各厂商电解液产能布局（万吨） 原图定位

预计 25年电解液行业扩产规模将显著放缓。据百川盈孚，预计 24/25年电解液行业新增产能分别为 130 万吨/77 万吨，到 25 年电解液总产能将达 487 万吨。由于目前电解液产能过剩严重，不少企业因行业供给错配格局而选择停产或延迟投产。23年 11 月，新宙邦终止总投资 12 亿元的珠海新宙邦电子化学品项目，小厂商产能投放同样面临放缓或终止，我们预计在 24-25年实际产能投放将放缓。当前产业链主要还是结构性产能过剩，真正高性能高质量产品市场供需紧平衡状态有望到来。