績效發展流程,確保集團明確界定僱員績效目標、緊貼僱員績效進
260、展並因應他們的需要提供培訓及發展機會。有關僱員培訓詳情載於 2019年企業社會責任報告 。2019年酬金執行董事201920182019薪金元現金花紅元其他福利 1元退休 2福利支出元董事袍金元合計 3元合計 3元股份 4獎授福利元香港交易所集團行政總裁李小加9,315,000 16,000,000364,058 1,164,37526,843,43328,968,78724,262,482 5高級管理人員6201920182019薪金元現金花紅 7元其他福利 1元退休 2福利支出元合計 3元合計 3元股份 4獎授福利元張柏廉 84,045,3695,130,293525,739107,877
261、9,809,2788,675,1295,585,840羅力4,691,0406,669,8001,066,360586,38013,013,58011,674,6384,431,871劉碧茵 93,024,2403,850,00038,355378,0307,290,6256,843,6291,985,220 戴志堅4,000,0085,610,90481,520500,00110,192,4339,690,014 4,948,249姚嘉仁 102,922,2284,264,27292,917365,2797,644,696838,101109管治薪酬委員會報告1 其他福利包括有薪假期、保險費
262、、會籍、搬遷津貼、代僱員支付英國稅項以及替代退休金供款的支付 (如適用) 。2 僱員未屆正常退休年齡退休而服務期滿兩年,可取得僱主公積金供款的18%。利益授予比率以每年18%遞增,服務期滿7年後的比率為100%。3 這不包括經董事會批准根據股份獎勵計劃購入香港交易所股份的金額,有關詳情載於下文 股份獎勵計劃 一節。4 此乃香港交易所集團行政總裁及高級管理人員的獎授股份中已撥入截至2019年12月31日止年度綜合收益表的經攤銷公平值的總值。5 這包括2019年12月向李先生授出有關高級行政人員獎勵的股份獎授福利。如李先生在績效評核期間結束前離職,該等福利的授予亦不會受影響。根據現行會計準則,此等
263、獎授被視為於授出時即時授予。根據高級行政人員獎勵將轉讓予李先生的實際股份數目須待達成載於下文 股份獎勵計劃 一節附註4所述經董事會通過的績效條件後方可作實。6 這不包括分別於2020年1月2日及2020年2月25日加入香港交易所的陳翊庭及蘇盈盈。7 這包括支付年底現金花紅及入職花紅 (如適用) 。8 張柏廉先生於2019年是LME於英國運作的退休金計劃的成員。上文附註2所述的香港交易所公積金計劃利益授予比率並不適用於張柏廉先生。9 劉女士於2015年10月加入香港交易所,並於2020年2月5日獲委任為集團財務總監。10 姚先生於2019年4月8日加入香港交易所。有關5名最高薪酬僱員的進一步詳情
264、載於綜合財務報表附註15。股份獎勵計劃香港交易所採納股份獎勵計劃表揚若干僱員的貢獻,以助保留人才繼續為集團的營運及持續發展効力。計劃於2005年9月14日 (採納日期) 獲董事會採納,並一直有效至2025年12月 31日。根據計劃可獎授的股份數目上限為採納日期當日香港交易所已發行股份的3% (即31,871,575股) ,而按計劃可向個別入選僱員獎授的股份數目上限為1% (即10,623,858股) 。計劃的規則及信託契約載於香港交易所集團網站 CG。於2019年11月6日及12月12日,董事會批准撥款3.5432億元根據計劃購入香港交易所股份,詳情載於上文 僱員薪酬 一節。根據董事會的建議,
265、計劃的受託人將計劃下所持有而按計劃未被分配或已沒收的219,143股股份用作上述部分獎授。有關計劃的進一步詳情載於綜合財務報表附註42。自採納日期至本報告日期止,董事會根據計劃已獎授的股份合共13,443,796股,佔採納日期當日香港交易所已發行股份約1.3%。於2019年12月31日,若計及根據信託持有的股份所獲股息而取得的股份,受託人根據計劃以信託方式持有的股份為3,274,364股 (不包括已授予但尚未轉移給獲獎授人之股份) 。香港交易及結算所有限公司 2019年年報110有關香港交易所集團行政總裁及高級管理人員的獎授股份的權益詳情載列如下。股份數目 1獎授日期 2獎授股份數目於2019
266、年1月1日年內所獲股息而取得的股份年內授予年內失效於2019年12月31日授予期 3香港交易所集團行政總裁李小加2015年12月31日56,800 461,486390 533,592 528,284 52016 2018年績效期完結2016年12月30日63,21033,25491134,1652018年12月7日 2019年12月7日2016年12月30日67,400 470,9151,94372,858 62017 2019年績效期完結2017年12月29日58,85360,5051,65931,08031,0842019年12月8日 2020年12月8日2017年12月29日62,12
267、3 463,8661,75065,6162018 2020年績效期完結2018年12月31日61,56061,5601,68763,2472020年12月7日 2021年12月7日2018年12月31日61,560 461,5601,68763,2472019 2021年績效期完結2019年12月31日55,16955,1692021年12月12日 2022年12月12日2019年12月31日56,154 456,1542020 2022年績效期完結高級管理人員張柏廉2016年12月30日16,4928,6762378,9132018年12月7日 2019年12月7日2017年12月29日20
268、,68821,26858210,92410,9262019年12月8日 2020年12月8日2018年12月31日31,35931,35985932,2182020年12月7日 2021年12月7日2019年12月31日28,92228,9222021年12月12日 2022年12月12日羅力2016年12月30日22,12311,63931911,9582018年12月7日 2019年12月7日2017年12月29日19,00519,53853510,03510,0382019年12月8日 2020年12月8日2018年12月31日19,87219,87254420,4162020年12月7
269、日 2021年12月7日2019年12月31日18,99118,9912021年12月12日 2022年12月12日劉碧茵2016年12月30日9,1914,8351314,9662018年12月7日 2019年12月7日2017年12月29日8,0218,2452264,2344,2372019年12月8日 2020年12月8日2018年12月31日9,5909,5902629,8522020年12月7日 2021年12月7日2019年12月31日8,5358,5352021年12月12日 2022年12月12日111管治薪酬委員會報告股份數目 1獎授日期 2獎授股份數目於2019年1月1日
270、年內所獲股息而取得的股份年內授予年內失效於2019年12月31日授予期 3戴志堅2016年12月30日19,70010,36528410,6492018年12月7日 2019年12月7日2017年12月29日18,20518,7165139,6139,6162019年12月8日 2020年12月8日2018年12月31日26,45926,45972527,1842020年12月7日 2021年12月7日2019年12月31日23,52623,5262021年12月12日 2022年12月12日姚嘉仁2019年6月13日9,6031489,7512021年4月8日 2022年4月8日 72019
271、年12月31日18,13818,1382021年12月12日 2022年12月12日1 這包括根據計劃自獎授股份所獲股息而取得的股份。2 此乃受託人從以董事會所釐定獎授金額購得的股份中分配獎授股份予入選僱員的日期。3 除下文附註4所述的高級行政人員獎勵及下文附註7所述的獎授外,獎授股份及相關收益在授出日期後第二年及第三年平分兩次授予。4 該獎授乃根據計劃向入選的集團高級行政人員授出的長期獎勵 (高級行政人員獎勵) 。董事會可全權酌情根據薪酬委員會建議及董事會批准的績效準則決定在某一段績效期完結時授予的高級行政人員獎勵的實際數額。有關績效準則包括股東回報總額,以及業務發展計劃及維持機構效能的工作
272、成績。5 繼於2019年2月27日董事會批准授予李先生33,202股股份,其餘28,284股於同日失效,而李先生取得390股股份為有關該等授予股份所獲派的2018年第二次中期股息。6 薪酬委員會建議按李先生在2017-2019年間的表現向其授予51,729股股份。*7 該獎授乃招聘協議的一部分,另有其特定的授予時間表。薪酬委員會主席席伯倫香港,2020年2月20日* 此建議已於2020年2月26日獲董事會批准。香港交易及結算所有限公司 2019年年報112企業社會責任委員會報告企業社會責任委員會企業社會責任委員會獲董事會授權,負責指導及監督集團發展及推行有關企業可持續發展、環保、慈善及社區投資
273、方面的企業社會責任工作。委員會的職權範圍載於香港交易所集團網站 ORG。企業社會責任委員會由4名獨立非執行董事及香港交易所集團行政總裁組成,成員名單及履歷載於本年報 董事會及委員會 一節。企業社會責任委員會在2019年召開了3次會議。成員出席紀錄載於本年報的 企業管治報告 。2019/2020年的工作摘要 審閱檢討及贊同以下事項: 香港交易所的 企業社會責任政策 的修訂及委員會的職權範圍的修訂; 香港交易所慈善基金有限公司的職權範圍; 慈善及義工活動的工作計劃; 有關航空差旅的 碳抵銷政策 ;及 年度 企業社會責任報告 批准以下事項或企業社會責任工作: 香港交易所簽署或支持(i) 一帶一路 綠
274、色投資原則 ;(ii)氣候相關財務資訊披露工作組;(iii)平等機會委員會的 種族多元共融僱主約章 ;及(iv)投資者及理財教育委員會的 香港理財能力約章 ;及 集團節約用紙的目標 收取有關集團向慈善機構捐款的季度報告 收取及討論有關香港交易所的企業社會責任工作,及全球企業社會責任趨勢企業社會責任政策及表現香港交易所致力促進和推動旗下金融市場及社區的發展,並一直力求貫徹其作為積極、負責任領袖的承諾。有關香港交易所2019年主要企業社會責任常規及活動的詳情載於2019年企業社會責任報告 。香港交易所的企業社會責任政策及管理方針載於香港交易所集團網站 CSR。基於集團的業務性質,香港交易所並不知悉
275、有任何環境法律或規例會對集團造成重大的影響。然而,集團繼續採取改善措施,以進一 步節約能源及其他資源使用、減廢及增加循環再造,也鼓勵僱員採取對環境負責的行為, 並在供應鏈及市場方面提倡環保。2019年,香港交易所提升了回收數據中心廢棄鉛酸電池的管理措施。為減低對環境的影響,集團就航空差旅訂立了新的 碳抵銷政策 。英國方面,LME成立了一個新綠色工作小組, 探討推動環保議題的機遇。香港交易所按其政策透過慈善捐款及社區投資貢獻社會。2019年,集團向其營運所在地的多個社區項目捐款合共420萬元,並透過113管治企業社會責任委員會報告股份代號慈善抽籤安排計劃 為香港公益金籌得善款1億元,及為LME的
276、慈善夥伴機構The Connection at St. Martin-in-the-Fields籌得約40,000英鎊善款。年內,集團繼續鼓勵僱員參加社區慈善機構舉辦的不同活動,集團僱員及其親友合共投入超過3,000小時的義工服務。與主要持份者的關係香港交易所積極透過不同渠道與僱員、市場參與者、投資者、供應商及其他持份者保持溝通,締造互惠共贏的關係,推動可持續發展。香港交易所給予僱員公平及具市場競爭力的薪酬待遇,並提供培訓及發展機會,令他們能夠發揮最佳表現及實現企業目標。年內,集團為各科部員工提供逾30,000小時培訓。2019年6月,集團向所有員工進行問卷調查,收集員工對公司的看法以及對工作
277、環境及投入程度的意見。是次調查獲得高達95%的回應率,投入度評分亦比2018年上升 10%,大有改進。英國方面,LME於2019年 4月正式推出 操守準則 ,為LME集團員工、在LME場所工作的LME會員員工以及參與LME活動的人士提供清晰的指引,以協助持續提高廣泛金屬業界的操守及確保業界各人可在互相尊重、友善共融的環境下工作。作為交易所兼監管機構,集團會就重要的措施計劃進行市場諮詢,並審慎及全面地考慮回應人士的意見,以確保在獲得全面資訊及平衡各界利益的情況下作出決定。2019年 1月,香港交易所、證監會及證券登記公司總會有限公司發表聯合諮詢文件,就建議採用經修改的運作模式在香港實施無紙證券市
278、場,諮詢市場意見。2019年5月,聯交所諮詢公眾對檢討 環境、社會及管治報告指引及相關 上市規則 條文的意見,接著於12月發布諮詢總結。2019年內香港交易所還進行 了另外三項市場諮詢,就(i)檢討 上市規則第三十七章 僅售予專業投資者的債務證券;(ii)首次公開招股及上市發行人的一般豁免及原則編納成規以及 上市規則 非主要修訂;及(iii)優化證券市場微結構,分別徵求市場的意見。英國方面,在兩年來不斷與市場溝通並聽取市場意見 (包括一次正式市場諮詢) 後,LME在2019年10月公布對其所有註冊品牌施加負責任採購規定,有關規定主要參照經濟合作與發展組織的有關負責任供應鏈的盡職調查指引。這對L
279、ME和金屬市場推動全球金屬供應鏈的共融、可持續發展及責任承擔的工作邁出了重要的一大步。香港交易所致力確保合乎道德的供應鏈管理,並力求選用能反映香港交易所作為良好企業公民的價值觀及承諾之供應商。2019年內有12家向集團提供專業顧問服務、僱員福利服務、資訊科技或物業管理服務的主要供應商填交關於其企業社會責任表現的問卷。集團並不知悉其任何主要供應商對商業道德、環保、人權或勞工措施造成任何重大實際或潛在負面影響,又或在這些範疇上出現不合規的事件。企業社會責任匯報2019年,香港交易所集團行政總裁向董事會提交季度企業社會責任進度報告,概述集團年內進行的企業社會責任工作。有關集團2019年 企 業 社
280、會 責 任 表 現 的 詳 情 載 於 2019年企業社會責任報告 。企業社會責任委員會主席史美倫香港,2020年2月25日香港交易及結算所有限公司 2019年年報114董事會報告董事會謹此呈交本年報及截至2019年12月31日止年度經審核綜合財務報表。主要業務香港交易所是 證券及期貨條例 所指的認可交易所控制人,透過其全資附屬公司聯交所及期交所經營香港唯一獲認可的證券及期貨市場,以及是香港上市發行人的前線監管機構。香港交易所與上交所及深交所合作營運滬深港通,讓香港及中國內地投資者可買賣對方市場的證券。香港交易所亦經營香港結算、期貨結算公司、聯交所期權結算所及場外結算公司,即於香港僅有獲認可的
281、結算所。香港結算、期貨結算公司及聯交所期權結算所向其參與者提供綜合結算及交收服務,而場外結算公司則為場外利率及外匯衍生產品交易提供結算及交收服務。香港結算亦向其參與者提供存管及代理人服務。香港交易所通過其數據發布實體香港交易所資訊服務有限公司提供市場數據。香港交易所在英國擁有LME及LME Clear。LME是Financial Services and Markets Act 2000 (FSMA) ( 2000年金融服務及市場法 ) 所指的認可投資交易所,營運基本金屬及其他金屬期貨及期權合約買賣,而LME Clear 則是European Market Infrastructure Reg
282、ulation (EMIR) ( 歐洲市場基礎設施監管規則 ) 認可中央結算對手,為LME的交易所合約 提供結算服務。香港交易所亦擁有於中國內 地營運大宗商品交易平台的QME的90.01% 權益。香港交易所於2019年12月31日的主要附屬公司一覽表及該等附屬公司的詳情載於綜合財務報表附註26。有關集團業務的進一步資料載於香港交易所集團網站 關於我們 一欄。業務回顧集團的收入主要源自香港及英國進行的業務。2019年度集團各業務分部的表現分析載於綜合財務報表附註4。有關集團業務 (包括2019年終結後發生並對集團有影響的重大事件及日後可能出現的未來發展) 的中肯審視,載於本年報 集團行政總裁的回
283、顧 、 業務回顧 及 財務檢討 各節。集團面對的主要風險及不明朗因素已 經由董事會審閱並載於 風險委員會報告 。集團財務風險管理的詳情載於綜合財務報表附註53。115管治董事會報告下表載列對集團業務有重大影響的相關法律及規例以及2019年內集團採納及實行的合規措施。主要法例規例 1主要範疇合規措施在香港的交易所及結算業務證券及期貨條例香港交易所是認可交易所控制人,根據 第63(1)條有責任確保其所控制的認可交易 所及認可結算所分別遵守根據第21及第38條 所施加於該所的法定責任。現有的企業管治架構 2 讓香港交易所能夠在其公眾職能與其商業牟利目標之間取得平衡。監管合規部負責確保遵守規則及規例並
