2023年电装收入结构-按客户拆分 原图定位 我们看到随着日系车企销量持续走强,整体下游产业链也有不错的表现。最新一个财年FY2024:(1)电装(全球第二大 Tier 1 厂商)收入同比增长 11.6%,得益于大客户丰田销量的增长;(2)Nidec(电驱/马达厂商)汽车业务收入同比增长 11.8%,公司表示未来将更多把电动车目标市场转移到日本和欧洲;(3)罗姆/瑞萨在功率下行周期中汽车业务相对保持稳定,分别同比增长 7.7/7.8%,好于全球功率板块平均表现(FY2024 收入同比下滑7.9/7.5%);(4)Socionext 汽车收入同比增长 55.7%,受益于车载显示 SoC 订单增长以及客户 5/7nm ADAS/AD 相关定制 SoC 需求。