2022年底债市“赎回潮”后，短债理财对二永债的持仓总体减少 原图定位

短债理财持有的商金债以二永债为主，占比在 2022 年底赎回潮后总体下降。2022年底债市“赎回潮”以前，银行二永债以其安全属性和品种溢价成为理财在“资产荒”背景下的优质资产。但在进入 11月份后债券收益率大幅上行，不少短债理财主动降低同业存单和金融债等波动资产的占比，开始聚焦低波稳健的风格。2023Q3末短债理财持有的银行二级资本债、永续债占比分别为 1.7%、3.6%，测算其规模分别为 500亿元、1200亿元，合计持有银行二永债约 1700亿元。