284、與企業管治架構一致。聯交所及期交所為認可交易所;而香港結算、 期貨結算公司、聯交所期權結算所及場外結算公司則為認可結算所。聯交所、期交所及每家認可結算所的規則修訂根據 第24條 (適用於認可交易所) 及第41條 (適用於認可結算 所) 經證監會批准。聯交所、期交所及每家認可結算所實施的收費根據 第76條經證監會批准。PFMI香港結算、期貨結算公司、聯交所期權結算所及場外結算公司作為認可結算所,須根據證監會發出的指引持續遵守PFMI各項適用原則。每家認可結算所在其各自的披露文件內概述如何遵守PFMI各項適用原則的方針,披露文件載於香港交易所市場網站。在英國的交易所及結算業務FSMA 第 XVII
285、I 部以及 FSMA (Recognition Requirements for Investment Exchanges and Clearing Houses)(投資交易所及結算所的認可要求) 2001年規例第I部及第II部金 融 工 具 市 場 指 令2014/65/EU、金融市場 工具規例600/2014以及 相關法規 (統稱 MiFID II )LME是FSMA第XVIII部所指的認可投資交易所,須確保其規則、程序及常規足以保障投資者及維持市場秩序。作為受規管市場,LME亦須遵守適用的MiFID II要求。LME遵從FCA的手冊所載有關認可及通知要求的規則及指引,並落實適用的MiFI
286、D II要求。LME的稽核及風險委員會根據FCA規定並代表LME董事會,須每年正式自行確認LME繼續符合認可要求。LME進行由下而上深入分析,列出所有適用的規定及相關安排及監控措施,以說明其如何符合每項要求。這項工作背後有詳細的合規監測計劃支持配合。LME於2019年內向會員及其他有關人士發出的通告中所披露,歐洲證券及市場管理局(ESMA)對於LME在電話交易市場實行MiFID II交易前透明度要求所採取的措施提出意見。LME正研究解決問題的潛在方案,並與市場及相關監管機構進行討論及諮詢。LME預期2020年內可實行解決方案。香港交易及結算所有限公司 2019年年報116主要法例規例 1主要範
287、疇合規措施FSMA第4A部European Benchmarks Regulation (歐 盟 基 準規例 (稱為BMR) )自2019年12月3日起,LME獲FCA授權管理一系列按BMR屬基準(benchmarks)類的價格,並須遵守BMR的適用規定及若干FCA規則。作為BMR所指的 受監管實體 ,LME及LME Clear使用 基準(按BMR的定義) 時須備有應變計劃,列明一旦不再提供相關基準或相關基準不再反映其擬計量的市場表現時將採取的措施。為確保遵守適用的BMR及FCA規定,LME已為其釐定基準的程序實施穩健的合規框架,包括管治框架及合規監察計劃。有關BMR強制性要求的文件於LME網
288、站公開披露。Regulation on OTC Derivatives, Central Counterparties and Trade Repositories (針對場外衍生產品、中央結算對手及交易資料儲存庫而作出的規例 (稱為EMIR) ) 以及MiFID IILME Clear是認可中央結算對手,須遵守適用的EMIR及MiFID II要求。為確保遵守EMIR,LME Clear推行穩健管治安排及全面風險管理框架。LME Clear設有規則及程序,反映適用於LME Clear的法律框架 (主要包括EMIR及MiFID II要求) 。有關LME Clear遵守EMIR及MiFID II要
289、求的所有必要文件均於LME網站公開披露。FSMALME Clear是FSMA第XVIII部所指的認可結算所,須確保其規則、程序及常規足以保障投資者及維持有秩序的營運。LME Clear在其規則及程序 (該等規則) 中列出LME Clear 及其會員的權利和責任,以就其業務的每個重要層面提 供高度的法律確定性。該等規則配合及容許LME Clear 恰當及有效地進行該等重要層面業務,確保會員了 解其使用LMEmercury的全部責任,並釐清向投資者 提供的保障。該等規則任何修訂均會提交Bank of England (英倫銀行) ,由英倫銀行在適當時給予批准。 該等規則於LME網站公開披露。Fin
290、ancial Markets and Insolvency (Settlement Finality) Regulations 1999 (SFR) ( 1999年金融市場及破產清盤 (交收終局性) 規例 )LME Clear的安全支付系統是專設系統,須符合SFR要求。LME Clear在其規則及程序中採納一項交收終局性規則 (規則11) 及相關交收終局性程序,界定系統及指示的不可撤銷關口及終局性,以及系統的參加者等。闡釋系統如何符合SFR規定的程序載於LME網站。PFMILME Clear作為金融市場基建須持續遵守PFMI各項適用原則。LME Clear在其披露文件內概述如何遵守PFMI各項
291、適用原則的方針,披露文件載於LME網站。LME Clear每年對照PFMI作自我評估。評估結果會提交LME Clear主要監管機構英倫銀行。117管治董事會報告主要法例規例 1主要範疇合規措施中國內地大宗商品現貨交易平台深圳市交易場所監督管理暫行辦法( 深圳暫行辦法 )QME是位於深圳的大宗商品現貨交易平台, 須持續遵守 深圳暫行辦法 的適用規則。QME已設立本身的合規職能,以確保其業務範圍內的營運及活動符合相關法律、規則及規例。在香港、英國及中國內地業務的營運防止賄賂條例(香港 法例第201章)香港交易所、聯交所、期交所、香港結算、期貨結算公司及聯交所期權結算所均為 防止賄賂條例 所指的公共
292、機構,須遵守有 關條例,嚴禁賄賂 (條例第4至8條) 及代理人的貪污交易 (條例第9條) 。香港交易所已採納 集團防止賄賂及防止貪污政策 以確保集團僱員遵守 防止賄賂條例 、 2010年賄賂法 、 中華人民共和國刑法 及 中華人民共和國反不正當競爭法(如適用) 。Bribery Act 2010 ( 2010年賄賂法 )集團於英國的附屬公司、屬英國公民或通常居於英國的人士,以及任何於英國因作出或不作出相關作為而構成賄賂罪行的人士,均須遵守 2010年賄賂法 條文 (條例第1、2及 6 條) 。就 2010年賄賂法 第 7 條而言,LME、LME Clear及任何其他於英國進行業務的集 團公司均
293、屬 相關商業機構(relevant commercial organisations) 。中華人民共和國刑法及 中華人民共和國反不正當競爭法QME及香港交易所其他中國附屬公司須遵守 中華人民共和國刑法 及 中華人民共和國反不正當競爭法 ,嚴禁賄賂。1 在公司層面,所有集團公司遵守其註冊成立地的法律、 主板上市規則 及 證券及期貨條例(如適用) 。2 香港交易所的企業管治架構載於香港交易所集團網站,而其主要企業管治常規載於 企業管治報告 、 提名及管治委員會報告 、 稽核委員會報告 、風險委員會報告 、 薪酬委員會報告 及 企業社會責任委員會報告 。有關集團環境政策及表現以及與主要持份者關係的資
294、料披露載於 企業社會責任委員會報告 。主要客戶及供應商截至2019年12月31日止年度內,集團與其5名最大供應商的合約總值 (不屬於資本性質者) 佔所採購的供應品總值少於30%。集團5名最大客戶合共佔其截至2019年12月31日止年度收入及其他收益總額同樣少於30%。香港交易及結算所有限公司 2019年年報118業績及分派集團截至2019年12月31日止年度的業績載於綜合收益表。董事會向於2020年3月16日名列股東名冊的股東宣派2019年第二次中期股息每股2.99元 (2018年第二次中期股息:每股3.07元) 。 股東將繼續獲提供以股代息選擇,可以新繳足股份形式代替現金收取全部或部分的第二
295、次中期股息。董 事 會 年 內 向 股 東 宣 派 並 於2019年9月 26日派付了第一次中期股息每股3.72元 (2018年:每股3.64元) ,涉及股息合共47億元 (2018年:45億元) ,當中包括向股份獎勵 計劃下由信託所持有的股份派付的股息 1,100萬元 (2018年:1,000萬元) 。連同第一次中期股息,2019年全年股息金額 合計每股6.71元 (2018年:每股6.71元) ,派息 比率為截至2019年12月31日止年度股東應 佔溢利的90% (2018年:90%) 。向股份獎勵 計劃下由信託所持有的股份派付的股息為 2,200萬元 (2018年:1,900萬元) 。有
296、關香港 交易所的股息政策及2019年度第二次中期 股息的進一步資料載於本年報 股東資料 一節。捐款集團於2019年內的慈善捐款合共420萬元(2018年:330萬元) 。集團從未作出任何政治捐款。香港交易所繼續透過 股份代號慈善抽籤 安排計劃 為香港公益金籌款。2019年內,該 計 劃 共 為 香 港 公 益 金 籌 得 善 款1億 元(2018年:9,300萬元) 。股本本公司於2019年內股本變動的詳情載於綜合財務報表附註41。於2019年度內,香港交易所根據其以股代息計劃就2018年度第二次中期股息及2019年度第一次中期股息選擇以股份代替現金收取股息發行香港交易所股份。詳情載於綜合財務
297、報表附註41(a)。股票掛鈎協議本公司於2019年內並無訂立任何股票掛鈎協議,於2019年年終時亦無此類協議存在。儲備根據 公司條例(香港法例第622章) 第6部計算,香港交易所於2019年12月31日可供 分派儲備總額達70億元 (2018年12月31日: 76億元) 。集團及香港交易所於2019年內各自的儲備變動詳情載於綜合股本權益變動表及綜合財務報表附註42至45及附註54(a)。購買、出售或贖回香港交易所上市 證券於2019年內,除股份獎勵計劃的受託人根據股份獎勵計劃的規則及信託契約條款以總額2.85億元在聯交所購入合共1,115,300股香港 交易所股份外,本公司或其任何附屬公司均
298、沒有購買、出售或贖回任何香港交易所股份。119管治董事會報告董事以下為於2019年內及截至本報告日期 (除另有註明外) 的董事名單。現任董事的簡歷載於本年報 董事會及高級管理人員 一節,其持有香港交易所股份的權益載於 企業管治報告 。有關董事委任、退任及酬金的資料載於 提名及管治委員會報告 及 薪酬委員會報告 。獨立非執行董事史美倫(主席)阿博巴格瑞(於2019年4月24日再獲選任)陳子政謝清海馮婉眉(於2019年4月24日再獲委任)席伯倫(於2019年4月24日再獲委任)胡祖六洪丕正梁高美懿(於2019年4月24日退任)梁柏瀚馬雪征(於2019年4月24日獲委任及於2019年8月31日辭世)
299、莊偉林姚建華(於2019年4月24日再獲委任)執行董事李小加 (集團行政總裁)以下為於2019年內及截至本報告日期 (除另有註明外) 香港交易所附屬公司的董事名單。鮑海潔Marye Louise HUMPHERY潘添鳳Brian Geoffrey BENDER 3紀利恆 3David Bolton RUSSELL 3史美倫 1林建 3石元良蔡羅蘭 3林萱蘇盈盈 2張柏廉 2羅力 2Marco Andrea STRIMER陳志輝劉碧茵 2Antony John STUART陳嘉儀梁松光戴志堅 2周綺華 3梁柏瀚 1Richard John THORNHILL鄭慕智 3梁承敏Herta VON S
300、TIEGEL張建中李剛王東張文亮 3李結義王桂菊馮恩霖李小加 1, 2王曉坤馮孝忠李予濤 3莊偉林 1席伯倫 1梁成 3黃集蔚戴林瀚 3馬穎欣徐岷波Hugh Edward GRAHAM毛志榮姚嘉仁 2郭曉利 3駱嵐姚建華 1Gay HUEY EVANS潘翰祥 3朱曉軍1 董事會成員2 高級管理人員3 於本報告日期不再擔任任何香港交易所附屬公司董事香港交易及結算所有限公司 2019年年報120董事在交易、安排及合約中的利害關係持續關連交易及有關連人士交易的詳情載於企業管治報告 及綜合財務報表附註50。儘管以上所述,在2019年內任何時間擔任董事的人士或其有關連實體於本公司或其任何附屬公司在201
301、9年內訂立或存在就集團業務而言屬重大的交易、安排或合約中,均沒有直接或間接具有相當分量的利害關係。董事認購股份或債權證的權利執行董事李小加根據股份獎勵計劃獲授香港交易所股份,詳情載於 薪酬委員會報告 及綜合財務報表附註42。除上述者外,在2019年內任何時間或於2019年年終,香港交易所或其任何附屬公司企業均不是任何安排的其中一方以使董事能藉購入香港交易所或任何其他法人團體的股份或債權證而獲取利益。管理合約除僱員聘任合約外,集團於2019年內並沒有就本公司的全部或任何重大部分業務的管理及行政訂立或存在任何合約。獲准許的彌償條文根據香港交易所的 組織章程細則 ,在法規條文的規限下,每名董事有權獲
302、本公司彌償其在執行及履行職責時引致或與此有關的所有成本、收費、損失、費用及債務。本公司實施的董事與高級人員責任保險就本公司及其附屬公司的所有董事作出該等彌償。香港交易所的 組織章程細則 的相關條文以及該董事與高級人員責任保險在截至2019年 12月31日止財政年度期間有效,並於本報告日期亦維持有效。核數師截至2019年12月31日止年度的財務報表由羅兵咸永道會計師事務所審核,該事務所將於2020年股東周年大會退任,惟有資格亦願意應聘連任。有關重新委任羅兵咸永道會計師事務所及授權董事釐定其酬金的決議案將於2020年股東周年大會上提出。上文提及的本年報其他章節、報告或附註,均構成本報告的一部分。董
303、事會於2020年2月26日批准主席史美倫121財務核數師報告獨立核數師報告致香港交易及結算所有限公司股東(於香港註冊成立的有限公司)意見我們已審計的內容香港交易及結算所有限公司 (以下簡稱 貴公司 ) 及其附屬公司 (以下統稱 貴集團 ) 列載於第127至222頁的綜合財務報表,包括: 於2019年12月31日的綜合財務狀況表; 截至該日止年度的綜合收益表; 截至該日止年度的綜合全面收益表; 截至該日止年度的綜合股本權益變動表; 截至該日止年度的綜合現金流動表;及 綜合財務報表附註,包括主要會計政策概要。我們的意見我們認為,該等綜合財務報表已根據香港會計師公會頒布的 香港財務報告準則 真實而中
304、肯地反映了貴集團於2019年12月31日綜合財務狀況及其截至該日止年度的綜合財務表現及綜合現金流動,並已遵照香港 公司條例 妥為擬備。意見的基礎我們已根據香港會計師公會頒布的 香港審計準則 進行審計。我們在該等準則下承擔的責任已在本報告 核數師就審計綜合財務報表承擔的責任 部分中作進一步闡述。我們相信,我們所獲得的審計憑證能充足及適當地為我們的審計意見提供基礎。獨立性根據香港會計師公會頒布的 專業會計師道德守則 (以下簡稱 守則 ) ,我們獨立於貴集團,並已履行守則中的其他專業道德責任。關鍵審計事項關鍵審計事項是根據我們的專業判斷,認為對本期綜合財務報表的審計最為重要的事項。這些事項是在我們審
305、計整體綜合財務報表及出具意見時進行處理的。我們不會對這些事項提供單獨的意見。我們在審計中識別的關鍵審計事項概述如下: 商譽減值評估 財務會計及報告的資訊技術系統及監控香港交易及結算所有限公司 2019年年報122關鍵審計事項(續)商譽減值評估關鍵審計事項之性質我們的審計如何處理關鍵審計事項於2019年12月31日,貴集團擁有2012年收購LME Holdings Limited及其附屬公司 (統稱 LME集團 )產生的商譽132.33億元。有關商譽被分配至 商品分部 (港幣103.61億元) 及 交易後業務 分部 (港幣28.72億元) 的現金產生單位組群,並由管理層於營運分部層面進行監察。管
306、理層曾於營運分部層面,對分配至 商品 及 交易後業務 分部的商譽進行減值評估,方法如下:1. 使用折現現金流模式,計算每個營運分部內每組現金產生單位的 使用價值 。此等模式的計算涉及每組現金產生單位於五年期內的未來現金流預測 (收入、支出及資本開支) ,以及第五年以後期間所採用的永久增長率。此等現金流按各組現金產生單位的加權平均資金成本折現為淨現值;及2. 將每組現金產生單位所得的使用價值與其各自的賬面值進行比較。我們集中於商譽,是基於該結餘的規模,加上管理層在評估 使用價值 時採用了重大判斷。重大判斷用於釐定LME集團未來現金流預測的關鍵假設,包括每個營運分部的現金產生單位內的預期成交量及定
307、價。其他採用的假設包括計算該等未來現金流量預測時所採用的折現率以及第五年以後期間所採用的增長率 ( 永久增長率 ) 。我們的工作包括對管理層就商譽減值評估作出的主要監控進行測試,當中包括:1. 管理層對制定在預算中的未來現金流預測實施的監控;2. 董事會對管理層所制定預算的審批;及3. 管理層按董事會批准的預算監察實際表現所實施的監控程序。我們的審計程序亦包括以下各項:1. 我們評估管理層於估算 商品 及 交易後業務 分部內各個相關現金產生單位組群的使用價值時所採用的折現現金流模式;2. 我們審視管理層對商品及交易後業務的現金流預測所作的假設,並將其與獨立的市場數據、行業預測及歷史平均每日交易
308、和結算量增長進行比對,從而評估所使用的加權平均資金成本以及對第五年以後期間應用的永久增長率是否合理;3. 我們比對過往預算與成果以及任何偏差的理由,以評價管理層對五年期的現金流預測所用關鍵假設是否合理。我們亦已核對過現金流預測與董事會審批的最新預算是否相符;123財務核數師報告關鍵審計事項之性質我們的審計如何處理關鍵審計事項管理層亦已對照實際表現,評估及監察了在計算每組現金產生單位的使用價值中採用的預算未來現金流預測。管理層的總結是,按照使用價值模式,分配至相關商品 及 交易後業務 分部內的現金產生單位組群的商譽並無減值。請參閱附註3 重要會計估算及假設 及附註28有關減值評估的商譽披露。4.
