美联储议息会议期间市场振幅（单位：%） 原图定位

作为标志性现象：2024 年以来，A 股科技股对于全球流动性的反馈已趋于钝化，美联储降息延后相关信息对 A 股科技带来的扰动趋于边际减少。自 2023 年至今，美联储已经召开了多次议息会议，在会上对利率进行调整，其口径是鹰是鸽，将决定未来一定时间内全球市场对流动性的预期。不过，自去年年底以来，通过观测开会期间美股和 A 股科技的市场振幅，我们可以发现，降息相关边际信息对美股仍然造成较大的波动，但对于 A 股科技板块而言，若排除 2024 年 1 月底出现的、A 股全市场非理性大跌时期的异常波动，则无论是 wind 双创指数还是申万计算机指数，其振幅相比去年都出现了明显的收敛，A 股科技受到的相关扰动正在趋于边际减少。