一线北美云厂商capex季度情况(百万美元) 原图定位 北美四大 CSP对于 AI服务器需求激增,2024年 CAPEX预计将同比增长。云厂商 CAPEX 呈现明显周期性,从 2011 年至今来看,四年一个周期资本开支持续增长,2023 年总体资本开支下滑,根据目前四家云厂商 2024 年资本开支的指引,2024 年CAPEX 预计将同比增长,我们认为驱动 CAPEX 增长的核心因素有两点,一方面存量的硬件升级带来的换新需求(例如 GPU 升级);另一方面新增需求带来的原有数据中心的扩容。