309、 我們取得並評核了管理層在評估關鍵假設 (現金流預測、加權平均資金成本及增長率) 的合理可能變動影響時所用的敏感度分析。我們並對該等關鍵假設 (包括對第五年以後期間應用的假設) 自行再作獨立敏感度分析,並評核該等可能變動對分配至各組現金產生單位的商譽於財政年度末的可收回金額之影響;及5. 我們已審視商譽減值評估的披露是否恰當。經執行上述審核程序後,並無發現管理層的評估有重大例外情況。關鍵審計事項(續)商譽減值評估(續)香港交易及結算所有限公司 2019年年報124關鍵審計事項(續)財務會計及報告的資訊技術系統及監控關鍵審計事項之性質我們的審計如何處理關鍵審計事項貴集團是證券及衍生產品交易、結算
310、和交收系統的營運商,每日都需要處理大量交易和市場數據。貴集團的主要收益來自所處理交易產生的交易、結算及交收費用。這些費用的收益確認高度倚靠處理這些交易及數據的資訊技術系統。我們的審計工作集中於我們就收益確認及財務報告流程而須計劃依賴的關鍵資訊技術系統及相關的監控。重點包括:(1)負責處理交易以確認費用為收益的核心交易、結算和交收系統;(2)產生財務信息用以編製貴集團財務報表的財務會計及報告系統;及(3)核心系統與財務會計及報告系統 ( 關鍵資訊技術系統 ) 之間的界面。我們集中於這些範疇,是由於貴集團的收益確認及財務報告流程高度倚靠自動化監控、系統產生信息和系統界面,而這些環節建基於對關鍵資訊
311、技術系統的總體監控以及對該等流程的自動化應用監控之設計和有效操作上。貴集團倚靠關鍵的資訊技術系統及監控,以確保財務會計及報告流程中收益確認之準確性及完整性。我們的審計工作包括取得對收益確認及財務報告流程從前期至後期的全面了解、確定我們計劃倚靠的自動化監控,以及確定支援該等流程的關鍵資訊技術系統。我們就有關的資訊技術系統及相關監控所採取的審計程序包括:1. 我們評估資訊技術監控環境、檢視資訊技術管治框架,並測試支援收益確認及財務報告流程的關鍵資訊技術系統的總體監控,以評定在全段期間內系統功能、數據及監控是否可予倚靠。我們對資訊技術總體監控進行的測試涵蓋程式和數據的存取、程式變更、電腦操作和程式開
312、發。2. 我們測試經確定的自動化應用程式的監控,其對收益確認及財務報告流程起著關鍵作用。我們的測試程序包括測試系統的邏輯性存取登入、系統自動化計算及驗證、系統產生信息測試、系統界面及對賬。3. 我們某程度上倚靠了香港交易所內部稽核對系統自動化計算和系統界面進行的測試工作。為此,我們曾對內部稽核職能的客觀性和能力進行評核,並確定了我們可依靠的工作性質和程度。此外,我們亦曾獨立執行審計程序以評定內部稽核職能的工作成果。根據上述審計程序,我們並無發現任何重大例外情況,足以對我們就審計目的而倚靠的關鍵資訊技術系統及相關監控產生影響。125財務核數師報告其他信息貴公司董事須對其他信息負責。其他信息包括年
313、報內的 概覽 、 組織 、 管理層討論及分析 、 管治 、 股東資料 及 詞彙 等章節,但不包括綜合財務報表及我們的核數師報告。我們對綜合財務報表的意見並不涵蓋其他信息,我們亦不對該等其他信息發表任何形式的鑒證結論。結合我們對綜合財務報表的審計,我們的責任是閱讀其他信息,在此過程中,考慮其他信息是否與綜合財務報表或我們在審計過程中所了解的情況存在重大抵觸或者似乎存在重大錯誤陳述的情況。基於我們已執行的工作,如果我們認為其他信息存在重大錯誤陳述,我們需要報告該事實。在這方面,我們沒有任何報告。董事就綜合財務報表須承擔的責任貴公司董事須負責根據香港會計師公會頒布的 香港財務報告準則 及香港 公司條
314、例 擬備真實而中肯的綜合財務報表,並對其認為為使綜合財務報表的擬備不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述所需的內部控制負責。在擬備綜合財務報表時,董事負責評估貴集團持續經營的能力,並在適用情況下披露與持續經營有關的事項,以及使用持續經營為會計基礎,除非董事有意將貴集團清盤或停止經營,或別無其他實際的替代方案。貴集團的稽核委員會須協助董事負責監督貴集團的財務報告過程。核數師就審計綜合財務報表承擔的責任我們的目標,是對綜合財務報表整體是否不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述取得合理保證,並出具包括我們意見的核數師報告。我們僅按照香港 公司條例 第405條向閣下 (作為整體) 報告我們的意見,
315、除此之外本報告別無其他目的。我們不會就本報告的內容向任何其他人士負上或承擔任何責任。合理保證是高水平的保證,但不能保證按照 香港審計準則 進行的審計,在某一重大錯誤陳述存在時總能發現。錯誤陳述可以由欺詐或錯誤引起,如果合理預期它們單獨或滙總起來可能影響綜合財務報表使用者依賴綜合財務報表所作出的經濟決定,則有關的錯誤陳述可被視作重大。香港交易及結算所有限公司 2019年年報126核數師就審計綜合財務報表承擔的責任(續)在根據 香港審計準則 進行審計的過程中,我們運用了專業判斷,保持了專業懷疑態度。我們亦: 識別和評估由於欺詐或錯誤而導致綜合財務報表存在重大錯誤陳述的風險,設計及執行審計程序以應對
316、這些風險,以及獲取充足和適當的審計憑證,作為我們意見的基礎。由於欺詐可能涉及串謀、偽造、蓄意遺漏、虛假陳述,或凌駕於內部控制之上,因此未能發現因欺詐而導致的重大錯誤陳述的風險高於未能發現因錯誤而導致的重大錯誤陳述的風險。 了解與審計相關的內部控制,以設計適當的審計程序,但目的並非對貴集團內部控制的有效性發表意見。 評價董事所採用會計政策的恰當性及作出會計估計和相關披露的合理性。 對董事採用持續經營會計基礎的恰當性作出結論。根據所獲取的審計憑證,確定是否存在與事項或情況有關的重大不確定性,從而可能導致對貴集團的持續經營能力產生重大疑慮。如果我們認為存在重大不確定性,則有必要在核數師報告中提醒使用
317、者注意綜合財務報表中的相關披露。假若有關的披露不足,則我們應當發表非無保留意見。我們的結論是基於核數師報告日止所取得的審計憑證。然而,未來事項或情況可能導致貴集團不能持續經營。 評價綜合財務報表的整體列報方式、結構和內容,包括披露,以及綜合財務報表是否中肯反映交易和事項。 就貴集團內實體或業務活動的財務信息獲取充足、適當的審計憑證,以便對綜合財務報表發表意見。我們負責貴集團審計的方向、監督和執行。我們為審計意見承擔全部責任。除其他事項外,我們與稽核委員會溝通了計劃的審計範圍、時間安排、重大審計發現等,包括我們在審計中識別出內部控制的任何重大缺陷。我們還向稽核委員會提交聲明,說明我們已符合有關獨
318、立性的相關專業道德要求,並與他們溝通有可能合理地被認為會影響我們獨立性的所有關係和其他事項,以及在適用的情況下,相關的防範措施。從與稽核委員會溝通的事項中,我們確定哪些事項對本期綜合財務報表的審計最為重要,因而構成關鍵審計事項。我們在核數師報告中描述這些事項,除非法律法規不允許公開披露這些事項,或在極端罕見的情況下,如果合理預期在我們報告中溝通某事項造成的負面後果超過產生的公眾利益,我們決定不應在報告中溝通該事項。出具本獨立核數師報告的審計項目合夥人是Colin Stuart Shaftesley。羅兵咸永道會計師事務所執業會計師香港,2020年2月26日(本獨立核數師報告的中英文文本如有任何
319、歧義,概以英文文本為準。)127財務綜合收益表截至2019年12月31日止年度附註2019百萬元2018百萬元交易費及交易系統使用費5(a)5,5926,339聯交所上市費5(b)1,6331,721結算及交收費3,1603,281存管、託管及代理人服務費1,052979市場數據費919899其他收入5(c)1,2091,033收入513,56514,252投資收益3,9772,655退回給參與者的利息(1,248)(1,071)投資收益淨額62,7291,584雜項收益71731收入及其他收益16,31115,867營運支出僱員費用及相關支出8(2,703)(2,540)資訊技術及電腦維修保
320、養支出9(580)(508)樓宇支出(127)(437)產品推廣支出(68)(52)專業費用(119)(132)其他營運支出10(451)(441)(4,048)(4,110)EBITDA12,26311,757折舊及攤銷(1,044)(762)營運溢利1111,21910,995與建議併購倫敦證券交易所集團有關的成本12(123)融資成本13(177)(114)所佔合資公司的溢利減虧損322除稅前溢利10,95110,883稅項16(1,561)(1,592)本年度溢利9,3909,291應佔溢利(虧損): 香港交易所股東459,3919,312 非控股權益26(a)(i)(1)(21)本年
321、度溢利9,3909,291基本每股盈利17(a)7.49元7.50元已攤薄每股盈利17(b)7.47元7.48元第132至222頁的附註為此等綜合財務報表的一部分。股息詳情載於綜合財務報表附註18。香港交易及結算所有限公司 2019年年報128綜合全面收益表截至2019年12月31日止年度附註2019百萬元2018百萬元本年度溢利9,3909,291其他全面收益其後可能重新歸類到溢利或虧損的項目 海外附屬公司的貨幣匯兌差額2(f)(iii)(96)21 現金流對沖43(a)6(1) 以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產公平值變動43(b)3(2)其他全面收益(87)18全面收益總額9,30
322、39,309應佔全面收益總額: 香港交易所股東9,3039,329 非控股權益(20)全面收益總額9,3039,309第132至222頁的附註為此等綜合財務報表的一部分。129財務綜合財務狀況表於2019年12月31日於2019年12月31日於2018年12月31日附註流動百萬元非流動百萬元合計百萬元流動百萬元非流動百萬元合計百萬元資產現金及等同現金項目19,20128,152128,152121,196121,196以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產19,2156,72967257,40161,00461,004以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產19,224,5694,5693,7
323、553,755以攤銷成本計量的財務資產19,2339,95471840,67231,48739831,885應收賬款、預付款及按金 2525,7912125,81218,3412118,362於合資公司的權益2795956363商譽及其他無形資產2818,37818,37818,01918,019固定資產291,5891,5891,6251,625使用權資產302,3662,366土地租金 2020遞延稅項資產40(d)17171919總資產255,19523,856279,051235,78320,165255,948負債及股本權益負債按公平值列賬及列入溢利或虧損的財務負債3148,0084
324、8,00853,91553,915向結算參與者收取的保證金按金、內地證券及 結算保證金,以及現金抵押品19,32142,536142,536123,728123,728應付賬款、應付費用及其他負債3322,44722,44718,3165318,369遞延收入341,0334031,4361,0004181,418應付稅項1,7601,760678678其他財務負債3559595959參與者對結算所基金的繳款19,3614,39414,39414,78714,787租賃負債372722,2342,506借款38338804181,0051611,166撥備399082遞延
325、稅項負債40(d)792792743743總負債230,9373,613234,550213,5811,464215,045股本權益股本4130,44927,750為股份獎勵計劃而持有的股份41(770)(682)以股份支付的僱員酬金儲備42250218對沖及重估儲備433(6)匯兌儲備2(f)(iii)(181)(84)設定儲備36,44587523有關向非控股權益給予出售選擇權的儲備(369)(369)保留盈利 4514,20413,379香港交易所股東應佔股本權益44,17340,729非控股權益26(a)(i)328174股本權益總額44,50140,903負債及股本權益總額279,0
326、51255,948流動資產淨值24,25822,202第132至222頁的附註為此等綜合財務報表的一部分。董事會於2020年2月26日批准。史美倫 李小加董事 董事香港交易及結算所有限公司 2019年年報130綜合股本權益變動表截至2019年12月31日止年度香港交易所股東應佔股本及為股份獎勵計劃而持有的股份(附註 41)百萬元以股份支付的僱員酬金儲備(附註 42)百萬元對沖及重估儲備(附註43)百萬元匯兌儲備百萬元設定儲備(附註44)百萬元有關向非控股權益給予出售選擇權的儲備百萬元保留盈利(附註45)百萬元合計百萬元非控股權益百萬元股本權益總額百萬元於2018年1月1日24,535222(3
327、)(104)822(293)11,81336,99210237,094本年度溢利9,3129,312(21)9,291其他全面收益(3)2017118全面收益總額(3)209,3129,329(20)9,309與香港交易所股東交易並直接列入股本 權益的總額: 2017年度末期股息每股2.85元(3,525)(3,525)(3,525) 2018年度第一次中期股息每股3.64元(4,527)(4,527)(4,527) 沒收未被領取的香港交易所股息(附註 33(a) 232323 代替現金股息而發行的股份2,5872,5872,587 為股份獎勵計劃購入的股份(300)(300)(300) 股份
328、獎勵計劃的股份授予246(230)(16) 以股份支付的僱員酬金福利226226226 儲備調撥(299)299 有關股份獎勵計劃的稅項(1)(1)(1) 向非控股權益給予出售選擇權(附註38(b)(76)(76)(76) 附屬公司擁有權變動 1192932,533(4)(299)(76)(7,746)(5,592)92(5,500)於2018年12月31日27,068218(6)(84)523(369)13,37940,72917440,903於2019年1月1日 (如以往呈報)27,068218(6)(84)523(369)13,37940,72917440,903採納HKFRS 16的影
329、響 (附註2(c)(i)) (8)(8)(8)於2019年1月1日 (重計)27,068218(6)(84)523(369)13,37140,72117440,895本年度溢利9,3919,391(1)9,390其他全面收益9(97)(88)1(87)全面收益總額9(97)9,3919,3039,303與香港交易所股東交易並直接列入 股本權益的總額: 2018年度第二次中期股息每股3.07元(3,830)(3,830)(3,830) 2019年度第一次中期股息每股3.72元(4,668)(4,668)(4,668) 沒收未被領取的香港交易所股息 (附註 33(a))191919 代替現金股息而
330、發行的股份2,6732,6732,673 為股份獎勵計劃購入的股份(285)(285)(285) 股份獎勵計劃的股份授予223(208)(15) 以股份支付的僱員酬金福利240240240 儲備調撥64(64) 收購一家附屬公司的非控股權益 (附註47)1541542,6113264(8,558)(5,851)154(5,697)於2019年12月31日29,6792503(181)587(369)14,20444,17332844,501第132至222頁的附註為此等綜合財務報表的一部分。131財務綜合現金流動表截至2019年12月31日止年度附註2019百萬元2018百萬元主要業務活動之現
