近10年全球半导体设备与半导体销售额YoY变化情况 原图定位

春江水暖鸭先知，半导体设备的周期往往领先于行业。通过将近10年全球半导体设备的年度同比增速与半导体销售额的年度同比增速的对比，可以看出在绝大部分时间段内半导体设备的边际变化和拐点会先于半导体行业出现，一般会提前1个季度出现。2022年由于下游晶圆厂为满足高性能计算和汽车等关键终端市场的需求、各国产业链重构以及美国制裁禁令导致的“提前囤货”等，下游晶圆厂逆势扩大了产能扩张规划，导致2022-2023年半导体设备行业迎来一波持续小高峰，也间接造成了短期的上下游周期错位。