图44.上海造船板20mm价格走势图（元/吨） 原图定位

成本：造船板价格低位运行，与价格剪刀差夯实船厂盈利。从成本端来看，新船制造成本中近 60%为原材料成本，其中受钢板价格影响更为显著。参考 10mm/20mm 上海造船板价格走势，高位 2008 年年中以及 2021 年年中左右二者价格均超 7000 元/吨，其间历史价格中枢基本在 4000-5000 元/吨，而当前造船板价格已位于中枢偏下的位置，相较 2021 年中的高点大幅下降，新船造价与钢板价格的剪刀差持续拉大。因此，我们认为，随着成本端原材料价格的持续低位运行，船厂盈利能力提升与兑现将得到进一步保障。