331、金流量主要業務活動之現金流入淨額46(a)11,14310,416其他業務活動之現金流量就買入以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產支付予外聘基金經理的款項淨額(1,081)(936)業務活動之現金流入淨額10,0629,480投資活動之現金流量購置固定資產及無形資產所支付款項(1,091)(860)公司資金的財務資產(增加)減少淨額: 原到期日超過三個月的定期存款增加(2,384)(4,620) 以攤銷成本計量的財務資產(不包括定期存款)到期時所收取款項536393 購置以攤銷成本計量的財務資產(不包括定期存款)所支付款項(634)(300) 就以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產所支付款
332、項(50)從以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產所收取的利息9760收購附屬公司時所取得的現金 4741投資活動之現金流出淨額(3,485)(5,327)財務活動之現金流量為股份獎勵計劃購入股份(285)(300)就借款償還款項46(b)(744)(781)就借款利息支付款項46(b)(11)(42)就其他融資成本所支付款項(81)(62)向香港交易所股東派付股息(5,785)(5,427)出售一家附屬公司的權益(而無失去控制權)所得款項93租賃付款 46(b), 46(c) 資本部分(159) 利息部分(89) 財務活動之現金流出淨額 (7,154)(6,519)現金及等同現金項目減少淨
333、額(577)(2,366)於1月1日之現金及等同現金項目 11,18013,546於12月31日之現金及等同現金項目10,60311,180現金及等同現金項目分析公司資金項下的手持現金及於銀行的結餘及存款以及短期投資2011,42111,904減:留作支援對結算所儲備基金的供款及結算所失責基金豁免額的現金20(b)(818)(724)10,60311,180第132至222頁的附註為此等綜合財務報表的一部分。(a) 主要業務活動之現金流量 是管理層用作監控集團 (在附註 1 的定義) 現金流量的非 香港財務報告準則(非 HKFRS) 計量項目,及泛指是集團 4 家交易所及 5 家結算所的交易及
334、結算業務以及集團的配套服務所產生的現金流量。此非 HKFRS 計量項目或不能與其他公司所呈報類似項目作比較。主要業務活動之現金流量連同其他業務活動之現金流量合起來即屬 香港會計準則 (HKAS)第 7 號: 現金流動表 界定的業務活動之現金流量。香港交易及結算所有限公司 2019年年報132綜合財務報表附註1. 一般資料香港交易及結算所有限公司 (香港交易所或本公司) 及其附屬公司 (統稱集團) 擁有並經營香港唯一的股票交易所及一家期貨交易所以及其有關的結算所,亦在香港經營一家結算場外衍生產品合約的結算所,在英國經營一家交易所及一家結算所買賣及結算基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約,以及
335、在內地經營一個商品交易平台。香港交易所是在香港註冊成立的有限公司,其登記地址為香港中環康樂廣場8號交易廣場二期8樓。此等綜合財務報表於2020年2月26日獲董事會批准刊發。2. 主要會計政策除綜合財務報表相應附註所載的會計政策外,編製此等綜合財務報表所應用的其他主要會計政策載列 如下。除另有指明外,此等政策於所有呈報年度均貫徹使用。(a) 遵例聲明此等綜合財務報表乃按照香港會計師公會頒布的 香港財務報告準則 (HKFRSs)及香港普遍採用的會計原則編製。此等綜合財務報表亦符合 香港聯合交易所有限公司證券上市規則 ( 主板上市規則 ) 的適用披露規定,以及香港 公司條例 (香港法例第622章)
336、的適用規定。(b) 編製基準此等綜合財務報表乃按歷史成本法編製,再就重估若干以公平值計量的財務資產及財務負債而作出修訂。編製綜合財務報表每每需要作出若干重要的會計估計,亦需要管理層在應用集團會計政策的過程中運用其判斷力。涉及重大估算及判斷的範疇詳載於附註3。採納新經修訂的HKFRSs於2019年,集團採納下列適用於2019年1月1日或之後開始的會計期間並與集團業務有關的HKFRSs新準則及詮釋:HKFRS 16 租賃 HK(IFRIC)詮釋23 所得稅處理的不確定性採納新經修訂的準則的影響載於附註2(c)。133財務綜合財務報表附註2. 主要會計政策(續)(b) 編製基準 (續)於2019年1
337、2月31日前發布但尚未生效亦未有被提早採納的新經修訂的HKFRSs集團並未採納以下於2019年12月31日前發布而又與其業務有關但尚未生效的HKFRSs修訂本:HKAS 1及HKAS 8修訂 財務報表的呈列以及會計政策、會計估算的變動及錯誤:重要的定義1HKFRS 3修訂 業務合併:業務的定義11 適用於2020年1月1日或之後開始的會計期間採納這些修訂不會對集團造成任何財務影響。除此以外並無其他尚未生效而預期會對集團造成影響的新經修訂的HKFRSs。(c) 採納新經修訂的HKFRSs的影響(i) 採納HKFRS 16HKFRS 16影響集團營運租賃的會計處理。採納HKFRS 16令會計政策有
338、所改變及綜合財務報表內確認的金額須作調整。使用權資產及租賃負債的新會計政策載於附註30及37,而綜合財務報表的調整載於下文。在採納HKFRS 16前,凡資產擁有權之回報及風險大致上均屬出租人之租約均列為營運租賃。營運租賃的租金於租期內按直線法列入綜合收益表作為營運開支。營運租賃就未來期間所作的承擔並不作負債入賬。採納HKFRS 16後,大部分營運租賃 (租期短於12個月的短期租賃除外) 於綜合財務狀況表列作租賃負債及使用權資產。集團自2019年1月1日起應用HKFRS 16。按HKFRS 16所允許的簡化過渡處理,2018年的比較金額未有重列。集團也採用了該準則所許可的以下可行權宜處理方法:
339、對擁有大致相似特點的租賃組合劃一採用相同的折現率; 將於2019年1月1日餘下租期少於12個月的營運租賃作短期租賃處理; 計量於初次應用日期的使用權資產時,剔除初始直接成本;及 倘合約包含繼續或終止租賃的選擇權,使用事後方式釐定租約年期。於初次應用時,使用權資產按賬面值計算,猶如HKFRS 16自租賃起始日起就一直應用,並按承租人於初次應用日期的增量借款利率折現。香港交易及結算所有限公司 2019年年報1342. 主要會計政策(續)(c) 採納新經修訂的HKFRSs (續)(i) 採納HKFRS 16 (續)下表顯示2019年1月1日的綜合財務狀況表內的各個別項目確認的調整。不受變動影響的項目
340、並未列出,因此所列各項的總和並不等於表內所示的小計及總計數字。綜合財務狀況表 (摘要)2018年12月31日原先呈列的數額百萬元採納HKFRS 16的影響百萬元2019年1月1日重計百萬元非流動資產固定資產1,625(36)1,589使用權資產2,4752,475土地租金20(20)總資產255,9482,419258,367流動負債租賃負債235235應付賬款、應付費用及其他負債18,316(32)18,284非流動負債租賃負債2,2772,277應付賬款、應付費用及其他負債53(53)總負債215,0452,427217,472股本權益保留盈利13,379(8)13,371香港交易所股東應
341、佔股本權益40,729(8)40,721股本權益總額40,903(8)40,895負債及股本權益總額255,9482,419258,367流動資產淨值22,202(203)21,999附註: 集團確認入賬24.19億元使用權資產,以及確認2.35億元流動租賃負債及22.77億元非流動租賃負債,另取消流動及非流動負債項下分別為數3,200萬元及5,300萬元的租賃優惠撥備,餘下800萬元淨差額則以保留盈利減少處理。此外,先前歸入固定資產項下的3,600萬元修復費及2,000萬元土地租金已重新歸類為使用權資產。下表顯示於2018年12月31日按HKAS 17:租賃所披露之營運租賃承擔,與於2019
342、年1月1日採納HKFRS 16後的租賃負債兩者之對賬。百萬元於2018年12月31日按HKAS 17所披露之營運租賃承擔3,240按於2019年1月1日的平均增量借款利率 (加權平均數3.42%) 將現金流折現轉換為現值所產生的折讓(534)減:按直線法確認為支出的短期租賃(18)減:HKFRS 16下不歸類為租賃的合約(176)於2019年1月1日確認之租賃負債2,512流動租賃負債235非流動租賃負債2,2772,512135財務綜合財務報表附註2. 主要會計政策(續)(c) 採納新經修訂的HKFRSs (續)(i) 採納HKFRS 16 (續)以下各表顯示採納HKFRS 16後,有關變動
343、對截至2019年12月31日止年度的綜合收益表及綜合現金流動表及對於2019年12月31日的綜合財務狀況表各個別項目的影響。不受影響的項目未有列出,因此所列各項的總和並不等於表內所示的小計及總計數字。截至2019年12月31日止年度綜合收益表 (摘要)採納HKFRS 16前百萬元採納HKFRS 16的影響百萬元呈報的數額百萬元收入及其他收益投資收益淨額2,737(8)2,729營運支出資訊技術及電腦維修保養支出(588)8(580)樓宇支出(427)300(127)其他營運支出(457)6(451)EBITDA11,95730612,263折舊及攤銷(773)(271)(1,044)營運溢利1
344、1,1843511,219融資成本(88)(89)(177)除稅前溢利11,005(54)10,951稅項(1,581)20(1,561)本年度溢利9,424(34)9,390香港交易所股東應佔溢利9,425(34)9,391每股基本盈利 (元)7.52(0.03)7.49截至2019年12月31日止年度綜合現金流動表 (摘要)採納HKFRS 16前百萬元採納HKFRS 16的影響百萬元呈報的數額百萬元業務活動之現金流入淨額9,81424810,062財務活動之現金流出淨額(6,906)(248)(7,154)現金及等同現金項目減少淨額(577)(577)香港交易及結算所有限公司 2019年年
345、報1362. 主要會計政策(續)(c) 採納新經修訂的HKFRSs (續)(i) 採納HKFRS 16 (續)於2019年12月31日綜合財務狀況表 (摘要)採納HKFRS 16前百萬元採納HKFRS 16的影響百萬元呈報的數額百萬元非流動資產固定資產1,643(54)1,589使用權資產2,3662,366土地租金19(19)總資產276,7582,293279,051流動負債租賃負債272272應付賬款、應付費用及其他負債22,461(14)22,447非流動負債租賃負債2,2342,234應付賬款、應付費用及其他負債137(137)遞延稅項負債812(20)792總負債232,2152,
346、335234,550股本權益保留盈利14,246(42)14,204香港交易所股東應佔股本權益44,215(42)44,173股本權益總額44,543(42)44,501負債及股本權益總額276,7582,293279,051流動資產淨值24,516(258)24,258(ii) 採納HK(IFRIC)詮釋23此詮釋闡明於所得稅處理存在不確定性時該如何應用HKAS 12:所得稅中的入賬確認及計量規定。採納這詮釋未有對集團產生財務影響。(d) 綜合基準附屬公司乃集團對其有控制權的實體 (包括結構性實體) 。附屬公司由控制權轉至集團之日起全面綜合計算,控制權終止之日起停止綜合計算。集團內所有公司之
347、間的重要交易及結餘已於綜合賬目時對銷。於綜合賬目時,附屬公司的會計政策均協調一致,確保符合集團所採納的政策。137財務綜合財務報表附註2. 主要會計政策(續)(e) 非財務資產的減值具有無限的可使用年期的資產 (包括合資公司的權益、商譽及商標名稱) 毋須攤銷,但至少每年進行減值測試。至於須作攤銷的資產,但凡有跡象顯示其資產賬面值或許不能收回時即會進行減值測試。資產賬面值高出其可收回價值 (即資產的公平值減出售成本或使用價值,以較高者為準) 之數額將確認為減值虧損。減值虧損概列入綜合收益表。若導致減值的情況及事件不再存在,則可以撥回有關減值虧損 (商譽除外) 。(f) 外幣折算(i) 功能及呈報
348、貨幣集團每個實體各自財務報表中的項目均以該實體營運所在地的主要經濟環境的貨幣 (功能貨幣) 呈報。綜合財務報表以港元 (本公司的功能及呈報貨幣) 呈列。(ii) 交易及結餘外幣交易概按交易日的匯率換算為功能貨幣。因此等交易的結算而產生以及因以外幣為本位的貨幣資產及負債按年終匯率進行換算而產生的匯兌收益及虧損均列入綜合收益表。若與合資格現金流對沖有關,則遞延於股本權益項下的對沖儲備 (附註43(a)) 。非貨幣的財務資產中歸類為以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產,其匯兌差異列作公平值收益或虧損的一部分。(iii) 集團公司集團內所有非以港元為功能貨幣的實體的業績及財務狀況均按下列方式換算為港
349、元: 每份呈報的財務狀況表內的資產及負債 (包括因收購海外附屬公司而產生的商譽及公平值調整) 均按呈報期末的收盤匯率換算; 每份收益表內的收益及支出均按交易日通用的外幣匯率概約數值換算;及 所有因此而產生的貨幣換算差額概列入股本權益項下匯兌儲備中的其他全面收益。香港交易及結算所有限公司 2019年年報1383. 重要會計估算及假設集團編制綜合財務報表的過程中會就將來作出估算及假設,但所作的會計估算與相關的實際結果可能不一樣。以下是各項有重大風險會導致資產及負債的賬面值在下一個財政年度出現重大調整的估算及假設:(a) 商譽及商標名稱集團每年根據附註28所述的會計政策測試商譽及商標名稱有否出現減值
350、。相關的現金產生單位或現金產生單位組群的可收回金額按使用價值計算法釐定,詳見附註28。 該等計算方法須要使用估算及管理層的重大判斷,包括預期現金產生單位未來會產生的現金流量、 計算現值所用的折現率以及推斷管理層批准的財務估算以外的現金流量預測時所用的增長率。實況及情況轉變或會導致須修訂可收回金額的估算以至是否有跡象顯示出現減值的結論,因而影響往後年度的綜合收益表。(b) 投資估值集團擁有大量不屬於HKFRS 13:公平值計量所指級別1投資的投資項目。除了一家非上市公司的少數股本權益的少量投資外,有關估值均根據莊家報價、有可觀察數據支持的其他價格來源、最近 期成交價或集體投資計劃基金管理人提供的
351、贖回價釐定。於2019年12月31日,歸類為非HKFRS 13所述級別1投資的財務資產 (不包括經LME Clear Limited (LME Clear)結算、根據現行會計準則不合資格作對銷的基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約) 有82.56億元 (2018年12月31日:58.03億元) ,主要是集體投資計劃項下的投資66.96億元(2018年12月31日:51.02億元) 。由於投資的估價反映估計公平值的變動,在投資出售、到期或贖回變現前,公平值的收益或虧損可能會波動或逆轉。該等投資的公平值變動對集團綜合收益表的潛在影響於附註53(a)(iv)中披露。139財務綜合財務報表附註4.
