中信军工指数合计归母净利润情况 原图定位 业绩复盘:短期行业订单断档,前瞻指标预期下半年需求恢复 军工板块 24Q1 利润端承压。我们以中信国防军工指数(CI005012.WI)作为衡量板块的代表,2023 年军工板块实现营收 4809.63 亿元,同比+9.79%,实现归母净利润 277.59 亿元, 同比+0.45 %;2024Q1 军工板块实现营收 902.97 亿元,同 比+4.66%,实现归母净利润 59.07亿元,同比-17.71%。营收端,2023 全年和 2024Q1 军工核心标的都保持了稳步增长态势,而利润端因装备十四五中期调整原因,部分高附加值装备订单断档,同时部分产品价格压力明显,毛利率有所下降。整体看军工板块仍处于成长周期,但外部因素导致了产业链部分环节在需求和价格端阶段性承压。