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投中统计：Q1并购宣布交易规模环比下降近六成私募基金退出数量大幅下滑(20页).pdf

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1、投中统计： Q1并购宣布交易规模环比下降近六成，私募基金退出数量大幅下滑 2020.04 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 中企并购市场数据分析私募基金并购及退出概况中企并购市场重大案例中企并购市场行业地域分析政策热点 01/ 02/ 03/ 04/ 05/ Copyright 投中信息中国企业并购市场数据分析 01/ 2020年Q1，中企并购市场宣布交易案例数量和交易规模大幅下降，中企并购市场完成并购案例数量大幅下滑，交易规模小幅下降。 Copyright 投中信息并购市场宣布交易季度趋势 2020年Q1，中企并购市场交易活跃度、交易规模大

2、幅度缩水。 2020年Q1披露预案929笔并购交易，环比下降46.36% ，同比下降25.74%；当中披露金额的有669笔，交易总金额为383.25亿美元，环比下降 55.17%，同比下降67.09%。 1164.51 1033.06 952.42 854.86 383.25 1251 1526 1486 1732 929 1033 1243 1198 1449 669 0 400 800 1200 1600 2000 0 400 800 1200 1600 2000 2019Q12019Q22019Q32019Q42020Q1 2019年Q1-2020年Q1中企并购市场宣布交易趋势披露

3、并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 Copyright 投中信息并购市场完成交易季度趋势 2020年Q1共计完成452笔并购交易，环比下降 49.04% ，同比下降37.31%；当中披露金额的有395 笔，交易总金额为577.89亿美元，环比下降7.86%，同比下降24.25%。中企并购市场完成并购案例数量大幅下滑，交易规模小幅下降。 762.86 583.74 722.73 627.22 577.89 721 793 763 887 452 578 677 635 790 395 0 200 400 60

4、0 800 1000 0 300 600 900 1200 1500 2019Q12019Q22019Q32019Q42020Q1 2019年Q1-2020年Q1中企并购市场完成交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 Copyright 投中信息 2020年Q1私募基金并购及退出概况 02/ 2020年Q1，共计47支私募基金完成并购，共计62支私募基金以并购的方式成功退出， 2020年Q1私募基金退出数量和回笼金额大幅滑落。私募股权基金金额（亿元）CV行业被并购方机构 Copyright 投中

5、信息私募基金完成并购案例 2020年Q1，共计47支私募基金完成并购，共计投资 462.79亿元。投资规模最大的高瓴资本旗下珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）以416.62亿元收购格力电器15%股权；其次是珠海得怡资本旗下得怡欣华基金、得怡恒佳基金及得怡欣华基金共计以8.60亿元收购东音股份27.70% 股份。 2020年Q1私募基金完成并购部分案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 格力电器制造业416.62珠海高瓴资本珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）东音股份制造业3.50珠海得怡资本成都得怡欣华股权投资合伙企业（有限合伙）宏明电子IT及信息化

6、3.26成都龙雏投资成都川经龙雏壹号股权投资基金合伙企业（有限合伙）东音股份制造业3.00珠海得怡资本克拉玛依市得怡恒佳股权投资有限合伙企业东音股份制造业2.10珠海得怡资本克拉玛依市得怡欣华股权投资有限合伙企业倍泰健康医疗健康1.70 玄元（横琴）股权投资珠海横琴玄元八号股权投资合伙企业（有限合伙）星恒电源制造业1.00兴资睿盈福州经济技术开发区兴睿永瀛股权投资合伙企业（有限合伙）星恒电源制造业1.00长江奇湾宁波长江奇湾股权投资基金合伙企业（有限合伙）华大因源综合0.60礼颐投资苏州礼康股权投资中心（有限合伙）华大因源综合0.50博远资本成都博

