我国酱油市场逐步趋于饱和 原图定位 5.1、食品饮料——千禾味业、安井食品、山西汾酒 ◼ 千禾味业:零添加酱油龙头,乘升级之风而上 居民端占比提升,行业加速升级趋势。据欧睿,酱油行业规模近年来逐步趋于饱和,18-23年复合增长放缓至个位数。拆分渠道来看,期间行业仍维持韧性增长主要系居民端消费需求增长有效弥补餐饮端下滑,一方面是渠道结构优化,居民产品单价较餐饮大包装产品高;另一方面是产品升级,受益于添加剂事件影响,居民端倾向于减盐、零添加的概念性消费,带动消费单价提升。据马上赢数据显示,自 23Q1-24Q1 线下零添加调味品 sku 逐步从 484个增长至 867 个,零添加渗透率加速提升。