1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 行业研究/有色金属 证券研究报告 行业专题报告行业专题报告 2020 年 02 月 02 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 维持维持 市场表现市场表现 Table_QuoteInfo 资料来源：海通证券研究所 相关研究相关研究 Table_ReportInfo 电动车原料单车用量与对应标的梳理 2020.01.30 持续强调新能源产业链投资机会 2020.01.19 海通资源品 1 月月报2020.01.19 Table_AuthorInfo 分析师:施毅 Tel:(021)2321948
2、0 Email: 证书:S0850512070008 分析师:刘彦奇 Tel:(021)23219391 Email: 证书:S0850511010002 分析师:甘嘉尧 Tel:(021)23154394 Email: 证书:S0850520010002 分析师:陈晓航 Tel:(021)23154392 Email: 证书:S0850519090003 分析师:周慧琳 Tel:(021)23154399 Email: 证书:S0850519090001 联系人:郑景毅 Tel:(021)23154509 Email: 石英和靶材景气有望受半导体产业发展而石英和靶材景气有望受半导体产业发展而
3、 提升提升 Table_Summary 投资要点：投资要点：材料是半导体产业链必不可少的环节材料是半导体产业链必不可少的环节 半导体材料在行业整体中占比约半导体材料在行业整体中占比约 11%。近年来，半导体市场稳步发展，2018 年 全球半导体行业总销售额达到 4687.78 亿美元，同比增长 13.72%。 细化来看， 半导体设备总销售额为 645.3 亿美元； 半导体材料总销售额为 519.4 亿美元，约占半导体行业整体的 11%。集成电路方面，IC 设计行业总销售额为 1139 亿美元，IC 制造与封测市场规模 2794 亿美元。 晶圆制造和封装环节占比约晶圆制造和封装环节占比约 6：4
4、。2018 年全球半导体材料销售额 519.4 亿美 元，半导体材料主要可分为晶圆制造材料和封装材料，其中晶圆制造材料销售 322 亿美元，封装材料销售 197 亿美元。 晶圆制造材料主要包括硅片及硅基材料、 光掩膜版、 光刻胶及其配套试剂、 CMP 抛光材料、电子气体、工艺化学品和靶材，其中硅片及硅基材料膜版占比 31%， 光掩膜版和电子气体分别占比 14%；而半导体封装材料主要由封装基板、陶瓷 基板、芯片粘结材料、引线框架、包封材料和键合丝构成，其中市场占比最高 的是封装基板，为 40%。 靶材：下游半导体靶材：下游半导体中国市场增速更加稳定，国产替代前景可期中国市场增速更加稳定，国产替代
5、前景可期。2018 年全球半 导体材料销售额 519 亿美元，其中晶圆制造材料销售 322 亿美元，封装材料销 售 197 亿美元，总销售额同比增长 10.65%，增速较 2017 年继续增加。据前瞻 产业研究院援引 SEMI 数据显示，溅射靶材市场约占晶圆制造材料的 2.6%，约 占封装材料的 2.7%， 因此可测算出 2018 年全球半导体用靶材市场规模约 13.69 亿美元。 2018 年中国半导体用靶材市场规模约 19.48 亿元， 同比增长为 11.64%， 增速略高于全球均值，据前瞻产业研究院援引 SEMI 资料显示，预期 2019 年全 球半导体材料市场将增长 2%，则可测算出
6、2019 年全球半导体用靶材市场规模 约在 13.96 亿美元，中国半导体用靶材市场规模约在 19.87 亿元。 石英产业链：下游需求半导体行业占比最大。石英产业链：下游需求半导体行业占比最大。石英玻璃由于其优良的特性，应 用范围广泛。根据中国粉体网统计，石英玻璃下游应用中半导体行业占比最大， 达 65%，其次是光纤和光学，占比分别是 14%和 10%。此外，石英玻璃还是光 学、电光源等下游行业的重要材料。 我们测算 2020E 全球半导体材料产品消耗石英产值将达到 125 亿元。目前半导 体石英玻璃产业市场份额仍大部分掌握在海外公司手里，全球一共有 5 家企业 获得国际主要半导体设备制造商认