7、远嘉昱创业投资合伙企业（有限合伙） Copyright 投中信息私募基金以并购方式退出回报 2020年Q1，共计62支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额约142.31亿元。 2020年3月23日，中国船舶工业股份有限公司（600150.SH）通过发行股份方式收购江南造船100.00%股权完成，国新建信股权投资基金（成都）合伙企业（有限合伙）、北京东富国创投资管理中心（有限合伙）等6家基金机构成功退出，回笼金额46.58亿元。 261.74 201.03 254.59 93.67 218.66 334.17 279.66 311.71 142.31 153 159 142 1

8、49 155 144 166 124 62 0 40 80 120 160 200 0 200 400 600 800 1000 2018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q1 2018年Q1-2020年Q1私募股权基金并购退出数量及回笼金额披露并购金额(亿元)退出数量（支）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 基金金额（亿元）CV行业退出标的退出机构 Copyright 投中信息私募机构基金退出案例 2020年3月25日，太仓承源咨询管理中心（有限合伙）收购木林森股份有限公司（002745.S

9、Z）64,622,899股股份，义乌和谐明芯股权投资合伙企业（有限合伙）基金成功退出，回笼金额8.72亿元。 2020年Q1私募基金并购退出部分案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 江南造船制造业12.45 建信金投基金管理国新建信股权投资基金（成都）合伙企业（有限合伙）江南造船制造业10.37北京东富汇通北京东富国创投资管理中心（有限合伙）江南造船制造业10.27惠华基金管理国家军民融合产业投资基金有限责任公司木林森制造业8.72和谐卓睿义乌和谐明芯股权投资合伙企业（有限合伙）华友衢州化学工业8.05信达资本芜湖信达新能一号投资合

10、伙企业（有限合伙）江南造船制造业6.22国华军民- 江南造船制造业5.19工银金融- 广船国际制造业5.11中原资产- 外高桥造船制造业4.70北京东富汇通北京东富天恒投资中心（有限合伙）澄西船舶制造业3.27诚通基金中国国有企业结构调整基金股份有限公司 Copyright 投中信息中国企业并购市场重大案例 03/ 2020年Q1，超10亿美元规模完成并购交易7笔，超1亿美元完成并购案例71笔，其中交易规模最大的是恒丰银行获得中央汇金等约148.51亿美元战略融资。 Copyright 投中信息股权% 金额（亿美元）CV行业被并购方并购方 2020年Q1中国境内完成并

11、购案例TOP10 完成并购大额案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 2020年1月12日，恒丰银行获中央汇金等约148.51亿美元战略投资，其中，中央汇金投资有限责任公司出资约89.11亿美元入股；山东省财政出资约53.46亿美元，通过鲁信集团注入省资产管理公司，由省资产管理公司参与恒丰银行增资扩股；大华银行、南山集团等8家老股东跟投，合计跟投金额约5.94亿美元。恒丰银行改革重组工作基本完成，有力消除了这家全国性股份制银行的风险隐患。恒丰银行金融148.51中央汇金等- 格力电器制造业61.87珠海明骏投资15.00 一汽解放汽车行业40.25一

12、汽轿车100.00 江南造船制造业36.75中国船舶100.00 广州证券金融19.68中信证券100.00 英大信托金融14.00置信电气73.49 同方股份IT及信息化9.53中核资本21.00 广船国际制造业7.91中国船舶51.00 外高桥造船制造业7.90中国船舶36.27 英大证券金融7.41置信电气96.67 Copyright 投中信息并购方 CV行业所在地被并购方金额（亿美元）跨境并购案例 2020年Q1中企参与跨境并购完成部分案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 2020年Q1，完成跨境并购案例38笔，其中出境并购28 笔，入境并购10笔；

13、披露交易金额40.82亿美元。 2020年Q1，最大跨境并购交易规模是上海莱士血液制品股份有限公司（002252.SZ）通过发行股份收购Grifols持有GDS 45%股权，交易金额为19.07亿美元；其次是紫金矿业集团股份有限公司（601899.SH）出资9.83亿美元收购大陆黄金100%股权。 GDS西班牙医疗健康19.07 上海莱士大陆黄金哥伦比亚能源及矿业9.83 紫金矿业 Apex Group美国运输物流1.76 嘉里物流宝钢特钢广东省制造业1.00 JFE钢铁 LANXESS CISA南非制造业0.94 兄弟科技复锐医疗科技以色列制造业0.50 复星医药 Mor Fu