352、 營運分部會計政策營運分部的呈報方式與提供給主要營運決策者以作出戰略決策的內部管理報告的方式一致。主要營運決策者即香港交易所集團行政總裁,負責分配資源及評估營運分部的表現。有關分部資產及負債的資料並無被披露,因為該等資料並無定期匯報予主要營運決策者。須予呈報的分部的會計政策與集團會計政策一致。稅項支出抵免不分配予須予呈報的分部。集團設有5個須予呈報的分部 ( 公司項目 並非須予呈報的分部) 。由於各分部提供不同產品及服務, 所需的資訊技術系統及市場推廣策略亦不盡相同,因此各分部的管理工作獨立進行。集團已將營運分部微調,以更妥善分配資源、實行集團 戰略規劃2019-2021 的措施。自2019年
353、4月起, 結算分部 已易名為 交易後業務分部 ,而 平台及基礎設施分部 則易名為 科技分部 。集團各個須予呈報的分部的業務營運如下:現貨分部包括所有在現貨市場交易平台以及透過滬港通和深港通 (滬深港通) 在上海證券交易所及深圳證券交易所買賣的股本證券產品、這些產品的市場數據銷售及其他相關業務。業務收入主要來自股本證券產品的交易費、交易系統使用費及上市費以及市場數據費。股本證券及金融衍生產品分部指在香港聯合交易所有限公司 (聯交所) 及香港期貨交易所有限公司 (期交所) 買賣的衍生產品及其他相關業務。這些包括提供及維持各類股本證券及金融衍生產品 (例如股票及股市指數期貨及期權、衍生權證、牛熊證及
354、權證) 買賣的交易平台,以及相關市場數據銷售。業務收入主要來自衍生產品的交易費、交易系統使用費及上市費以及市場數據費。商品分部指倫敦金屬交易所(LME) (在英國營運基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約買賣的交易所) 的運作,及內地商品交易平台前海聯合交易中心有限公司 (前海聯合交易中心) 的營運;另外亦涵蓋在期交所買賣的倫敦金屬期貨小型合約以及黃金及鐵礦石期貨合約。業務收入主要來自商品的交易費、商品 市場數據費及從其他附帶業務賺取的收費。交易後業務分部指集團旗下五家結算公司的運作。五家結算公司負責集團旗下交易所及滬深港通下的滬股通深股通的交易的結算、交收和託管業務,以及場外衍生工具合約的
355、結算和交收。業務收入主要來自提供結算、交收、存管、託管和代理人服務,以及保證金與結算所基金所獲得的投資收益淨額。香港交易及結算所有限公司 2019年年報1404. 營運分部(續)科技分部指所有讓用戶使用集團的平台及基礎設施而提供的服務,及由集團新收購的附屬公司港融科技有限公司 (港融科技)(前稱深圳市融匯通金科技有限公司) 提供的服務 (附註47) 。業務收入主要來自網絡及終端機用戶收費、數據專線及軟件分判牌照費以及設備託管服務收費。中央收益 (包括公司資金的投資收益淨額) 及中央成本 (向所有營運分部提供中央服務的支援功能的成本及不直接關乎任何營運分部的其他成本) 均計入 公司項目 。主要營
356、運決策者主要根據各營運分部的EBITDA (定義見下文) 評估其表現。EBITDA指扣除利息支出及其他融資成本、稅項、折舊及攤銷前的盈利,不包括集團所佔合資公司的業績及建議併購倫敦證券交易所集團所產生的其他非經常性成本。EBITDA是管理層用來監察業務表現的非HKFRS計量工具,或不能與其他公司所呈報類似項目作比較。集團本年度按營運分部劃分的EBITDA、除稅前溢利及其他個別財務資料 (包括按確認收入的時間的收入分析) 的分析如下:2019現貨百萬元股本證券及金融衍生產品百萬元商品百萬元交易後業務百萬元科技百萬元公司項目百萬元集團百萬元確認收入的時間: 即時2,1512,0921,1264,3
357、1866119,764 分段1,495896270403727103,801來自外界客戶的收入3,6462,9881,3964,7217932113,565投資收益淨額1,4961,2332,729雜項收益393217收入及其他收益3,6462,9881,3996,2267961,25616,311營運支出(603)(551)(668)(824)(245)(1,157)(4,048)須予呈報的分部EBITDA3,0432,4377315,4025519912,263折舊及攤銷(128)(94)(327)(237)(39)(219)(1,044)與建議併購倫敦證券交易所 集團有關的成本(123)
358、(123)融資成本(15)(12)(8)(82)(1)(59)(177)所佔合資公司的溢利減虧損38(6)32須予呈報的分部除稅前溢利2,9382,3253965,083511(302)10,951其他分部資料:利息收益2,7504433,193退回給參與者的利息(1,248)(1,248)其他主要非現金項目: 以股份支付的僱員酬金支出(36)(30)(35)(37)(4)(98)(240)141財務綜合財務報表附註4. 營運分部(續)2018現貨百萬元股本證券及金融衍生產品百萬元商品百萬元交易後業務百萬元科技百萬元公司項目百萬元集團百萬元確認收入的時間: 即時2,4232,4701,1444
359、,446621110,556 分段1,4321,03327133561693,696來自外界客戶的收入3,8553,5031,4154,7816782014,252投資收益淨額1,3772071,584雜項收益102131收入及其他收益3,8553,5031,4156,,867營運支出(584)(573)(717)(812)(170)(1,254)(4,110)須予呈報的分部EBITDA3,2712,9306985,356508(1,006)11,757折舊及攤銷(82)(71)(298)(193)(37)(81)(762)融資成本(38)(76)(114)所佔合資公司的
360、溢利減虧損10(8)2須予呈報的分部除稅前溢利3,1992,8514005,125471(1,163)10,883其他分部資料:利息收益2,4463292,775退回給參與者的利息(1,071)(1,071)其他主要非現金項目: 以股份支付的僱員酬金支出(36)(31)(35)(29)(2)(93)(226)(a) 按地區呈列的資料集團來自外界客戶的收入源自香港、英國及中國內地的業務。該等資料及集團按地區呈列的非流動資產 (不包括財務資產及遞延稅項資產) 的詳情如下:收入非流動資產2019百萬元2018百萬元於2019年12月31日百萬元於2018年12月31日百萬元香港 (註冊地點)11,5
361、4312,2415,0372,438英國1,9912,01117,12617,232中國內地312867813,56514,25222,44919,748(b) 有關主要客戶的資料於2019年及2018年,來自集團之最大客戶的收入佔集團總收入少於10%。香港交易及結算所有限公司 2019年年報1425. 收入會計政策收入不包括增值稅或其他銷售稅,並按下列基準在綜合收益表內確認:交易費及交易系統使用費按交易日期確認。聯交所上市費主要包括上市年費及首次上市費。上市年費於適用的期間內以直線法確認,首次上市費於服務提供予上市公司或權證、牛熊證及其他證券的發行人時分段確認。參與者之間於聯交所買賣證券的結
362、算及交收費乃於交易日的翌日接納該等買賣後確認。透過滬深港通於上海證券交易所及深圳證券交易所買賣證券 (A股) 的結算及交收費乃於接納該等買賣當日確認。於LME買賣基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約的結算及交收費乃於買賣配對日確認。其他交收交易的費用則於交收完成後確認。託管於中央結算及交收系統(CCASS)證券存管處的證券託管費乃按月按應計基準計算。託管或記存於CCASS證券存管處的A股以及中國證券登記結算有限公司 (中國結算) 託管的香港證券,其組合費按日計算並累計。代理人服務的登記及過戶費收益乃於有關股份在財政年度內的截止過戶日按應計基準計算。市場數據費及其他收費按提供有關服務的時間確
363、認。(a) 交易費及交易系統使用費2019百萬元2018百萬元在聯交所及透過滬深港通買賣的股本證券2,1002,386在聯交所買賣的衍生權證、牛熊證及權證610776在聯交所及期交所買賣的期貨及期權合約1,8482,108在LME買賣的基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約1,0341,0695,5926,339143財務綜合財務報表附註5. 收入(續)(b) 聯交所上市費20192018股本證券牛熊證、衍生權證及其他股本證券牛熊證、衍生權證及其他主板GEM合計主板GEM合計百萬元百萬元百萬元百萬元百萬元百萬元百萬元百萬元上市年費704542760684533740首次及其後發行的上市費15
364、822829972其他上市費用8901,633812778321,721(c) 其他收入2019百萬元2018百萬元網絡及終端機用戶收費、數據專線及軟件分判牌照費575515設備託管服務費188162商品存貨徵費及倉庫核准使用費6366參與者的年費、月費及申請費9490融通收益 (附註(i))7959出售交易權2220LME金融機構場外下單費4527港融科技銷售及服務收入30首次公開招股直接配發的經紀佣金2312雜項收入90821,2091,033(i) 融通收益主要是從為取代保證金現金按金而存入的證券的參與者所得收益、或從存入相關銀行存款率為負數的
365、貨幣的參與者所得收益,以及就現金抵押品收取LME Clear參與者的利息差額 (因為有關抵押品的投資回報低於LME Clear結算規則所訂定的基準利率) 。(d) 於年初遞延收入結餘內有10.00億元 (2018年:10.22億元) 於2019年確認為收入。香港交易及結算所有限公司 2019年年報1446. 投資收益淨額會計政策投資的利息收益及退回給參與者的利息使用實際利息法按時間分配基準確認。以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產及以公平值計量及列入溢利或虧損的財務負債,其公平值變動產生的收益及虧損列入綜合收益表的投資收益淨額項下。2019百萬元2018百萬元以攤銷成本計量的財務資產的利息收
366、益總額3,0962,715以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產的利息收益總額9760退回給參與者的利息(1,248)(1,071)利息收益淨額1,9451,704強制以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產及按公平值列賬及列入溢利或 虧損的財務負債的收益 (虧損) 淨額 (包括利息收益)789(106)其他(5)(14)投資收益淨額2,7291,5847. 雜項收益2019百萬元2018百萬元沒收未被領取的股息 (附註(a))910其他8211731(a) 集團根據 CCASS規則 第1109條行使其沒收權,將香港中央結算 (代理人) 有限公司所持有已超過7年但仍未被領取的現金股息900萬元
367、 (2018年:1,000萬元) 撥出,並確認有關股息為雜項收益。但集團也承諾,被沒收股息的權益擁有人若提出申索而能提供充分的權益證明,其被沒收股息可照樣支付;於2019年12月31日,此等被沒收的股息有1.97億元 (2018年12月31日:1.88億元) 。145財務綜合財務報表附註8. 僱員費用及相關支出2019百萬元2018百萬元薪金及其他短期僱員福利2,2802,130股份獎勵計劃中以股份支付的僱員酬金福利 (附註42)240226離職福利1126退休福利支出 (附註(a)) : ORSO計劃138124 強積金計劃43 LME退休金計劃2424 中國退休計劃672,7032,540
368、(a) 退休福利支出會計政策界定供款計劃的供款全部列作支出。集團為旗下香港僱員提供一項根據 職業退休計劃條例 (ORSO)註冊的界定供款公積金計劃 (ORSO計劃) 以及一項強制性公積金計劃 (強積金計劃) 。若僱員供款5%,則集團向ORSO計劃作出的供款為僱員基本薪酬的12.5%。若僱員選擇不供款,則集團向ORSO計劃作出的供款為僱員薪酬的10%。向強積金計劃作出的供款為 強制性公積金計劃條例 所訂明的法定限額。因僱員在供款全面歸屬前離職而沒收的ORSO計劃供款並不用作抵銷現有供款,而是撥入該計劃的儲備賬,可由受託人酌情分派予該計劃成員。集團亦為HKEX Investment (UK) Li
369、mited、LME Holdings Limited (LMEH)、LME及LME Clear(統稱LME集團) 所有僱員提供一項界定供款退休金計劃 (LME退休金計劃) 。所有於2014年5月 1日之前加入LME集團的僱員,集團向LME退休金計劃作出的供款為其基本薪酬的15%至17%。於2014年5月1日或之後加入LME集團的僱員均自動登記參與LME退休金計劃,供款基準為配對 供款:僱員可選擇按基本薪酬的3%至5%作個人供款,再由集團按僱員基本薪酬的6%至10%作出配對供款。僱員可選擇退出該計劃。LME退休金計劃並無任何沒收供款,因為所有供款在支付予計劃時即全面歸屬僱員。根據中華人民共和國
370、(中國) 相關法律及法規,集團為經由地方政府勞工及安保機關安排入職的僱員投購界定退休供款計劃 (中國退休計劃) 。集團按當地政府機關規定的金額以適用的比率對退休計劃作出供款。僱員退休時,由當地地方政府勞工及安保機關負責向退休員工支付退休福利。ORSO計劃、強積金計劃、LME退休金計劃及中國退休計劃的資產與集團的資產分開持有及獨立管理,不會計入綜合財務狀況表。香港交易及結算所有限公司 2019年年報1469. 資訊技術及電腦維修保養支出2019百萬元2018百萬元服務及貨品的支出: 集團耗用487420 參與者直接耗用938858050810. 其他營運支出2019百萬元2018百萬元銀行費用2
371、425通訊支出1516向財務匯報局撥款88託管人及基金管理費用2227訂購財務數據費用3938保險1412牌照費4144辦公室拆遷費用1230維修及保養支出6762保安支出2319差旅支出4944其他雜項支出111. 營運溢利2019百萬元2018百萬元營運溢利已扣除下列各項:核數師酬金 核數費用1515 其他非核數費用22營運租約租金 (附註(a)) 土地及樓房15330 電腦系統及設備243應收款項減值虧損撥備91財務資產及負債 (不包括以公平值計量及列作溢利或虧損的財務資產及財務負債) 的匯兌虧損淨額514(a) 2018年的金額為根據HKAS 17營運租賃在租賃年
372、期確認的租金。採納HKFRS 16後,大部分營運租賃 (短期租賃除外) 不再在營運支出中確認 (附註2(c)(i)) ,另若干合約並不歸類為HKFRS 16下的租賃。因此,2019年的金額只指HKFRS 16下的短期租賃的相關租賃付款。147財務綜合財務報表附註12. 與建議併購倫敦證券交易所集團有關的成本2019百萬元2018百萬元專業費用 (附註(b))120其他3123(a) 於2019年,香港交易所對併購倫敦證券交易所集團的建議進行了詳細分析,但其後決定不繼續進行有關要約。有關金額為建議併購倫敦證券交易所集團所產生的成本。(b) 包括就非審核服務支付核數師的1,000萬元。13. 融資
373、成本會計政策利息支出 (租賃負債的利息除外) 列入綜合收益表,並根據本金及使用實際利息法計算的適用利率,按時間分配基準確認。租賃負債的利息於租賃期間的綜合收益表支銷,使每個期間的租賃負債 (附註37) 的剩餘結餘所負擔的利率保持穩定。其他融資成本 (包括與向集團結算所提供流動資金相關的銀行融資承諾費) 在產生期間列入綜合收益表。2019百萬元2018百萬元借款利息752租賃負債的利息 (附註37)89銀行融資承擔費用5245歐元及日圓存款的負利息2917177114香港交易及結算所有限公司 2019年年報14814. 董事酬金及董事權益截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度,
374、所有董事包括1名執行董事 (香港交易所集團行政總裁) 均收取酬金。年內已付及應付的董事酬金總額如下:2019千元2018千元執行董事: 薪金及其他短期僱員福利9,6799,336 表現花紅16,00018,500 退休福利支出1,1641,13326,84328,969 以股份支付的僱員酬金福利 (附註(a))24,26223,44451,10552,413非執行董事: 袍金20,23616,573 其他福利35720,27116,58071,37668,993(a) 以股份支付的僱員酬金福利是股份獎勵計劃獎授的股份 (獎授股份) 授出當日的公平值 (附註42) 年內於綜合收益表中確認的數額。
375、(b) 下表列載所有董事 (包括為當然成員的香港交易所集團行政總裁) 的酬金。有關數額指集團就該等人士出任董事支付的酬金或其應收酬金。2019董事姓名袍金千元薪金千元其他福利(附註(i))千元表現花紅千元退休福利支出(附註(ii))千元小計千元以股份支付的僱員酬金福利千元合計千元史美倫 (附註(iii))4,574354,6094,609李小加9,31536416,0001,16426,84324,26251,105阿博巴格瑞940940940陳子政1,2861,2861,286謝清海1,5251,5251,525馮婉眉1,1341,1341,134席伯倫1,7501,7501,750胡祖六1
376、,1231,1231,123洪丕正 (附註(iii))973973973梁高美懿 (附註(v))274274274梁柏瀚1,5091,5091,509馬雪征 (附註(vi))413413413莊偉林1,9661,9661,966姚建華2,7692,7692,769合計20,2369,31539916,0001,16447,11424,26271,376149財務綜合財務報表附註14. 董事酬金及董事權益(續)(b) (續)2018董事姓名袍金千元薪金千元其他福利(附註(i))千元表現花紅千元退休福利支出(附註(ii))千元小計千元以股份支付的僱員酬金福利千元合計千元史美倫 (附註(iii))2
377、,43572,4422,442周松崗 (附註(iv))858858858李小加9,06627018,5001,13328,96923,44452,413阿博巴格瑞816816816陳子政987987987謝清海1,1691,1691,169范華達 (附註(iv))256256256馮婉眉1,1241,1241,124席伯倫1,6241,6241,624胡祖六1,0711,0711,071洪丕正 (附註(iii))644644644梁高美懿 (附註(v))987987987梁柏瀚987987987莊偉林1,0861,0861,086姚建華2,5292,5292,529合計16,5739,0662
378、7718,5001,13345,54923,44468,993附註:(i) 其他福利包括假期薪酬、保險金、會籍費用及英國公司非居民董事的納稅責任的估計價值。(ii) 僱員在正常退休年齡前退休,服務滿兩年可取得僱主的公積金供款18%。授予比率會按年遞增18%,至服務滿七年後可全取100%的僱主供款。(iii) 委任於2018年4月25日生效(iv) 於2018年4月25日退任(v) 於2019年4月24日退任(vi) 馬女士 (2019年4月24日獲委任為董事) 於2019年8月31日辭世。(c) 董事於交易、安排或合約的重大權益香港交易所在年終或年內任何時間均無就香港交易所的業務簽訂任何與香港
379、交易所董事直接或間接佔有重大權益的重要交易、安排及合約。香港交易及結算所有限公司 2019年年報15015. 五名最高薪酬僱員五名最高薪酬的僱員中,有一名 (2018年:一名) 是董事,其酬金資料載於附註14,其餘四名 (2018年:四名) 最高薪酬僱員的酬金詳情如下:2019千元2018千元薪金及其他短期僱員福利19,87317,150表現花紅18,17323,477退休福利支出1,8842,30639,93042,933以股份支付的僱員酬金福利 (附註(a))23,30525,06463,23567,997(a) 以股份支付的僱員酬金福利是獎授股份授出當日的公平值 (附註42) 年內於綜合
380、收益表中攤銷的 數額。(b) 此四名 (2018年:四名) 僱員的酬金包括以股份支付的酬金福利,酬金範圍如下:2019僱員人數2018僱員人數13,500,001元14,000,000元115,000,001元15,500,000元316,000,001元16,500,000元117,000,001元17,500,000元1120,500,001元21,000,000元144上述僱員包括於有關年度內身兼附屬公司董事的高級行政人員。無任何附屬公司董事放棄任何 酬金。151財務綜合財務報表附註16. 稅項會計政策期內稅項支出包括即期及遞延稅項。稅項列入綜合收益表,但與直接列入股本權益的項目有關者除
381、外 (在該情況下,有關稅項亦直接列於股本權益) 。即期稅項支出以香港交易所及其附屬公司營運及產生應課稅收益所在國家於呈報期末時已生效或實質生效的稅法作為計算基礎。如有需要會按預期須向稅務機關支付的金額作適當撥備。集團確認遞延稅項的會計政策載於附註40。(a) 綜合收益表中的稅項支出 (抵免) 指:2019百萬元2018百萬元即期稅項香港利得稅 本年度撥備1,3141,421即期稅項海外稅項 本年度撥備200182 過往年度的超額撥備(1)(52)199130即期稅項總額 (附註(i))1,5131,551遞延稅項 (附註40(a)) 暫時差額的撥備4841稅項支出1,5611,592(i) 香
382、港利得稅乃以本年度估計應課稅溢利按稅率16.5% (2018年:16.5%) 計算撥備。海外溢利的稅項則以估計應課稅溢利按集團營運所在國家的稅率計算,在英國的附屬公司之平均企業稅率為19% (2018年:19%) 。(b) 按集團除稅前溢利計算的稅項,與理論上按各綜合入賬計算實體之溢利所適用加權平均稅率計算的金額並不相同,詳情如下:2019百萬元2018百萬元除稅前溢利10,95110,883按各有關國家的當地適用利得稅率計算的稅項 (附註(i))1,8351,843不須課稅的收入(391)(288)不可扣稅的支出6134未確認的稅項虧損及其他遞延稅項調整所產生的遞延稅項變動5755往年度超額
