图12美国前轮2013年Taper和2015年加息市场反应 原图定位 美联储在 2021 年 11 月开始 Taper 前已与市场充分沟通,此次 Taper 落地对全球资本市场影响目前相对有限。市场更关注高通胀下,美联储的加息节奏。从过往美联储加息的市场反应来看,加息预期下,美债收益率和美元指数大概率走高,全球股票市场都有短期下行压力。但在美联储加息实施过程中,负面影响反而不明显。