14、rniture美国消费升级0.46 梦百合 Romaco德国医疗健康0.45 楚天科技 JHBP开曼群岛综合0.29 裕诣企业管理等 OncoSec美国医疗健康0.25 远大医药 Copyright 投中信息并购市场行业地域分析 04/ 2020年Q1，广东省并购完成案例数量处于全国首位，交易规模受重大交易金额事件影响山东居于榜首。2020年Q1并购案例主要集中在制造业、金融、医疗健康及IT及信息化。 86 11 11 12 12 24 29 32 35 45 62 020406080100 其他福建湖北四川香港山东北京上海浙江江苏广东并购数量（家） 48.97

15、 5.97 6.17 10.00 16.19 20.4 37.98 40.84 52.18 132.81 162.09 04080120160200 其他辽宁福建重庆浙江江苏北京吉林上海广东山东并购规模（亿美元）地域分布 Copyright 投中信息 2020年Q1完成并购地域分布（按投资标的分类）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 17.6% 11.5% 10.3% 9.3% 8.1% 6.1% 4.2% 3.9% 3.4% 2.7% 2.2% 2.2% 18.6% 广东江苏上海浙江北京山东香港四川福建湖北湖南河南

16、其他 Copyright 投中信息 2020年Q1中企完成并购交易按行业规模分布并购数量、规模行业分布 2020年Q1中企完成并购交易按行业数量分布亿美元 29.1% 9.8% 7.6% 7.3% 5.6% 4.6% 4.4% 4.4% 3.9% 3.4% 3.2% 2.9% 2.9% 2.4% 8.3% 制造业金融医疗健康 IT及信息化公用事业消费升级能源及矿业化学工业汽车行业建筑建材互联网综合房地产企业服务其他 196.35 176.70 49.00 26.03 19.10 14.99 7.54 6.73 6.52 6.25 6.08 5.59 3.38 2.

17、59 6.76 0 40 80 120 160 200 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 Copyright 投中信息政策热点 5/ Copyright 投中信息政策及热点并购并购重组审核“不停摆”重组审核“不停摆” 疫情期间，监管服务“不隔离”，并购重组审核“不停摆”，助力企业通过资本市场工具做大做强，有效支持了企业发展与经济平稳增长。证监会副主席阎庆民日前在国新办新闻发布会上表示，疫情发生以后，由于现场的尽职调查，审计评估比较困难，部分公司的发行和并购重组受到了一定的影响。对此，证监会做出了针对性安排，比如放宽了反馈意见的回复时限，审核时限

18、也有所放宽，对于并购重组的时限也在放宽。“目前可以用三个正常来形容：正常发批文，正常推进审核进度，正常推进重组许可受理。”阎庆民表示。此外，阎庆民还提出，持续深化并购重组市场化改革，丰富支付和融资工具，更好地支持产业升级。 2月14日再融资新规发布后，并购重组配套融资与再融资新规衔接安排2月28日出炉，证监会有关部门负责人表示，允许上市公司履行内部决策程序后，对配套融资部分做出适当调整。下一步，将继续做好并购重组项目的沟通和服务工作，一方面抓好疫情防控，一方面加快审核进度、提高审核效率，做到受理不停、审核不停，支持上市公司健康发展。 152 236 338 131 15

19、为方便读者使用，现将报告中数据进行说明：数据说明报告中数据来源均为CVSource投中数据。 “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易数据未包含交易传闻的交易或不确定的交易无形资产以及实物资产转让基金份额的转让新建公司的投资企业内部的并购重组案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让汇率换算为剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算数据说明 Copyright 投中信息 ABOUT US 总有梦想可以投中 INVEST

20、 IN YOUR DREAM 投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VC/PE

21、行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见，辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公平台。会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响力。电话：+86-10-59786658 传真：+86-10-85893650-603 邮编：100007 Email：网站：地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层

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