7、证， 分别是美国迈图、 德国贺利氏、 德国 Qsil、 日本东曹、中国菲利华。 投资建议投资建议。我们看好靶材和石英产业链随半导体行业复苏及国产替代持续发展， 建议关注相关个股：江丰电子、有研新材、石英股份和菲利华。 风险提示。风险提示。全球消费电子产品销量不及预期，5G 建设进展不及预期。 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目目 录录 1. 半导体材料地位重要. 5 1.1 半导体材料在行业整体中占比约 11% . 5 1.2 晶圆制造和封装环节占比约 6:4 . 5 2.溅射靶材市场前景可期 . 6 2.1 芯片制备的关键一环 . 6 2.2 供给：高端靶材
8、供给垄断 . 7 2.2.1 日矿金属 . 7 2.2.2 霍尼韦尔 . 7 2.2.3 东曹株式会社 . 7 2.2.4 普莱克斯 . 8 2.3 需求：预计市场规模将继续提升 . 8 2.3.1 半导体：中国市场增速更加稳定，国产替代前景可期 . 8 2.3.2 平板显示：维持平稳增长态势 . 9 2.3.3 磁记录：应用市场规模可观，国产替代前景可期 . 10 2.3.4 太阳能电池：2019 年有望迎来复苏 . 10 2.3.5 投资建议 . 11 3、石英产业即将复苏 . 11 3.1 石英产业链：高新产品重要原材料 . 11 3.2 供给格局：国外企业仍占据主导，国内发展迅速 .
9、12 3.3 需求：半导体行业占比最大 . 13 3.3.1 半导体：行业复苏+国产替代 . 13 3.3.2 光纤：构建 5G 时代神经网络 . 14 3.4 投资建议 . 15 4.投资建议 . 15 5.风险提示 . 15 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图目录图目录 图 1 全球半导体销售额及增长率 . 5 图 2 全球半导体细分材料销售额及增长率 . 5 图 3 2017 年晶圆制造材料市场细分 . 6 图 4 2017 年封装材料市场细分 . 6 图 5 溅射靶材工作原理. 6 图 6 溅射靶材产业链 . 7 图 7 全球溅射靶材市场规模（亿美元）
10、 . 8 图 8 2016 年全球溅射靶材下游分布 . 8 图 9 全球半导体材料销售额及增长率 . 9 图 10 半导体用靶材市场规模及增长率 . 9 图 11 全球液晶电视面板出货量及同比增速 . 10 图 12 全球移动 PC 面板出货量及同比增速 . 10 图 13 全球太阳能光伏装机容量 . 11 图 14 石英产业链梳理 . 12 图 15 2018 年石英玻璃下游行业市场规模占比 . 13 图 16 半导体材料产品消耗石英产值及同比增速 . 14 图 17 2013-2019E 全球光掩膜板市场销售额及同比增速 . 14 图 18 石英在光通讯领域的应用 . 15 图 19 全球
11、光纤需求量情况 . 15 图 20 全球光纤预制棒产量情况 . 15 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 表目录表目录 表 1 2018 年全球半导体细分行业销售额和市场规模 . 5 表 2 石英玻璃特点 . 12 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 1. 半半导体导体材料地位重要材料地位重要 1.1 半导体半导体材料在行业整体中占比约材料在行业整体中占比约 11% 近年来，半导体市场稳步发展，2018 年全球半导体行业总销售额达到 4687.78 亿 美元，同比增长 13.72%。 图图1 全球半导体销售额全球半导体销售额及增长率及
12、增长率 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 2000200042005200620072008200920001620172018 2019E 2020E 全球半导体销售额(亿美元，左轴）增长率（%，右轴） 资料来源：Wind，海通证券研究所 细化来看，半导体设备总销售额为 645.3 亿美元；半导体材料总销售额为 519.4 亿 美元，约占半导体行业整体的 11%。集成电路方面，IC 设计行业总