383、撥備(1)(52)稅項支出1,5611,592(i) 加權平均適用稅率為16.8% (2018年:16.9%) 。香港交易及結算所有限公司 2019年年報15217. 每股盈利基本及已攤薄每股盈利的計算方法如下:(a) 基本每股盈利20192018股東應佔溢利 (百萬元)9,3919,312已發行股份的加權平均數減為股份獎勵計劃而持有的股份 (千股)1,253,7301,242,059基本每股盈利 (元)7.497.50(b) 已攤薄每股盈利20192018股東應佔溢利 (百萬元)9,3919,312已發行股份的加權平均數減為股份獎勵計劃而持有的股份 (千股)1,253,7301,242,05
384、9獎授股份的影響 (千股)2,9712,759為計算已攤薄每股盈利的股份的加權平均數 (千股)1,256,7011,244,818已攤薄每股盈利 (元)7.477.4818. 股息會計政策宣派的股息於股東或董事 (若適當) 通過批准有關股息時,在綜合財務報表確認為負債。2019百萬元2018百萬元已付第一次中期股息:每股3.72元 (2018年:3.64元)4,6804,537減:股份獎勵計劃所持股份的股息 (附註(a))(12)(10)4,6684,527已宣派第二次中期股息 (附註(b) 及(c)) :按12月31日的已發行股本每股2.99元 (2018年:3.07元)3,7713,839
385、減:股份獎勵計劃於12月31日所持股份的股息 (附註(a))(10)(9)3,7613,8308,4298,357(a) 香港交易所僱員股份獎勵計劃 (股份獎勵計劃) 的業績及資產淨值已計入香港交易所的財務報表中。因此,股份獎勵計劃所持股份的股息於股息總額中扣除。(b) 由於董事會尚未通過12月31日後所宣派的第二次中期股息,所以不列作於12月31日的負債。(c) 2019年第二次中期股息將以現金支付,並提供以股代息選擇。以股代息選擇須待證券及期貨事務監察委員會 (證監會) 批准據此發行的新股份上市及買賣,方可落實。153財務綜合財務報表附註19. 財務資產會計政策集團將其財務資產歸類為以下計
386、量類別: 以公平值計量 (不論是列入溢利或虧損 (附註21) ,或是列入其他全面收益 (附註22) ) ;及 以攤銷成本計量 (附註23) 。如何分類取決於管理財務資產的業務模式及現金流的合約條款。只有在管理這些資產的業務模式有變時,集團方重新將債務投資分類。結算所基金及保證金的財務資產會在需要流動資金時變現,因此歸類為流動資產。其他財務資產均歸類為流動資產,但預期於呈報期末起計12個月後始到期或出售的資產則列入非流動資產。沒有到期日的集體投資計劃,除非無法於呈報期末起計12個月內贖回,否則概列入流動資產。若從財務資產收取現金流的權利已報廢或已轉移,而集團已將有關資產的擁有權的風險及回報實質上
387、全部轉移,有關資產即被停止確認。20. 現金及等同現金項目會計政策現金及等同現金項目包括庫存現金、銀行結餘以及原到期日為三個月或以下,且可隨時轉換為已知金額的現金且涉及的價值變動風險不屬重大的其他短期高流動性投資 (主要為反向回購投資及定期存款) 。香港交易及結算所有限公司 2019年年報15420. 現金及等同現金項目(續)於2019年12月31日A股現金(附註(a)及(c))百萬元公司資金(附註(b)及24)百萬元保證金(附註(c)及32)百萬元結算所基金(附註(c)及36)百萬元合計百萬元手持現金及於銀行的結餘及存款1,46010,35942,3997,64361,861反向回購投資1,
388、06257,6967,53366,2911,46011,421100,09515,176128,152於2018年12月31日A股現金(附註(a)及(c))百萬元公司資金(附註(b)及24)百萬元保證金(附註(c)及32)百萬元結算所基金(附註(c)及36)百萬元合計百萬元手持現金及於銀行的結餘及存款3,01410,68143,1656,96363,823反向回購投資1,22347,6088,54257,3733,01411,90490,77315,505121,196(a) A股現金包括:(i) 香港中央結算有限公司 (香港結算) 於交易日向結算參與者發回其獲分配的A股而從結算參與者收取的人
389、民幣現金預付款。有關預付款用以履行香港結算在下一營業日須支付的持續淨額交收責任;及(ii) 香港結算於交易日向結算參與者發回其獲分配的A股而從結算參與者收取的港元美元現金抵押品。有關抵押品將於結算參與者在下一營業日履行人民幣持續淨額交收責任時退回結算參與者。(b) 於2019年12月31日,公司資金中有8.18億元 (2018年12月31日:7.24億元) 的現金及等同現金項目只用作支援香港結算保證基金、聯交所期權結算所儲備基金及期貨結算公司儲備基金的供款和失責基金供款豁免額 (附註36(a)) 。(c) 保證金、結算所基金、留作支援對儲備基金的供款及結算所失責基金豁免額 (附註(b)) 的公
390、司資金以及A股現金的現金及等同現金項目各按特定用途持有,不會被用作資助集團其他活動,因此計算集團綜合現金流動表內的現金流動時並不包括在集團的現金及等同現金項目內。155財務綜合財務報表附註21. 以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產會計政策分類投資及其他財務資產若不符合以公平值計量及列入全面收益 (附註22) 或以攤銷成本計量 (附註23) ,則全部撥歸作以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產。首次確認時,若可消除或大幅減少原本會產生的會計錯配,集團可將原符合以攤銷成本計量或以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產,不可撤銷地設定為以公平值計量及列入溢利或虧損。衍生金融工具 (見下文) 在公
391、平值為正數時列作以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產。非持作買賣的股本證券工具投資撥歸以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產,除非集團在首次確認時不可撤銷地選擇將有關投資以公平值計量及列入其他全面收益。確認及計量購入及出售列作以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產均於交易日當天確認。此等財務資產先按公平值入賬,相關交易成本則列作支出撥入綜合收益表,其後則按公平值列賬。因公平值變動而產生的收益及虧損在產生的期間列入綜合收益表。利息收益計入此等財務資產的公平值收益 (虧損) 淨額中。存在報價之投資的公平值以買賣差價當中最具代表性的價格 (現時被視為買方出價) 為準。集體投資計劃按各基金的最新可用
392、交易價或贖回價 (由基金管理人釐定) 計值。至於非上市證券或沒有活躍市場的財務資產,集團則採用估值技巧計算其公平值,包括採用近期的公平交易、參照其他大致相同的工具及折現現金流分析。衍生金融工具衍生金融工具包括LME Clear作為LME成交基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約中央結算對手的未結清衍生產品合約,以及遠期外匯合約。衍生產品先按交易日當天的公平值列賬,再按其後的公平值重新計量。除非未結清衍生產品合約是以中央結算對手身份持有,否則衍生產品概分類為持作買賣,其公平值變動全部列入綜合收益表。香港交易及結算所有限公司 2019年年報15621. 以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產(續
393、)於2019年12月31日公司資金(附註24)百萬元金屬衍生產品合約(附註(a))百萬元合計百萬元強制以公平值計量集體投資計劃: 在香港以外地區上市2,6472,647 非上市6,6966,6969,3439,343非上市股本證券5050衍生金融工具: 透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨 及期權合約 (附註(a))48,00848,0089,39348,00857,401預計財務資產的可收回日期的分析如下: 12個月內8,72148,00856,729 超過12個月6726729,39348,00857,401於2018年12月31日公司資金(附註24)百萬元金屬衍生產
394、品合約(附註(a))百萬元合計百萬元強制以公平值計量集體投資計劃: 在香港以外地區上市1,9871,987 非上市5,1025,1027,0897,089衍生金融工具: 透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及 期權合約 (附註(a))53,91553,9157,08953,91561,004預計財務資產的可收回日期的分析如下: 12個月內7,08953,91561,004(a) 金屬衍生產品合約指透過LME成交合約的中央結算對手LME Clear進行結算但不合資格按HKAS 32:財務工具的呈列作淨額處理的未平倉基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約之公平值。相應的金額
395、已確認入賬為以公平值計量及列入溢利或虧損的財務負債 (附註31) 。157財務綜合財務報表附註22. 以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產會計政策分類債務投資如同時符合下列條件又不設定為以公平值計量及列入溢利或虧損,概以公平值計量及列入其他全面收益: 持有投資的業務模式,可透過收取合約現金流及出售財務資產而達到目標;及 合約條款會在指定日期產生現金流,其性質完全是支付本金及未償還本金的利息。任何於債務工具的衍生產品不會另外分開入賬,在釐定現金流是否純粹為支付本金及未償還本金的利息時會考慮其性質。倘債務工具及所附的衍生產品的合併現金流被視為不符合 純粹為支付本金及利息 的條件,財務資產會撥歸
396、為以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產 (附註21) 。確認及計量首次確認時,集團按公平值計量財務資產,另加與購得資產直接有關的交易成本計量。以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產其後以公平值計量。使用實際利息法計算的利息收入、匯兌收益及虧損以及減值列入綜合收益表。賬面值的其他變動列入其他全面收益。終止確認時,在其他全面收益累計的收益及虧損重新歸類轉撥綜合收益表。存在報價之投資的公平值以買賣差價當中最具代表性的價格 (現時被視為買方出價) 為準。至於非上市證券或沒有活躍市場的財務資產,集團則採用估值技巧計算其公平值,包括採用近期的公平交易及同類投資的報價商報價。減值集團以前瞻的方式評估以公
397、平值計量及列入其他全面收益的債務工具相關的預期信貸虧損。預期信貸虧損是計及機率的估計信貸虧損。信貸虧損按所有預期的現金缺口 (指集團按合約應收的現金流與集團預期收取的現金流之間的差額) 的現值計量。在計量預期信貸虧損時,集團考慮合理、有證據而又不會太難獲得或要花費太多才可獲得的資料,包括有關過去事件、當前狀況及未來經濟狀況預測的資料。預期信貸虧損按以下其中一項基準計量: 12個月預期信貸虧損:報告日期後12個月內可能發生的違約事件預計造成的損失;及 全期預期信貸虧損:預期信貸虧損模式適用的項目預期年期內所有可能發生的違約事件預計造成的損失。香港交易及結算所有限公司 2019年年報15822.
398、以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產(續)會計政策 (續)減值 (續)對於以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產,除非財務資產首次確認後信貸風險顯著增加,否則集團會按12個月的預期信貸虧損作出減值虧損撥備。如首次確認後信貸風險顯著增加,則按全期預期信貸虧損的金額作出減值虧損撥備。預期信貸虧損於每個呈報日期計量,以反映財務資產首次確認後信貸風險的變動。評估財務資產首次確認後信貸風險有否顯著增加時,集團將呈報日期評估的財務資產的違約風險與首次確認日期評估的結果作一比較。在重新作出這項評估時,如財務資產已逾期90日,或發生過一項或以上對預計日後財務資產的現金流產生不利影響的信貸減值事件,集團即
399、認定違約事件已發生。評估首次確認後的信貸風險有否顯著增加時,集團考慮以下資料: 未能在合約規定的到期日繳付本金或利息; 財務資產的外部或內部信貸評級 (如有) 實際或預期大幅倒退; 債務人的營運業績實際或預期大幅倒退;及 科技、市場、經濟或法律環境出現或預期出現變動,嚴重影響債務人向集團履行責任的能力。視乎財務工具的性質,評估信貸風險有否顯著增加可個別或集體進行。集體評估時,財務資產按共通的信貸風險特徵 (例如過期狀況及信貸風險評級) 進行組合。預期信貸虧損任何變動會以減值虧損或減值虧損回撥列入綜合收益表,並於其他全面收益作出相應調整。保證金 (附註32)於2019年12月31日百萬元於201
400、8年12月31日百萬元非上市債務證券 (附註(a))4,5693,755預計財務資產的可收回日期的分析如下: 12個月內 (附註(b))4,5693,755159財務綜合財務報表附註22. 以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產(續)(a) 於2019年12月31日及2018年12月31日並無作出減值虧損撥備,因集團認為財務資產的信貸風險偏低,預期信貸虧損微乎其微。持有的債務證券投資屬投資級別,加權平均信貸評級為Aa1 (穆迪)(2018年12月31日:Aa1 (穆迪) ) ,無違約紀錄,而於有關呈報日期的當前狀況及未來經濟狀況均不存在不利因素。(b) 包括12個月後到期屬於保證金可隨時變現
401、以應付流動資金需要的財務資產26.84億元 (2018年12月31日:18.75億元)(附註53(b)) 。23. 以攤銷成本計量的財務資產會計政策分類撥歸以攤銷成本計量的財務資產的投資須同時符合下列條件: 持有資產的業務模式,是為收取合約現金流之用而持有;及 財務資產的合約條款會在指定日期產生現金流,其性質完全是支付本金及未償還本金的利息。任何附於財務資產的衍生產品不會另外分開入賬,在釐定現金流是否純粹為支付本金及未償還本金的利息時會考慮其性質。倘財務資產及所附的衍生產品的合併現金流被視為不符合 純粹為支付本金及利息 的條件,財務資產會撥歸以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產 (附註21)
402、 。應收賬款及其他按金亦撥歸此類 (附註25) 。確認及計量以攤銷成本計量的財務資產先按公平值加交易成本確認,其後使用實際利息法按攤銷成本列賬。預期信貸虧損的虧損準備會減少攤銷成本。利息收益、匯兌收益及虧損以及減值列入綜合收益表。終止確認時的收益及虧損列入綜合收益表。香港交易及結算所有限公司 2019年年報16023. 以攤銷成本計量的財務資產(續)會計政策 (續)減值集團以前瞻的方式評估其按攤銷成本計量的財務資產相關的預期信貸虧損。對於應收客戶的應收賬款,集團使用HKFRS 9 (2014):金融工具容許的簡化法,該方法要求於首次確認應收賬款時即將預計的終生虧損 (附註22) 確認。應收款的
403、預期信貸虧損乃根據集團過往的信貸虧損經驗使用撥備模型估計,並按債務人的特定因素及呈報日期的當前及預測的一般經濟狀況的評估作出調整。對於按攤銷成本計量的所有其他財務資產 (包括定期存款、債務工具及其他存款) ,除非財務資產首次確認後信貸風險顯著增加,否則集團會按12個月的預期信貸虧損 (有關評估信貸風險的詳情,見附註22) 作出減值虧損撥備。如首次確認後信貸風險顯著增加,則按全期預期信貸虧損的金額作出減值虧損撥備。預期信貸虧損於每個呈報日期重新計量,以反映財務資產首次確認後信貸風險的變動 (附註22) 。預期信貸虧損的金額如有變動,以減值虧損或減值虧損回撥列入綜合收益表,並於虧損準備賬相應調整賬
404、面金額。若無實際機會收回,財務資產的賬面總額可 (部分或全部) 註銷,一般是當集團確定債務人沒有資產或收益來源可產生足夠現金流清償需註銷的金額時發生。先前被註銷的資產若其後收回,以減值撥備回撥列入收回資產期間的綜合收益表。161財務綜合財務報表附註23. 以攤銷成本計量的財務資產(續)於2019年12月31日公司資金(附註24)百萬元保證金(附註32)百萬元合計百萬元債務證券633633原到期日超過三個月的定期存款7,59232,34839,940其他財務資產99998,32432,34840,672預計財務資產的可收回日期的分析如下: 12個月內7,60632,34839,954 超過12個
405、月7187188,32432,34840,672於2018年12月31日公司資金(附註24)百萬元保證金(附註32)百萬元合計百萬元債務證券535535原到期日超過三個月的定期存款5,20826,04531,253其他財務資產97975,84026,04531,885預計財務資產的可收回日期的分析如下: 12個月內5,44226,04531,487 超過12個月3983985,84026,04531,885(a) 於2019年12月31日及2018年12月31日,這些財務資產並無減值虧損撥備,因集團認為財務資產的信貸風險偏低,預期信貸虧損微乎其微。持有的債務證券屬投資級別,加權平均信貸評級為
406、Aaa (穆迪)(2018年12月31日:Aa3 (穆迪) ) 。存款只存放受香港金融管理局規管的投資級別 銀行、持牌銀行及有限制牌照銀行,在集團附屬公司營業的國家,則為當地銀行監管機構規管的銀行。所有這些財務資產均無違約紀錄,而於有關呈報日期的當前狀況及未來經濟狀況均不存在不利因素。(b) 12個月後到期的財務資產的公平值於附註53(d)(ii)披露。香港交易及結算所有限公司 2019年年報16224. 公司資金於2019年12月31日百萬元於2018年12月31日百萬元公司資金包括以下工具: 現金及等同現金項目 (附註(b)及20)11,42111,904 以公平值計量及列入溢利或虧損的財
407、務資產 (附註21)9,3937,089 以攤銷成本計量的財務資產 (附註23)8,3245,84029,13824,833(a) 來自股本及各業務所產生的資金屬集團的財務資產 (不包括保證金、結算所基金、A股現金以及基本金屬、黑色金屬及貴金屬衍生產品合約的財務資產) ,歸類為公司資金。(b) 於2019年12月31日,公司資金中有8.18億元 (2018年12月31日:7.24億元) 的現金及等同現金項目只用作支援香港結算保證基金、聯交所期權結算所儲備基金及期貨結算公司儲備基金的供款和失責基金供款豁免額 (附註36(a)) 。25. 應收賬款、預付款及按金會計政策應收賬款及其他按金是以攤銷成
408、本減去減值計量的財務資產。以攤銷成本計量的財務資產的會計政策於附註23披露。於2019年12月31日百萬元於2018年12月31日百萬元應收中國結算以及交易所及結算參與者款項: 持續淨額交收的應收賬 (附註(a))18,73013,471 交易徵費、印花稅及應收費用670537 中國結算持有的結算備付金及結算保證金 (附註32)5,5163,150 其他76於2019年1月1日成交的集體投資計劃預付款項229源自2018年12月31日之前出售的集體投資計劃的應收款項155其他應收賬、預付款及按金918824減:應收賬減值虧損撥備 (附註(b)及(c))(29)(10)25,81218,3621
409、63財務綜合財務報表附註25. 應收賬款、預付款及按金(續)(a) 接納聯交所買賣於CCASS內以持續淨額交收制度進行交收時,香港結算通過責務變更方式介入而成為香港結算的結算參與者之間交易的交收對手。香港結算會就於交易日後一日獲確認及接納後的聯交所買賣,對香港結算的結算參與者應收應付的持續淨額交收未結清款項,以應收款項及應付款項 (附註33) 列賬。 就聯交所參與者進行的A股交易而言,交易雙方的權利和責任將轉移至中國結算,而香港結算與相 關香港結算的結算參與者之間透過責務變更程序產生市場合約。香港結算對其結算參與者及中國結算應收應付的持續淨額交收未結清款項,會在交易當日獲確認時,以應收款項及應
410、付款項 (附註33) 列賬。(b) 預期信貸虧損對於應收賬款,集團使用HKFRS 9 (2014)容許的簡化法,該法要求於首次確認應收賬款時即將預計的終生虧損確認。預期虧損率按債務人的付款狀況及年內曾經蒙受的相應歷史信貸虧損釐定。歷史虧損率會作調整以反映當前及未來將會影響客戶結清應收款項的宏觀經濟因素資料。按此基準,2019年12月31日及2018年12月31日的應收賬虧損準備如下:於2019年12月31日即期或逾期不超過30日逾期31至180日逾期超過180日合計預期虧損率1%9%100%賬面值總額須作預期信貸虧損撥備的應收賬 (百萬元)5435819620虧損準備 (百萬元)551929於
411、2018年12月31日即期或逾期不超過30日逾期31至180日逾期超過180日合計預期虧損率5年 一欄;及 其他財務資產按其合約到期日或預計出售日期歸類。於2019年12月31日1個月或以下百萬元1個月至3個月百萬元3個月至1年百萬元1年至5年百萬元5年百萬元合計百萬元現金及等同現金項目128,152128,152以公平值計量及列入溢利 或虧損的財務資產6,2422,033446622509,393以公平值計量及列入 其他全面收益的財務資產4,5694,569以攤銷成本計量的財務資產40,573237640,672應收賬款及按金125,64728525,680205,1832,06145164
412、5126208,466於2018年12月31日1個月或以下百萬元1個月至3個月百萬元3個月至1年百萬元1年至5年百萬元5年百萬元合計百萬元現金及等同現金項目121,196121,196以公平值計量及列入溢利 或虧損的財務資產5,6468615827,089以公平值計量及列入 其他全面收益的財務資產3,7553,755以攤銷成本計量的財務資產31,7883197531,885應收賬款及按金118,21332118,246180,5988935861975182,1711 金額不包括預付款1.32億元 (2018年12月31日:1.16億元) 。香港交易及結算所有限公司 2019年年報21053.
