受出口需求增长推动,2024Q2乘用车批发销量预 原图定位 乘用车行业2024Q2零售端需求偏弱、出口有望同比高增,出口需求推动批发销量预计同环比有所增长。乘用车行业2024Q2整体呈现零售端偏弱、出口同比继续高增的态势。具体来看,(1)零售层面:4月,在行业降价潮仍未企稳、消费者对以旧换新政策有较强预期等因素的作用下,乘用车零售销量同比下降5.8%,而受3月车企季度销量冲刺带来较高基数影响,环比下降9.6%。进入5月,由于行业降价潮有所企稳,消费者观望情绪有所缓解,叠加北京车展等带来较高热度,5月乘用车零售销量环比有所恢复,但受2023年同期高基数影响,同比小幅下滑2.1%。6月内需预计依旧偏弱,零售销量预计同比下滑8.4%,主要受燃油车销量持续不景气对行业造成明显拖累,同时中央以旧换新补贴资金6月初才落地、以旧换新的整个流程本身需要一定的时间导致政策效果仍未显现;(2)出口层面,目前仍为我国乘用车行业需求增长的主要驱动力。继3月出口量创新高后,4月乘用车出口量再创新高,同环比分别增长35.9%/1.2%,预计与地缘政治背景下对独联体国家市场空白的填补,南美、澳新等市场积极开拓等因素相关。5月乘用车出口延续亮眼表现,同比增长22.1%,但环比来看,5月乘用车出口量小幅下滑,预计与海运费激增等因素相关。整体来看,尽管零售端需求偏弱,但受出口端需求同比持续高增推动,乘用车行业2024Q2批发销量预计实现同比增长,而受2月低基数影响,预计环比也有小幅增长。