13、销售额为 1139 亿美 元，IC 制造与封测市场规模 2794 亿美元。 表表 1 2018 年全球半导体细分行业销售额和市场规模年全球半导体细分行业销售额和市场规模 全球细分市场全球细分市场 销售额（亿美元）销售额（亿美元） IC 设计市场规模 1139 半导体设备销售额 645.3 半导体材料销售额 519.4 IC 制造与封测市场规模 2794 资料来源：wind，中商产业研究院，海通证券研究所 1.2 晶圆制晶圆制造和封装环节占比约造和封装环节占比约 6:4 2018 年全球半导体材料销售额 519.4 亿美元， 半导体材料主要可分为晶圆制造材料 和封装材料，其中晶圆制造材料销售 3
14、22 亿美元，封装材料销售 197 亿美元。 图图2 全球半导体全球半导体细分细分材料销售额材料销售额及增长率及增长率 资料来源：Wind，海通证券研究所 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 6 根据前瞻经济学人资料显示，2017 年全球晶圆制造材料主要包括硅片及硅基材料、 光掩膜版、光刻胶及其配套试剂、CMP 抛光材料、电子气体、工艺化学品和靶材，其中 硅片及硅基材料膜版占比 31%， 光掩膜版和电子气体分别占比 14%； 而半导体封装材料 主要由封装基板、陶瓷基板、芯片粘结材料、引线框架、包封材料和键合丝构成，其中 市场占比最高的是封装基板，为 40%。 图图3
15、2017 年年晶圆制造材料市场细分晶圆制造材料市场细分 光掩膜版, 14% 光刻胶, 5% 光刻胶套配 试剂, 7% CMP抛光 材料, 7% 靶材, 3% 工艺化工品, 6% 电子气体, 14% 其他, 13% 硅片及硅 基材料, 31% 资料来源：前瞻经济学人，海通证券研究所 图图4 2017 年年封装材料封装材料市场细分市场细分 陶瓷基板, 11% 键合丝, 15% 包封材 料, 13% 封装基 板, 40% 引线框架, 16% 其他封装 材料, 1% 芯片粘结材 料, 4% 资料来源：前瞻经济学人，海通证券研究所 2.溅射靶材市场前景可期溅射靶材市场前景可期 2.1 芯片制备的关键一环
16、芯片制备的关键一环 溅射工艺是制备电子薄膜的主要技术之一，它利用离子源产生的离子，在高真空中 经过加速聚集，而形成高速度能的离子束流，轰击固体表面，离子和固体表面原子发生 动能交换，使固体表面的原子离开固体并沉积在基底表面，被轰击的固体是用溅射法沉 积薄膜的原材料，称为溅射靶材。主要应用场景包括超大规模集成电路制造等。 图图5 溅射靶材工作原理溅射靶材工作原理 资料来源： 江丰电子招股说明书 ，海通证券研究所 靶材产业链主要分金属提纯、靶材制造、溅射镀膜、终端应用四个环节。其中溅射 镀膜是整个产业链中技术要求最高的环节。溅射薄膜的品质对下游产品的质量具有重要 影响。 市场长期被美国、 日本跨国
17、集团垄断， 主要设备提供商包括 AMAT （美国） 、 ULVAC （日本） 、ANELVA（日本） 、Varian（美国） 、ULVAC（日本）等行业内知名企业。 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 7 图图6 溅射靶材产业链溅射靶材产业链 资料来源： 江丰电子招股说明书 ，海通证券研究所 2.2 供给：高端靶材供给垄断供给：高端靶材供给垄断 由于靶材的行业壁垒较高，靶材供给端高度集中于美国、日本的少数几家企业。根 据立鼎产业研究，目前 80%的供给被日矿金属、霍尼韦尔、东曹和普莱克斯占据。 2.2.1 日矿金属日矿金属 日矿金属成立于 1992 年，总部位于日本。
18、公司主要有能源业务、石油天然气探测 和生产业务、金属业务三大业务板块。公司靶材业务归于金属业务板块，金属业务板块 主要产品包括铜箔、复合半导体、金属粉末、溅射靶材等，其中溅射靶材主要用于大规 模集成电路、平板显示、相变光盘等。2014-2016 财年（上年 4 月 1 日至当年 3 月 31 日）JX 控股与金属业务相关的销售额分别为 10391 亿日元、11560 亿日元和 10497 亿 日元。 2.2.2 霍尼韦尔霍尼韦尔 霍尼韦尔成立于 1885 年，总部位于美国。公司拥有航空航天集团、自动化控制系 统集团以及特殊材料和技术集团三大业务部门，其靶材业务归于特殊材料和技术集团下 属的特性
