潮宏基分渠道收入结构（单位：%） 原图定位

业绩韧性回弹，渠道高速扩张。2014-2019 年期间公司整体营收由 24.7 亿元增长至 35.4 亿元，期间 CAGR7.48%，整体收入增速成长稳健。2019 年起公司调整渠道战略与发展重心，逐步放开加盟渠道管控，以优秀直营单店打板引领加盟商高速成长，加快成熟市场网点加密与三四线渠道下沉。剔除 2020 与 2022 年受疫情线下影响的异常年份，2021 年全年营收同增 44.2%至 46.36 亿元，渠道拓店驱动下 2023 年前三季度营收同增 33.07%至 44.99 亿元。2022 年疫情期间加盟代理店仍净增123家，代理业务收入占比已由2014年的10.09%提升至2023H1的 38.14%。