413、 財務風險管理(續)(b) 流動資金風險 (續)承受風險 (續)下表分析集團於12月31日的財務負債,按合約到期日劃分其所屬的年期組別。表中所列的金額為合約的未折現現金流。於2019年12月31日1個月或以下百萬元1個月至3個月百萬元3個月至1年百萬元1年至5年百萬元5年百萬元合計百萬元向結算參與者收取的保證金按金、 內地證券及結算保證金 以及現金抵押品142,536142,536應付賬款、應付費用及其他負債 222,3211611022,447其他財務負債:結算所基金的其他財務負債344139公司資金的其他財務負債:財務擔保合約 (最高擔保額) (附註49(b))132132參與者對結算所基
414、金的繳款13,8734685314,394借款:向非控股權益給予出售選擇權34093433租賃負債38552641,2761,3252,958合計178,9345437681,3691,325182,939於2018年12月31日1個月或以下百萬元1個月至3個月百萬元3個月至1年百萬元1年至5年百萬元5年百萬元合計百萬元向結算參與者收取的保證金按金、內地證券及結算保證金以及現金抵押品123,728123,728應付賬款、應付費用及其他負債218,1901511118,316其他財務負債:結算所基金的其他財務負債38139公司資金的其他財務負債:財務擔保合約 (最高擔保額) (附註49(b))1
415、28128參與者對結算所基金的繳款14,2704655214,787借款:票據754754向非控股權益給予出售選擇權252181433合計157,1158,1852 金額不包括非財務負債零元 (2018年12月31日:5,300萬元) 。211財務綜合財務報表附註53. 財務風險管理(續)(c) 信貸風險風險性質集團承受信貸風險。信貸風險是指對手將無法於到期時悉數支付款額的風險。信貸風險主要來自集團的投資及應收賬款。集團的投資及應收賬款按附註22及23所載會計政策作出減值撥備。集團亦承受結算及交收風險,因為集團的結算所均擔當交收對手的角色,透過買賣雙方責任的責務變更,就在
416、聯交所、期交所、場外市場及LME進行的合資格的交易與有關的參與者進行交收。香港結算亦同時負責寄存及納入CCASS存管處的證券的完整所有權。因此,集團承受著相當的市場及信貸風險,因為參與者履行交易及寄存證券方面責任的能力可能會因經濟因素的變動而受到負面影響。倘有參與者未能履行交收責任或寄存及納入CCASS存管處的證券的所有權出現問題,則集團可能會承受綜合財務報表中沒有列明的潛在風險。風險管理投資及應收賬款風險集團透過嚴格挑選對手 (即接受存款人、債券發行人、債務人及基金經理) 及分散投資而限制其所承受的信貸風險。所有投資 (集體投資計劃所持有的投資除外) 均受集團結算及投資信貸限額框架規管。根據
417、該框架,投資的組合層面及單個對手方層面均設特定上限。每個投資組合均有其預期虧損上限,每個投資對手方均須符合某個最低投資級別,每項投資亦另設每個對手最高集中上限。集體投資計劃的基金經理均有雄厚及穩固的財務實力,由董事會委派的投資委員會甄選。於2019年12月31日,集團持有的債務證券投資 (不包括集體投資計劃所持有者) 全屬投資級別,加權平均信貸評級為Aa1 (穆迪)(2018年12月31日:Aa1 (穆迪) ) 。存款只存放投資級別的銀行 (香港金融管理局規管的持牌銀行及有限制牌照銀行,在集團附屬公司營業的國家的當地銀行監管機構規管的銀行) 。LME集團很大部分現金投資於反向回購投資項目,並以
418、高質素的資產作為此等投資的抵押品。集團透過要求參與者須達到集團既定之財務要求及條件才可符合資格成為參與者,從而減低所承擔有關應收參與者賬項的風險。香港交易及結算所有限公司 2019年年報21253. 財務風險管理(續)(c) 信貸風險 (續)風險管理結算及交收風險集團要求參與者須達到集團既定之財政要求及條件才可符合資格成為參與者,監察參與者遵守風險管理措施 (例如釐定持倉限額) 以及要求結算參與者存入保證金、內地證券及結算保證金以及現金抵押品,及向香港交易所旗下五家結算所分別設立的結算所基金繳款,從而減低所承擔的結算及交收相關風險。香港結算同時保留對把證券寄存並納入CCASS存管處之參與者的追
419、索權。根據按金及保證基金制度,香港結算向每名香港結算的結算參與者提供500萬元按金豁免額及100萬 元浮動供款豁免額,而每名期貨結算公司結算參與者獲提供100萬元的期貨結算公司儲備基金浮動供款豁免額。倘有香港結算或期貨結算公司的結算參與者失責以致產生任何損失,就香港結算而言,其將在扣除其失責結算參與者存於香港結算的抵押品及保證基金供款後承擔有關失責損失,但以失責結算參與者已動用的按金豁免額及浮動供款豁免額為限,而就期貨結算公司而言,其將在扣除其失責結算參與者存於期貨結算公司的抵押品及儲備基金供款後承擔有關失責損失,但以失責結算參與者已動用的浮動供款豁免額為限。承擔初步損失後,倘香港結算保證基金
420、儲備及香港結算的非失責結算參與者的保證基金供款 (不包括浮動供款部分) 已耗盡,香港結算須承擔進一步損失,另倘期貨結算公司儲備基金儲備及期貨結算公司的非失責結算參與者的儲備基金供款 (不包括浮動供款部分) 已耗盡,期貨結算公司須承擔進一步損失。香港結算及期貨結算公司承擔的損失金額將參照兩者的非失責結算參與者的浮動供款及兩者分別授出的浮動供款豁免額按比例計算。於2019年12月31日,香港結算有647名 (2018年12月31日:625名) 結算參與者,香港結算參與者動用的按金豁免額及浮動供款豁免額合共為9.49億元 (2018年12月31日:7.90億元) ,而期貨結算公司有169名 (201
421、8年12月31日:171名) 結算參與者,其結算參與者動用的浮動供款豁免額合共為6,500萬元 (2018年12月31日:5,300萬元) 。香港結算的按金豁免額及浮動供款豁免額以及期貨結算公司的浮動供款豁免額由香港交易所集團為風險管理而劃撥的股東資金40億元所支援,其中分別向香港結算及期貨結算公司注資10.60億元及8.30億元。213財務綜合財務報表附註53. 財務風險管理(續)(c) 信貸風險 (續)承受風險於12月31日,集團財務資產須承受的信貸風險的最高風險額相等於其賬面值。集團擁有的財務擔保合約須承受之信貸風險的最高風險額如下:於2019年12月31日於2018年12月31日在綜合
422、財務狀況表呈列的賬面值百萬元最高信貸風險額百萬元在綜合財務狀況表呈列的賬面值百萬元最高信貸風險額百萬元財務擔保合約償付印花稅署署長的承諾 (附註49(b))(20)132(20)128為減低信貸風險而持有的抵押品集團持有若干證券、現金按金及非現金抵押品,以減低集團的信貸風險。抵押品的財務影響 (上限為每名對手方的應收款額) 如下:於2019年12月31日於2018年12月31日在綜合財務狀況表呈列的賬面值百萬元為減低信貸風險而持有的抵押品百萬元在綜合財務狀況表呈列的賬面值百萬元為減低信貸風險而持有的抵押品百萬元應收賬款及按金125,6806,91418,2465,997透過LME Clear結
423、算的基本金屬、黑色金屬及 貴金屬期貨及期權合約的公平值48,00848,00853,91553,915反向回購投資66,29166,29157,37357,3731 金額不包括預付款1.32億元 (2018年12月31日:1.16億元) 。香港交易及結算所有限公司 2019年年報21453. 財務風險管理(續)(d) 財務資產及財務負債的公平值(i) 按公平值列賬的財務資產及財務負債於2019年12月31日及2018年12月31日,無任何非財務資產或負債按公平值列賬。下表為按公平值計量的財務資產及財務負債的賬面值,按照HKFRS 13:公平值計量所界定公平值架構級別的分類;當中每項財務資產及財
424、務負債的公平值乃按對有關公平值的計算有重大影響的最低輸入級別分類。有關級別如下: 級別1:使用於交投活躍的市場中相同的資產或負債的報價 (未經調整) 作為計量的公平值。 級別2:使用所有重要輸入項目 (級別1所涵蓋的報價除外) 皆直接或間接以可觀察的市場數據為根據的估值技術作為計量的公平值。 級別3:使用重要輸入項目皆不以可觀察的市場數據為根據的估值技術作為計量的公平值。於2019年12月31日於2018年12月31日經常性的公平值計量:級別1百萬元級別2百萬元級別3百萬元合計百萬元級別1百萬元級別2百萬元合計百萬元財務資產以公平值計量及列入溢利 或虧損的財務資產: 集體投資計劃2,6476,
425、6969,3431,9875,1027,089 股本證券5050 透過LME Clear結算的基本金屬、 黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約48,00848,00853,91553,915以公平值計量及列入其他全面收益的 財務資產: 債務證券3,0591,5104,5693,0547013,7555,70656,2145061,9705,04159,71864,759財務負債按公平值列賬及列入溢利 或虧損的財務負債: 透過LME Clear結算的基本金屬、 黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約48,00848,00853,91553,915215財務綜合財務報表附註53. 財務風險管理(續)(d) 財務
426、資產及財務負債的公平值 (續)(i) 按公平值列賬的財務資產及財務負債 (續)於2019年及2018年均沒有工具在級別1與級別2之間轉移又或轉移入出級別3。級別2的集體投資計劃、債務證券、基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約之公平值是根據莊家、基金管理公司的報價或由有可觀察數據支持的其他價格來源釐定,其中最重要的數據為市場利率、金屬市場價格、各項集體投資計劃的資產淨值及最新贖回價格或交易價格。集團的政策是於導致轉移的事件或情況轉變發生當日確認公平值架構級別之間的轉移。使用重大而非可觀察數據計量公平值 (級別3)百萬元於2019年1月1日於一家非上市公司的投資50於2019年12月31日50
427、損益表中投資收益淨額項下有關於2019年12月31日所持資產的年內未變現收益變動有關金額為投資富融銀行有限公司 (已獲香港金融管理局發出虛擬銀行牌照) 少數股本權益的款項。由於該投資並非於活躍市場交易且仍處於發展初階,並未發生重大成本,故預計其於2019年12月31日的公平值不會與投資成本 (5,000萬元) 有重大分別。香港交易及結算所有限公司 2019年年報21653. 財務風險管理(續)(d) 財務資產及財務負債的公平值 (續)(ii) 不以公平值列賬的財務資產及財務負債的公平值下表概述並非以公平值在綜合財務狀況表上列賬的財務資產及財務負債的賬面值及公平值(租賃負債 (毋須披露公平值)
428、除外) 。這類資產及負債的公平值歸類為級別2。於2019年12月31日於2018年12月31日在綜合財務狀況表呈列的賬面值百萬元公平值百萬元在綜合財務狀況表呈列的賬面值百萬元公平值百萬元資產按攤銷成本計量的財務資產: 一年後始到期的債務證券01 一年後始到期的其他財務資產299799774負債借款: 票據3753753 向非控股權益給予出售選擇權34向印花稅署署長提供財務擔保合約4205020461 公平值資料來自投資的託管機構 (一家信譽良好的獨立第三方託管銀行) 或集團向其購買有關投資的銀行。2 公平值是根據按香港政府債券息率 (與各有關資產的合
429、約期限相若,並按估計信貸差價調整) 折現的現金流釐定。於2019年12月31日,所使用的折現率介乎2.44%至2.58% (2018年12月31日:2.59%至2.74%) 。3 公平值是根據按與有關貸款的信貸評級和期限相若的貸款當前市場利率折現的現金流釐定。於2019年12月31日,所使用的折現率介乎2.82%至2.99% (2018年12月31日:3.03%至3.15%) 。4 公平值乃以財務機構提供此等擔保所收取的費用按香港政府十年期債券息率 (並按估信貸差價調整) 作永久持有折現計算, 但以財務擔保可涉及的最高風險為限。於2019年12月31日,所使用的折現率為3.26% (2018年
430、12月31日:3.51%) 。短期財務資產及應收款 (譬如應收賬款、以攤銷成本計量的財務資產以及現金及等同現金項目) 及短期應付款 (譬如應付賬款及其他負債) 的賬面值約相等於其公平值,因此並無披露該等項目的公平值。217財務綜合財務報表附註53. 財務風險管理(續)(e) 抵銷財務資產及財務負債會計政策對於財務資產及負債,若有法律上可強制執行的權利將兩方面的確認金額相互抵銷,又有明確意向按抵銷後淨額結算又或同時變現資產及結清負債,則財務資產及負債的金額可相互扣減抵銷,並在綜合財務狀況表呈報所得淨額。這項可在法律上強制執行的權利不得取決於未來的事件,且必須是日常業務過程中以至萬一公司或對手方違
431、責、無力償債或破產時均可強制執行的權利。就透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約,LME Clear作為中央對手方所進行活動產生的資產及負債相匹配。因此,資產及負債的入賬金額相同,確認的公平值收益及虧損則在抵銷後列入綜合收益表。下表所載披露包括以下類別的財務資產及財務負債: 於集團的綜合財務狀況表已抵銷的財務資產及財務負債;或 涉及可執行總互抵銷協議或涵蓋同類財務工具的類似協議,不論是否已於綜合財務狀況表 抵銷。(i) 涉及抵銷、可執行總互抵銷協議或類似協議的財務資產及財務負債於2019年12月31日並無於綜合財務狀況表抵銷的相關款額財務工具類型總額百萬元於綜合財
432、務狀況表抵銷總額百萬元於綜合財務狀況表呈列的淨額3百萬元涉及總互抵銷協議的金額百萬元現金抵押品百萬元淨額百萬元財務資產:持續淨額交收的應收賬1244,632(225,902)18,730(3,249)(5,267)10,214透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬 及貴金屬期貨及期權合約2967,485(919,477)48,008(32,429)(15,579)來自參與者、中國結算、資訊供應商及設備託管服務客戶的其他應收賬款,扣除減值虧損撥備502502(106)396合計1,212,619(1,145,379)67,240(35,678)(20,952)10,610財務負債:持續淨
433、額交收的應付賬1245,978(225,902)20,076(3,249)16,827透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬 及貴金屬期貨及期權合約2967,485(919,477)48,008(32,429)15,579合計1,213,463(1,145,379)68,084(35,678)32,406香港交易及結算所有限公司 2019年年報21853. 財務風險管理(續)(e) 抵銷財務資產及財務負債 (續)(i) 涉及抵銷、可執行總互抵銷協議或類似協議的財務資產及財務負債 (續)於2018年12月31日並無於綜合財務狀況表抵銷的相關款額財務工具類型總額百萬元於綜合財務狀況表抵銷總
434、額百萬元於綜合財務狀況表呈列的淨額3百萬元涉及總互抵銷協議的金額百萬元現金抵押品百萬元淨額百萬元財務資產:持續淨額交收的應收賬1172,937(159,466)13,471(3,412)(4,399)5,660透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約21,288,531(1,234,616)53,915(26,992)(26,923)來自參與者、中國結算、資訊供應商 及設備託管服務客戶的其他應收賬款, 扣除減值虧損撥備3,5333,533(2,541)(89)903合計1,465,001(1,394,082)70,919(32,945)(31,411)6,563財務