19、材料业务部门。 2016-2018 年度霍尼韦尔销售额分别为 393.02 亿美元、 405.34 亿美元和 418.02 亿美元，其中靶材所属的性能材料与技术-产品分别为 76.01 亿美元、 85.21 亿美元、85.89 亿美元。 2.2.3 东曹株式会社东曹株式会社 东曹株式会社成立于 1935 年，总部位于日本。公司主要有有机化学产品、高机能 材料产品、生命科学三个业务板块，其靶材业务归属于高机能材料业务。公司溅射靶材 通过在美国、日本、韩国和中国的生产基地生产，主要用于半导体、太阳能发电、平板 显示器、磁记录媒体等领域。2017-2019 财年（上年 4 月 1 日至当年 3 月
20、31 日）东曹 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 8 销售额分别为 7430.28 亿日元、8228.57 亿日元、8614.56 亿日元。 2.2.4 普莱克斯普莱克斯 普莱克斯创建于 1907 年，总部位于美国，是世界最大的气体供应商之一，主要产 品包括大气气体产品、生产气体产品以及表面技术产品。公司溅射靶材主要应用于电子 及半导体行业。2015-2017 年度，普莱克斯销售额分别为 107.76 亿美元、105.34 亿美 元和 114.37 亿美元， 其中溅射靶材所属的表面技术产品销售额分别为 6.09 亿美元、 5.96 亿美元和 6.17 亿美元。 不难
21、发现， 目前在靶材领域占据龙头地位的企业， 均为企业历史较长的综合类企业。 由于溅射镀膜工艺起源于国外，且对建设靶材的性能要求高、专业性强，新进入者需要 在技术、设备、人才等领域大规模投入，属于技术和资本密集型的产业。并且靶材行业 与下游客户联系紧密，定制化程度高，客户认证流程和时间长，也形成了一定的客户认 证壁垒。 2.3 需求：预计市场规模将继续提升需求：预计市场规模将继续提升 在 PVD 两大系列镀膜产品中，溅射镀膜已成为最主要的薄膜材料制备方法，溅射 靶材也是目前市场应用量最大的 PVD 镀膜材料。随着消费类电子产品等终端应用市场 的快速发展，溅射靶材市场规模也日益扩大。根据阿石创 I
22、PO 文件援引中国电子材料行 业协会统计，2016 年全球高纯溅射靶材市场规模约 113.6 亿美元，其中平板显示、记录 媒体、太阳能电池和半导体分别占 34%、29%、21%、10%。同时中国电子材料行业协 会预计，到 2019 年全球溅射靶材市场规模将超过 163 亿美元，增幅 43%，年复合增长 率 13%。 根据中国产业信息网数据， 2017 年我国靶材需求市场规模 202.2 亿元， 其中显示市 场占比接近一半，磁记录、半导体和太阳能市场分别占比 28%、9%、8%。这显示出我 国显示市场需求明显大于全球平均，而太阳能市场低于全球平均。此外，中国产业信息 网还预测 2018-2020
23、 年国内靶材市场需求增速预计达到 20%以上，市场规模将继续提 升。 图图7 全球溅射全球溅射靶材市场规模（靶材市场规模（亿美元亿美元） 资料来源：中国电子材料行业协会、产业信息网，立木信息咨询，阿石创 招股说明书，海通证券研究所 图图8 2016 年全球年全球溅射靶材下游分布溅射靶材下游分布 资料来源：中国电子材料行业协会，阿石创招股说明书，海通证券研究所 2.3.1 半导体：中国市场增速更加稳定，国产替代前景可期半导体：中国市场增速更加稳定，国产替代前景可期 半导体集成电路的每个单元器件内部由衬底、绝缘层、介质层、导体层及保护层等 组成，其中介质层、导体层、保护层均需用到溅射镀膜工艺。而集
24、成电路领域镀膜用靶 材主要则包括铝靶、钛靶、铜靶、钽靶、钨钛靶等，一般来说，110nm 晶圆技术节点以 上使用铝导线，配合钛材料做阻挡层，而 110nm 晶圆技术节点以下使用铜导线，配合钽 材料做阻挡层。此外，随着技术进步，14nm 晶圆技术节点中还大量使用钛材作为高介 电常数的介质金属栅极技术的主要材料。 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 9 近年来半导体市场稳步发展，2018 年全球半导体材料销售额 519 亿美元，其中晶 圆制造材料销售 322 亿美元，封装材料销售 197 亿美元，总销售额同比增长 10.65%， 增速较 2017 年继续增加。据前瞻产业研究
