图表41伊力特盈利预测(亿元) 原图定位 公司持续加码高端酒投入,伊利王引领增长,大小老窖贡献增量。我们预计 2024-26年高端酒收入 19.8/25.9/32.2亿元,同比分别+35%/+31%/+24%,而中档酒和低档酒则稳定恢复。整体来看,我们预计公司 2024-26 年营业收入 28.1/34.5/41.0亿元,同比分别+26%/+23%/+19%。得益于产品升级,我们预计公司毛利率稳定提升,2024-26年分别为 50.1%/51.4%/52.4%,同比分别+1.9/+1.3/+1.0pct。综上,我们预计 2024-26年归母净利 4.3/5.5/6.9 亿元,同比分别+27%/+28%/+25%,归母净利率分别为 15.4%/16.1%/16.8%。