435、負債:持續淨額交收的應付賬1175,745(159,466)16,279(5,953)10,326透過LME Clear結算的基本金屬、 黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約21,288,531(1,234,616)53,915(26,992)26,923合計1,464,276(1,394,082)70,194(32,945)37,2491 香港結算目前在法律上有權將若干與同一結算參與者有關的持續淨額交收的應收賬與應付賬相互抵銷,並擬以淨額方式 結算。2 LME Clear在法律上有權將個別會員賬戶內同日交收的合約的若干未平倉合約相互抵銷,並擬以淨額方式結算。3 持續淨額交收的應收賬或應付賬淨額及基
436、本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約的淨公平值 (即抵銷後款額) 及應收客戶的其他應收賬款並不符合在綜合財務狀況表作抵銷的條件,因為抵銷已確認款額的權利只有在客戶發生失責事件後方可執行。此外,集團不擬將有關結餘以淨額方式結算。219財務綜合財務報表附註53. 財務風險管理(續)(e) 抵銷財務資產及財務負債 (續)(ii) 下表為上述於 綜合財務狀況表呈列的財務資產及財務負債淨額 與綜合財務狀況表呈列的應收賬款、預付款及按金 、 應付賬款、應付費用及其他負債 、 以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產 及 按公平值列賬及列入溢利或虧損的財務負債 的對賬。應收賬款、預付款及按金以公平值計量及列
437、入溢利或虧損的財務資產於2019年12月31日百萬元於2018年12月31日百萬元於2019年12月31日百萬元於2018年12月31日百萬元按上述抵銷後的財務資產淨額:持續淨額交收的應收賬18,73013,471來自參與者、中國結算、資訊供應商及設備託管服 務客戶的其他應收賬款,扣除減值虧損撥備5023,533透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及貴金 屬期貨及期權合約48,00853,915不在抵銷披露範疇內的財務資產6,4481,2429,3937,089預付款132116於綜合財務狀況表呈列的金額25,81218,36257,40161,004應付賬款、應付費用及其他負債按公
438、平值列賬及列入溢利或虧損的財務負債於2019年12月31日百萬元於2018年12月31日百萬元於2019年12月31日百萬元於2018年12月31日百萬元按上述抵銷後的財務負債淨額:持續淨額交收的應付賬20,07616,279透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及貴金 屬期貨及期權合約48,00853,915不在抵銷披露範疇內的財務負債2,3712,037非財務負債53於綜合財務狀況表呈列的金額22,44718,36948,00853,915香港交易及結算所有限公司 2019年年報22054. 香港交易所財務狀況表及儲備變動會計政策在香港交易所的財務狀況表上,於附屬公司的投資以成本值
439、減去減值虧損 (若必要) 列賬。附屬公司的業績按已收及應收股息計入香港交易所的賬目。若收到附屬公司的股息超出該附屬公司派息期內的全面綜合收益,又或附屬公司於香港交易所財務狀況表內的賬面值超出該附屬公司的淨資產的賬面值,即對於該附屬公司的投資進行減值測試。受控制的特殊目的實體 (香港交易所僱員股份獎勵計劃) 的財務報表已計入香港交易所的財務報表。給予非控股權益的出售選擇權先按公平值列作於附屬公司的投資,並相應計入按公平值列賬及列入溢利或虧損的財務負債。其後財務負債公平值變動列入香港交易所的收益表。在財務狀況表上,給予非控股權益的出售選擇權計入按公平值列賬及列入溢利或虧損的財務負債。221財務綜合
440、財務報表附註54. 香港交易所財務狀況表及儲備變動(續)香港交易所財務狀況表於2019年12月31日於2018年12月31日流動百萬元非流動百萬元合計百萬元流動百萬元非流動百萬元合計百萬元資產現金及等同現金項目2,3092,3093,5303,530以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產8,7216229,3437,0897,089以攤銷成本計量的財務資產3,856753,9312,2163032,519應收賬款、預付款及按金622應收附屬公司款項79811,82212,62094811,70012,648於合資公司的權益4無形資產340340181
441、181固定資產446446436436使用權資產1,9851,985於附屬公司的投資15,14115,14114,76614,766總資產15,74630,56646,31214,21127,52141,732負債及股本權益負債按公平值列賬及列入溢利或虧損的財務負債325325327327應付賬款、應付費用及其他負債528528513513應付附屬公司款項269269284284應付稅項2362367878其他財務負債11111111租賃負債1891,8672,056借款753753撥備8遞延稅項負債57574141總負債1,6391,9903,6292,040422,0
442、82股本權益股本30,44927,750為股份獎勵計劃而持有的股份 (770)(682)以股份支付的僱員酬金儲備250218合併儲備694694保留盈利12,06011,670香港交易所股東應佔股本權益42,68339,650負債及股本權益總額46,31241,732流動資產淨值14,10712,171董事會於2020年2月26日批准董事 董事史美倫 李小加香港交易及結算所有限公司 2019年年報22254. 香港交易所財務狀況表及儲備變動(續)(a) 香港交易所儲備變動以股份支付的僱員酬金儲備百萬元合併儲備百萬元保留盈利百萬元於2018年1月1日22269410,890股東應佔溢利8,825
443、2017年度末期股息每股2.85元(3,525)2018年度第一次中期股息每股3.64元(4,527)沒收未被領取的香港交易所股息23股份獎勵計劃的股份授予(230)(16)以股份支付的僱員酬金福利226於2018年12月31日21869411,670於2019年1月1日,如以往呈報21869411,670採納HKFRS 16的影響(2)於2019年1月1日 (重計)21869411,668股東應佔溢利8,8862018年度第二次中期股息每股3.07元(3,830)2019年度第一次中期股息每股3.72元(4,668)沒收未被領取的香港交易所股息19股份獎勵計劃的股份授予(208)(15)以股
444、份支付的僱員酬金福利240於2019年12月31日25069412,060223股東資料其他2020年財務日誌公布2019年全年業績 2月26日2020年股東周年大會 5月7日公布2020年第一季業績 5月公布2020年中期業績 8月公布2020年第三季業績 11月股息政策香港交易所採取定期向股東派息的政策。一般而言,香港交易所會每半年派息一次,分別在董事會批准中期業績及全年業績時宣派建議派發股息。在釐定適當的股息金額時,集團積極定期檢視及管理其資本架構,以確保達到最適宜的資本架構及股東回報,過程中會考慮以下因素: 預期的資本需求及資本效率; 旗下受監管實體的監管資本要求; 當前及預期的盈利能
445、力; 預期的營運現金流;及 預期的資本開支及策略投資機會。目標派息率一般為集團全年的股東應佔溢利的90%。香港交易所亦可能會為股東提供以股代息選擇。2019年股息第一次中期股息 每股3.72元第二次中期股息 每股2.99元股息派付比率 90%有權出席2020年股東周年大會 並於會上投票的股東股份過戶文件送達 香港交易所股份過戶登記處 以作登記的最後時限2020年4月29日 下午4時30分暫停辦理香港交易所 股份過戶登記手續2020年5月4日至7日(首尾兩天包括在內)記錄日期2020年5月7日2019年第二次中期股息將以現金支付 (並提供以股代息選擇讓股東可選擇以認購價折讓3%認購股份) 。以股
446、代息選擇須待證監會批准據此發行的香港交易所新股份上市及買賣,方可作實。以股代息選擇的詳情將載於股東通函。香港交易所以股代息計劃及派息紀錄的進一步資料載於香港交易所集團網站 IR。2019年第二次中期股息的主要日期除息日期2020年3月11日股份過戶文件送達香港 交易所股份過戶登記處 以作登記的最後時限2020年3月12日 下午4時30分暫停辦理香港交易所 股份過戶登記手續2020年3月13日至16日(首尾兩天包括在內)記錄日期2020年3月16日寄發以股代息通函及 選擇表格2020年3月20日 (或前後)公布代息股份的認購價2020年3月26日 (或前後)寄發股息單確實股票2020年4月15日
447、25,00026,00027,00028,00029,00030,00031,00022502602702802901月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月恒指元香港交易及結算所有限公司 2019年年報2242019年香港交易所股價表現與恒指對比股份資料香港交易所的股份於聯交所上市,並為港股通的合資格股份。現時香港交易所為恒指的成份股,以及為多個可持續發展指數的成份股 (有關資料載於香港交易所集團網站 CG) 。上市 於2019年12月31日 已發行股數 1,261,201,319股市值 3,191億元買賣單位 (每手) 100 股股份代號 聯交所 388彭
448、博 388 HK Equity路透 0388.HKISIN (國際證券號碼) HK0388045442SEDOL1 (證券交易所 6267359 HK 每日正式行情表證券號) 美國預託證券 票據代號 HKXCYCUSIP 43858F109香港交易所股份收市價恒指於2019年12月31日股權分布 (按香港交易所股東名冊)持股量股東數目佔股東總數1百分比持有股數佔香港交易所 已發行股份百分比1 1,0002,63149.01,145,3870.11,001 5,0001,69231.54,180,9370.35,001 10,0004097.63,052,5220.210,001 100,000
449、5109.514,872,2411.2100,001及以上1252.31,237,950,23298.2總數5,367100.01,261,201,319100.01 百分比僅供參考,而且由於進位關係,相加後或不等於總數。有關香港交易所主要股東的詳情載於本年報的 企業管治報告 。225其他股東資料電子通訊本年報以中、英文印發,並載於香港交易所集團網站 投資者關係 (監管披露) 一欄 IR。我們鼓勵股東透過香港交易所集團網站以電子方式閱覽香港交易所的公司通訊,支持環保。股東可在任何時間向香港交易所的股份過戶登記處發出不少於7天的書面通知,更改其收取香港交易所公司通訊的語言版本或收取方式的選擇,費
450、用全免。登記收取訊息提示股東若擬於香港交易所在 披露易 網站刊發公司通訊時收到通知,可於香港交易所市場網站(.hk) 市場數據 項下登記使用 訊息提示 服務。有關股東通訊的進一步資料載於本年報的 企業管治報告 。香港交易所股份過戶登記處 香港證券登記有限公司 有關公司通訊事宜: 郵寄: 香港灣仔皇后大道東183號 合和中心17M樓電郵: .hk有關股份過戶事宜: 地址: 香港灣仔皇后大道東183號 合和中心17樓1712-1716號舖電話: +852 2862 8555傳真: +852 2865 0990 / +852 2529 6087年報反饋香港交易所極為重視所有對本年報以及 對其匯報集團
451、財務及管治表現的意見。股東可 透 過 網 上 表 格 2019年年報226詞彙2019年股東周年大會 | 於2019年4月24日下午4時30分在香港中環交易廣場第一及 二座1樓香港金融大會堂舉行的股東周年 大會2020年股東周年大會 | 將於2020年5月7日舉行的股東周年大會股東周年大會 | 香港交易所的股東周年大會阿里巴巴 | 阿里巴巴集團控股有限公司獎授股份 | 根據股份獎勵計劃獎授的股份港融科技 | 港融科技有限公司 (前稱深圳市融匯通金科技有限公司 (融匯通金) )董事會 | 香港交易所的董事會債券通 | 香港與中國內地建立的債券市場互聯互通機制計劃;海外投資者可透過機制下的北向通投
452、資中國內地銀行間債券市場,日後將適時研究擴展至南向通百威亞太 | 百威亞太控股有限公司現貨市場 | 香港交易所的證券相關業務 (不包括 股票期權)CCASS | 中央結算及交收系統中國結算 | 中國證券登記結算有限責任公司人民幣 (香港) 離岸人民幣 | 在中國內地以外買賣的離岸人民幣企業管治守則 | 指 主板上市規則 附錄十四衍生產品市場 | 香港交易所的衍生產品相關業務 (包括股票期權)董事 | 香港交易所的董事選任董事 | 股東於股東大會上選出的董事ESG | 環境、社會及管治環境、社會及管治報告指引 ESG報告指引 | 指 主板上市規則 附錄二十七ETF | 交易所買賣基金ETF通 |
453、 交易所買賣基金互聯互通歐盟 | 歐洲聯盟聯交所 | 香港聯合交易所有限公司FCA | Financial Conduct Authority (英國金融市場行為監管局)財政司司長 | 香港特別行政區財政司司長期交所 | 香港期貨交易所有限公司227其他詞彙GEM上市規則 | 香港聯合交易所有限公司 GEM證券上市規則政府 | 香港特別行政區政府政府委任董事 | 由財政司司長根據 證券及期貨條例 第77條委任的董事集團或香港交易所集團 | 香港交易所及其附屬公司期貨結算公司 | 香港期貨結算有限公司香港交易所或本公司 | 香港交易及結算所有限公司HKFRS(s) | 香港財務報告準則香港特別行
454、政區 | 中華人民共和國香港特別行政區香港結算 | 香港中央結算有限公司恒生國企指數 | 恒生中國企業指數恒指 | 恒生指數獨立非執行董事 | 香港交易所的獨立非執行董事鐵礦石期貨 | TSI CFR中國鐵礦石62%鐵粉期貨2003年1月諒解備忘錄 | 證監會與聯交所於2003年1月28日簽訂的 上市事宜諒解備忘錄(於2018年3月9日補充附錄)上市委員會 | 主板及GEM上市委員會上市規則 | 主板上市規則 及 GEM上市規則LME | The London Metal Exchange (倫敦金屬交易所)LME Clear | LME Clear LimitedLME 集團 | HKEX
455、Investment (UK) Limited、 LMEH、LME及LME ClearLMEH | LME Holdings LimitedLMEmercury | LME Clear的結算系統,通過此系統會員可實時檢視其風險頭寸倫敦金屬期貨小型合約 | 倫敦鋁鋅銅鎳錫鉛期貨小型合約主板上市規則 | 香港聯合交易所有限公司證券上市規則MiFID II | 金融工具市場指令II標準守則 | 主板上市規則 附錄十 上市發行人董事進行證券交易的標準守則滬股通深股通北向交易 | 香港及海外投資者透過滬深港通買賣在上海證券交易所及深圳證券交易所上市的合資格證券場外結算公司 | 香港場外結算有限公司香港交
456、易及結算所有限公司 2019年年報228PFMI | 支付及結算系統委員會 (現稱支付及市場基建委員會) 和國際證券事務監察委員會組織刊發的 金融市場基建的原則前海聯合交易中心QME | 深圳前海聯合交易中心有限公司高級管理人員 | 香港交易所的常務委員會成員 (於本年報日期的常務委員會成員名單載於本年報 董事會及高級管理人員 一節)聯交所期權結算所 | 香港聯合交易所期權結算所有限公司證監會 | 證券及期貨事務監察委員會證 券 及 期 貨 條 例 | 香 港 法 例 第571章 證券及期貨條例滬港通 | 上海與香港建立的股票市場互聯互通機制計劃,讓香港與中國內地投資者可透過當地市場的交易所及
457、結算所,買賣和結算在對方市場上市的股票股東 | 香港交易所的股東股份獎勵計劃 | 董事會於2005年9月14日 採納的僱員股份獎勵計劃;該計劃其後於 2006年8月16日、2010年5月13日、2013年 12月17日及2015年6月17日作出修訂深港通 | 深圳與香港建立的股票市場互聯互通機制計劃,讓香港與中國內地投資者可透過當地市場的交易所及結算所,買賣和結算在對方市場上市的股票港股通南向交易 | 內地投資者透過滬深港通買賣在聯交所上市的合資格證券滬深港通 | 滬港通及深港通元 | 港元香港交易及結算所有限公司 | .hk香港中環康樂廣場8號交易廣場二期8樓電話 (852) 2522 1122傳真 (852) 2295 .hk