25、院援引 SEMI 数据显示，溅射靶材市场约占 晶圆制造材料的 2.6%，约占封装材料的 2.7%，因此可测算出 2018 年全球半导体用靶 材市场规模约 13.69 亿美元。 图图9 全球半导体材料销售额全球半导体材料销售额及增长率及增长率 资料来源：Wind，海通证券研究所 2006-2018 年中国半导体材料销售额稳步增长，销售额从 2006 年的 23.8 亿美元上 升至 2018 年的 84.4 亿美元，从增长率角度来看增速稳定性也大于全球。按照前瞻经济 研究院测算，截止 2018 年中国半导体用靶材市场规模约 19.48 亿元，同比增长为 11.64%，增速略高于全球均值。 且据前瞻
26、产业研究院援引 SEMI 资料显示，预期 2019 年全球半导体材料市场将增 长 2%，如采用该增速预测，则我们可测算出 2019 年全球半导体用靶材市场规模约在 13.96 亿美元，中国半导体用靶材市场规模约在 19.87 亿元。 图图10 半导体用靶材半导体用靶材市场规模及增长率市场规模及增长率 资料来源：SEMI，前瞻产业研究院，海通证券研究所 2.3.2 平板显示：维持平稳增长态势平板显示：维持平稳增长态势 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 10 平板显示器种类繁多，包括液晶显示器（LCD） 、等离子显示器（PDP） 、有机发光 二极管显示器（OLED）以及
27、在 LCD 基础上发展起来的触控（TP）显示产品等。溅射 靶材主要用于镀膜，是平板显示产业基础环节主要材料。 平板显示用溅射靶材的主要品种包括铌、硅、钼、铝、铝合金、铜、铜合金和氧化 铟锡（ITO）等，靶材纯度需达 99.999%（5N）以上，工艺难度仅次于半导体靶材。 图图11 全球全球液晶电视面板出货量液晶电视面板出货量及同比增速及同比增速 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 0 50 100 150 200 250 300 350 2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年
28、 2019年1- 8月 全球液晶电视面板出货量（百万片，左轴）同比增速（%，右轴） 资料来源：Wind，海通证券研究所 图图12 全球全球移动移动 PC 面板出货量面板出货量及同比增速及同比增速 资料来源：Wind，海通证券研究所 全球液晶电视面板出货量在 2018 年达到 2.89 亿片，同比增长 9.1%；2019 年 1-8 月出货量 1.91 亿片，增速有所放缓，但仍维持 1.81%的正增长。全球移动 PC 消费有 所放缓， 2018 年面板出货量 2.84 亿片， 同比增长 4.49%； 2019 年 1-8 月出货量为 1.78 亿片，同比减少 3.05%。 2.3.3 磁记录：应
29、用市场规模可观，国产替代前景可期磁记录：应用市场规模可观，国产替代前景可期 据阿石创招股说明书披露， 2016 年磁记录靶材市场规模是仅次于平面显示的第二大 市场，约占靶材 30%的需求份额。虽然体量较大但我们认为受关注度较低的原因主要有 两个方面：1、下游需求保持稳定，增速缓慢；2、磁记录靶材在纯度要求上低于半导体 和平面显示靶材，也正是因为如此，其国产替代难度要低于半导体和显示靶材领域，国 产替代前景可期。 2.3.4 太阳能电池：太阳能电池：2019 年有望迎来复苏年有望迎来复苏 太阳能电池用的溅射靶材包括铝靶、铜靶、钼靶、铬靶以及 ITO 靶、AZO 靶等，纯 度一般要求在 99.99
30、%以上。从分类来看，铝靶、铜靶用于导电层薄膜，钼靶、铬靶用 于阻挡层薄膜，ITO 靶、AZO 靶用于透明导电层薄膜。 根据 IHS Markit 的数据，全球光伏市场有望在 2019 年迎来复苏，达到 129GW 的 光伏装机量，同比增长 25%，中国以外的市场如美国、欧洲等市场将贡献增量。我们预 计 2019 年全球太阳能电池用溅射靶材市场容量将达到 40.2 亿美元。 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 11 图图13 全球太阳能光伏装机容量全球太阳能光伏装机容量 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 0 20 4
