公司新能源热管理产能储备充足,为业务发展提前做好准备 原图定位 从 2020 年起多次募投新能源相关项目,产能储备充足。从 2020 年起,公司募投了乘用车热泵空调系统、商用车热管理系统和汽车电池/芯片热管理系统等项目的产能。其中 2017 年募投的新能源汽车热管理系统项目已于 2021 年底结项,到 2022 年末新能源热管理总产能达到了 2000万台,同比增长超 110%,产能储备较为充足,可以保障在手订单顺利投产。据公司公告资料测算,2022 年新能源产能满产情况下对应产值约24 亿元,由于从 2022 年起,价值量较高的热泵空调产能将开始逐年爬坡,我们预计未来数年内公司的最大产值增速将略高于产能增速,到2025 年公司新能源产能最大产值有望提升至 90~100 亿元。