31、0 60 80 100 120 140 2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年 2019E 全球太阳能光伏装机容量（GW，左轴）同比增速（%，右轴） 资料来源：Wind，海通证券研究所 2.3.5 投资建议投资建议 我们认为随着靶材下游市场继续发展及国产替代加速进行，我国靶材市场未来发展 可期，可以关注江丰电子、有研新材、阿石创等靶材类公司。 江丰电子江丰电子。公司主要产品为各种高纯溅射靶材，包括铝靶、钛靶、钽靶、钨钛靶等， 下游主要应用于半导体（主要为超大规模集成电路） 、平板显示、太阳能等领域。目前公 司的超高纯金属溅射靶材产品
32、已应用于世界著名半导体厂商的先端制造工艺，在 7 纳米 技术节点实现批量供货。风险提示：风险提示：公司产品研发放缓；产品国产替代速度放缓。 有研新材有研新材。公司是国内规模最大、材料种类最齐全的高端电子信息用材料研发制造 基地。Cu 及 Cu 合金靶材在国内龙头半导体企业采购量居于第一，2018 年重点推进 12 寸产品，Cu 靶批量供货同比增长 3 倍；30 余款 8-12 寸靶材新产品完成送样，已有多款 靶材产品顺利通过考核认证，覆盖北方华创、GF、TSMC、UMC 等多家高端客户。风风 险险提示：提示：新产品认证速度放缓；产品研发进程放缓。 阿石创阿石创。公司是一家专门从事各种 PVD
33、镀膜材料研发、生产和销售的高新技术型 生产企业，产品主要分溅射靶材和蒸镀材料两个系列。其中溅射靶材应用于平板显示、 光学光通讯、节能玻璃等行业，公司亦积极拓展半导体、光伏等行业。蒸镀材料的应用 领域则包括光学光通讯、LED、平板显示和半导体分立器件等。风险提示：风险提示：下游市场增 速放缓；扩展半导体、光伏行业速度放缓。 3、石英石英产业即将复苏产业即将复苏 3.1 石英产业链：高新产品重要原材料石英产业链：高新产品重要原材料 石英作为地球表面分布最广矿物之一，主要成分为 SiO2，是一种物理与化学性质均 十分稳定的资源，石英玻璃一般具备良好的透光性、耐高温性、耐腐蚀性、电绝缘性等， 因此也被
34、广泛应用于需要高温、耐蚀、透光、滤波等生产工艺环境的高新产品行业。 行业研究有色金属行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 12 表表 2 石英石英玻璃特点玻璃特点 特性特性 描述 透光性透光性 在紫外、可见、红外全波段都有极高的透过率，具有最佳的透紫外光谱性能以及透可见光及近红外光谱性能 耐高温性耐高温性 耐高温性能良好，是透明的耐火材料，使用温度高达 1100 耐腐蚀性耐腐蚀性 石英玻璃属酸性材料，除氢氟酸和热磷酸外，对其他任何酸均表现为惰性，是最好的耐酸材料 电电绝缘性绝缘性 真空度可达 10-6 帕。电学性能、化学稳定性良好，电阻率： 20时为 1.81019 欧姆厘米， 800
35、时为 1.6106 欧 姆厘米，具有优良的电绝缘性 膨胀系数膨胀系数低低 膨胀系数极低，为 5.510-7/，相当于普通玻璃的二十分之一，热稳定性好 资料来源： 菲利华首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 ，海通证券研究所 石英可分为天然和合成两类，后者纯度相对前者更高，一般可在 99.9999%以上。 天然石英一般来源于石英石，选矿、破碎后经过擦洗、磁选、浮选、酸浸等步骤提纯形 成品质不同的石英砂，一般石英砂可分为普通石英砂、精制石英砂、高纯石英砂及熔融 石英砂，主要区别在于 SiO2纯度不同，对应下游来看，高纯石英砂由于纯度较高，更多 应用在光伏、半导体、高端光学器件等领域。人工石英玻璃则主要由高纯 SiCl4合成， 一般纯度较高。 图图14 石英产业链石英产业链梳理梳理 资料
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